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起初,我們需要對我國經(jīng)濟的具體情況做個推斷:當今是不是經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)?L型經(jīng)濟是不是已經(jīng)走到堅韌的底部?
這可能是當前最大的問題,很多專家對此議論紛紛,但是沒有實現(xiàn)統(tǒng)一的看法。
實際上,對于我國經(jīng)濟的整體評價,我們首先得有一個評價標準,然后據(jù)此進行客觀評價,目前很多專家通過自己的思想發(fā)表不同意見,我們認為需要反思和考慮。
那么,通過什么指標評價我國的經(jīng)濟情況呢?目前比較通用的是GDP/PPI/PMI/CPI,但是我們認為也是存在問題的,而Li keqiang inde,反映的是整體工業(yè)情況,我們認為對債務(wù)、民間投資等覆蓋不夠。
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小禾智庫初步研究,或許我們需要通過如下指標衡量我國的經(jīng)濟情況:
(1)負債率:我國家庭、企業(yè)、ZF的單獨、整體負債率情況,因為負債反映著過去,是存量經(jīng)濟的體現(xiàn),無論如何是繞不開的,只有輕負債才能有效輕裝前進。如果負債率很高,則這個整體,基本上處于還債的窘境,就別提發(fā)展了。
(2)民間投資增速,這是我們想談到的另外一個指標,民間投資增速是反映我國經(jīng)濟活躍度的真實體現(xiàn),我們認為比GDP更能反映我們的競爭活躍度。
(3)PPI,這個指標值得保留,它是反映我們產(chǎn)品價格指數(shù)的標準,雖然目前供給側(cè)改革導(dǎo)致PPI出現(xiàn)一定的扭曲,但是它對衡量產(chǎn)品價格指數(shù)很關(guān)鍵。
(4)房地產(chǎn)價格,衡量指標需要加入房地產(chǎn)價格,它是我國經(jīng)濟整體情況的反向指標,它價格上漲越快,說明我們經(jīng)濟實際上越發(fā)虛弱,或者說經(jīng)濟轉(zhuǎn)型越發(fā)困難。
(5)土地收入占ZF的收入比,這個指標很能夠反映ZF目前的主要經(jīng)濟收入,是衡量地方收入情況的重要指標。
雖然這些指標不是非常成體系,但是其是觀察我們整體經(jīng)濟的核心指標,能夠有效地觀察我們經(jīng)濟情況。
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根據(jù)以上幾個指標,我們看一下,我們經(jīng)濟到底如何呢?
(1)負債率,我們目前的負債率很高,尤其企業(yè),整體負債率非常高,高負債率的情況下,我們很難進行轉(zhuǎn)型,因此負債很可能是我們的高壓線,不知道什么時候就把我們打回原形。
(2)民間投資增速在下落,說明我們經(jīng)濟的活躍度在下落。而PPI在上漲,說明在供給側(cè)改革的情況下,部分企業(yè)的利率可能正在增加,這兩個指標可以結(jié)合起來看,只能說明我們部分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域開始復(fù)蘇,但是更多的產(chǎn)業(yè)部分依然處于靜寂狀態(tài)。
(3)房地產(chǎn)價格的上漲,只能說明我們經(jīng)濟結(jié)構(gòu)越發(fā)不平衡,這是我們經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中最核心的問題所在,它已經(jīng)占據(jù)我們大部分寶貴的資金、人才和其他資源。
(4)土地收入占比,我們很清楚的可以看到ZF的財政情況,雖然目前沒有公開數(shù)據(jù),說明ZF、企業(yè)、家庭依然圍繞房地產(chǎn)、土地在做文章。
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如上的簡單分析,大家可以清晰地看到,我們經(jīng)濟到底如何?也可以清楚地看到我們經(jīng)濟到底缺少什么?
(1)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)嚴重失衡,土地、房地產(chǎn)占據(jù)經(jīng)濟的主角地位,這是最大的問題。
(2)在整體經(jīng)濟中,經(jīng)濟活躍度在嚴重下降,這是我們必須正視的問題。
(3)更多的資源、資金被侵占,投入到創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、企業(yè)活動的資金和資源越發(fā)稀少。
(4)實體經(jīng)濟越發(fā)受到擠壓,尤其是民營實體經(jīng)濟,大家通過民間投資增速、PPI指數(shù)分析就可以看到的結(jié)果。
(5)同時,高債務(wù)、高杠桿率已經(jīng)讓我們越發(fā)無法騰挪。
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我們好像能看到一個更加無法動彈的巨人,每次轉(zhuǎn)身,就氣喘吁吁。
這可能就像當前的我國經(jīng)濟情況。
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