中國(guó)人壽披露斥資7.78億港元參與參與青島港新發(fā)H股配售，共計(jì)認(rèn)購(gòu)共計(jì)1.8億股。
隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，險(xiǎn)資舉牌現(xiàn)象有所降溫，但對(duì)于風(fēng)格較為穩(wěn)健的大型險(xiǎn)企而言，舉牌或許并非洪水猛獸。
日前，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)舉牌上市公司股票信息披露欄目再更新，中國(guó)人壽披露斥資7.78億港元參與參與青島港新發(fā)H股配售，共計(jì)認(rèn)購(gòu)共計(jì)1.8億股。
對(duì)于中國(guó)人壽認(rèn)購(gòu)青島港的原因，分析指出，一方面來(lái)看，青島港長(zhǎng)期業(yè)績(jī)良好，在全球同業(yè)中長(zhǎng)期排名前十;另一方面，該公司此前曾披露建議A股發(fā)售公告，存有A股上市預(yù)期。
青島港新發(fā)2.43億新股，中國(guó)人壽斥資7億港元獨(dú)占7成
隨著去年年末監(jiān)管趨嚴(yán)，險(xiǎn)資舉牌現(xiàn)象有所降溫。截至5月24日，今年來(lái)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)舉牌上市公司股票信息披露欄目中僅有5則險(xiǎn)企舉牌公告。5則公告中，中國(guó)人壽舉牌公告占據(jù)3席。
今年5月15日，中國(guó)人壽披露公告，稱該公司5月11日斥資7.78億港元(約合人民幣6.9億元)通過(guò)參與青島港新發(fā)H股配售，以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)青島港股份共計(jì)1.8億股。以此計(jì)算，中國(guó)人壽此次入股青島港成本在4.32港元每股。
公告顯示，截至5月11日，中國(guó)人壽持有青島港H股占該股上市股份比例為16.38%，占青島港總股本比例為2.98%。在此之前，中國(guó)人壽及控股子公司未開展有關(guān)青島港的投資業(yè)務(wù)。公告同時(shí)顯示，中國(guó)人壽此次參與青島港新發(fā)H股配售的資金來(lái)源于保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。
據(jù)青島港本月11日披露的根據(jù)特別授權(quán)配售新H股公告顯示，公司以每股H股4.32港元的配售價(jià)格配售2.43億股新H股。從青島港披露的配售數(shù)量來(lái)看，中國(guó)人壽獨(dú)占7成。
青島港披露的公告顯示，該公司擬將配售所得款項(xiàng)凈額中的99%用于海外碼頭收購(gòu)及投資的備用資金。公司海外收購(gòu)項(xiàng)目包括但不限于該公司已與中遠(yuǎn)海運(yùn)港口達(dá)成初步意向并簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議的阿聯(lián)酋阿布扎比哈里發(fā)港二期集裝箱碼頭項(xiàng)目。其余1%用于擬與中遠(yuǎn)海運(yùn)港口合資設(shè)立的碼頭項(xiàng)目管理公司未來(lái)運(yùn)營(yíng)管理海外碼頭項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)資金。
看中低估值?青島港業(yè)績(jī)穩(wěn)增長(zhǎng)股價(jià)跟不上
對(duì)于入股青島港的原因，中國(guó)人壽公開表示，一方面是對(duì)青島港自身經(jīng)營(yíng)能力和投資價(jià)值的充分認(rèn)可，另一方面踐行中國(guó)人壽保險(xiǎn)資金全球配置策略的重要舉措。
從青島港的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，中國(guó)人壽確實(shí)有看好該港股市場(chǎng)上市公司的理由。一方面，該公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)走勢(shì)良好。公告顯示，今年一季度中，青島港總資產(chǎn)達(dá)到111.55億元，對(duì)比去年同期97.33億元的成績(jī)同比上漲14.61%。此外，青島港今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.4億元，同比上漲5.16%;同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.95億元，同比增加4.21%。
從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)來(lái)看，青島港同樣處于穩(wěn)健增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2016年年報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86.84億元，同比增長(zhǎng)17.8%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為21.86億元，同比增長(zhǎng)14.3%。2015年，青島港實(shí)現(xiàn)收入73.69億元，同比增長(zhǎng)8.9%;同期公司擁有人應(yīng)占溢利19.05億元，同比增長(zhǎng)20.2%。2014年，公司實(shí)現(xiàn)收入69.03億元，同比增長(zhǎng)5.8%;實(shí)現(xiàn)公司擁有人應(yīng)占溢利15.86億元，同比增長(zhǎng)18.5%。
另一方面，青島港的行業(yè)地位以及發(fā)展前景或是其受到中國(guó)人壽青睞的另一個(gè)重要原因。
公告顯示，從青島港的行業(yè)地位來(lái)看，年報(bào)顯示 去年全年青島港貨物吞吐量實(shí)現(xiàn)歷史性突破突破5億噸，達(dá)到5.0036億噸，同比增長(zhǎng)3.3%，吞吐量居全球第七位。值得一提的是，去年一季度，青島港還曾在全國(guó)沿海規(guī)模以上港口集裝箱增速放緩的情況下，實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。去年第一季度，青島港集裝箱吞吐量達(dá)到442.84萬(wàn)標(biāo)箱，同比增長(zhǎng)4.8%。在全國(guó)沿海規(guī)模以上港口集裝箱增速放緩的情況下，實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。同時(shí)，按照同期公布的集裝箱吞吐量數(shù)據(jù)，青島港一度取代香港港口排名升至全球第五。
不過(guò)，在業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，行業(yè)地位排至前列的情況下，青島港在港股市場(chǎng)的股價(jià)走勢(shì)表現(xiàn)卻并不樂觀。據(jù)了解，青島港于2014年6月6日登陸港交所掛牌上市，招股價(jià)為3.76港元每股。在上市首年，青島港即收出一條大陰線，2014年下挫2.04%。2015年以及2016年，青島港走勢(shì)緩慢回升，但兩年收盤價(jià)均低于其初始上市的招股價(jià)格。
押寶回歸?業(yè)內(nèi)：港股公司A股上市并非易事
步入2017年，青島港股價(jià)漸入回暖之勢(shì)，截至今年5月24日收盤，公司股價(jià)達(dá)到4.44港元，市盈率為8.59倍，仍然遠(yuǎn)低于A股港口板塊上市公司。同以5月24日收盤價(jià)計(jì)算，連云港市盈率達(dá)到963.9倍;日照港達(dá)到73.12倍;大連港達(dá)到68.72倍;營(yíng)口港達(dá)到43.59倍;唐山港市盈率為19.27倍;天津港為16.92倍。
如是背景下，青島港正在謀求回歸A股。據(jù)該公司去年11月25日披露的建議A股發(fā)售公告顯示，該公司與其分公司和附屬公司正考慮及探討于上海證券交易所或深證證券交易所發(fā)行以人民幣進(jìn)行買賣公司普通股的可能性。公告透露，有關(guān)建議A股發(fā)售的上市輔導(dǎo)登記申請(qǐng)已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)青島監(jiān)管局受理，集團(tuán)已委托中信證券作為建議A股發(fā)售的上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。
事實(shí)上，港口股回歸A股市場(chǎng)早有先例。2010年12月6日，大連港登錄上交所上市，成為首家在A+H兩地上市的港口企業(yè)。截至5月24日收盤，公司市盈率68.72倍，而該股港股市盈率則為26.59倍。
目前來(lái)看，港股回歸A股上市主要有兩條路可走，一條為借殼上市，不過(guò)目前來(lái)看，證監(jiān)會(huì)對(duì)借殼上市監(jiān)管趨嚴(yán)，借殼失敗屢見不鮮。以永達(dá)汽車為例，該公司發(fā)布公告稱，與揚(yáng)子新材之間的資產(chǎn)重組協(xié)議終止。這也意味著，永達(dá)汽車借殼揚(yáng)子新材回歸A股的計(jì)劃就此失敗。
另一條路為IPO上市，但等待時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)。在港股公司回歸A股市場(chǎng)的道路中，也不乏幾經(jīng)波折的例子。以富力地產(chǎn)為例，該公司早在2005年在香港上市后，其就曾于2007年高調(diào)宣布回A股。但由于資本市場(chǎng)環(huán)境的變動(dòng)，回歸A計(jì)劃一再被拖延。據(jù)了解，富力地產(chǎn)表示，公司于2015年恢復(fù)A股申請(qǐng)上市計(jì)劃，將于2017年持續(xù)推進(jìn)。
不過(guò)，對(duì)于資金風(fēng)格較為穩(wěn)健善于長(zhǎng)期投資的保險(xiǎn)資金而言，等待青島港回歸A股上市或許并非難事。
此前兩次舉牌A股，但參與申萬(wàn)宏源定增受挫
值得一提的是，這并非中國(guó)人壽今年首次亮相中保協(xié)披露的舉牌上市公司股票信息披露欄目名單。公開資料顯示，今年以來(lái)，中國(guó)人壽還分別舉牌京能電力以及申萬(wàn)宏源。
從京能電力方面來(lái)看，公告顯示，中國(guó)人壽參與認(rèn)購(gòu)京能電力一年期非公開發(fā)行股份，交易日為3月29日。中國(guó)人壽方面透露，此前公司持有京能電力的賬面余額為5886.96萬(wàn)元，此次認(rèn)購(gòu)金額為30億元，共計(jì)30.59億元。此次交易完成后，中國(guó)人壽及一致行動(dòng)人合計(jì)持股京能電力達(dá)到10.84%，持股數(shù)量共計(jì)7.31億股。
以此計(jì)算，中國(guó)人壽持股京能電力成本為4.18元/股，這一價(jià)格明顯低于京能電力3月29日的4.42元/股的收盤價(jià)格。不過(guò)，隨著市場(chǎng)持續(xù)震蕩，中國(guó)人壽舉牌京能電力的優(yōu)勢(shì)正在減弱。截至5月24日收盤，京能電力報(bào)4.19元。
而中國(guó)人壽舉牌申萬(wàn)宏源一事似乎仍存變數(shù)。今年2月3日，中保協(xié)網(wǎng)站披露了中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司關(guān)于舉牌申萬(wàn)宏源股票的信息披露公告。中國(guó)人壽方面表示，參與申萬(wàn)宏源三年期非公開發(fā)行，交易日為今年1月24日。公告顯示，此次交易前，中國(guó)人壽持有申萬(wàn)宏源的賬面余額3390.63萬(wàn)元，此次擬認(rèn)購(gòu)申萬(wàn)宏源股份金額為150億元，二者合計(jì)150.34億元。此次交易完成后，中國(guó)人壽共計(jì)持股25.03億股，持股比例達(dá)10.79%。
不過(guò)，中國(guó)人壽舉牌申萬(wàn)宏源一事似乎并不順利。截至一季度末，中國(guó)人壽尚未出現(xiàn)在申萬(wàn)宏源十大股東名單。