財經(jīng)365訊 上海期貨交易所（以下簡稱上期所）8月16日發(fā)布公告，對官網(wǎng)“數(shù)據(jù)與行情”欄目中的“月度參考價”計算方式進(jìn)行修訂，以適應(yīng)現(xiàn)貨行業(yè)貿(mào)易和計價習(xí)慣，方便產(chǎn)業(yè)客戶套期保值。
即日起，上期所將在“月度參考價”的表格中增加“結(jié)算參考價”，計算方式為當(dāng)月（三月）合約每日結(jié)算價的算術(shù)平均值。自2018年1月1日起，“月度參考價”表格中將取消“加權(quán)平均價”,僅公布“結(jié)算參考價”。
據(jù)介紹，上期所公布的每日結(jié)算價是當(dāng)日成交量的加權(quán)平均價，綜合了當(dāng)時每筆交易信息，具備公允權(quán)威性，是交易所每日結(jié)算所有合約的當(dāng)日盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用的基準(zhǔn)。與依據(jù)每筆成交量計算得出的月度均價相比，根據(jù)每日結(jié)算價算術(shù)平均計算的月度均價更有利于企業(yè)開展風(fēng)險管理策略。
一般情況下，產(chǎn)業(yè)客戶的期貨部門根據(jù)長期合同簽訂的每月原料采購數(shù)量或產(chǎn)品銷售數(shù)量，平均到每個交易日進(jìn)行均勻等量保值交易，因此保值價格接近于上期所每日結(jié)算價。在此基礎(chǔ)上，月度的保值結(jié)果匯總后，月度均價貼近每日結(jié)算價上的算術(shù)均值。
以有色金屬期貨為例，若以2010年1月至2017年2月每月交割日（15日）按照以上兩種方式計算，有色金屬品種當(dāng)月和三月合約的均價在價格窄幅波動時，兩個均價之間的差值不大，但當(dāng)行情出現(xiàn)大幅波動時，兩者之間差異明顯增大。
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