財(cái)經(jīng)365訊 記者8月22日從央行獲悉,人民銀行研究局局長徐忠接受《金融時報(bào)》記者采訪時表示,財(cái)政部剛剛宣布將采取滾動發(fā)行的方式,依法合規(guī)、穩(wěn)妥有序地向有關(guān)銀行定向發(fā)行6000億元特別國債。徐忠認(rèn)為,此次特別國債滾動發(fā)行基本上比照2007年的做法,不會對金融市場和銀行體系流動性產(chǎn)生影響。
第一,財(cái)政部新聞稿中提到人民銀行將同時面向有關(guān)銀行開展公開市場操作,這表明財(cái)政政策與貨幣政策將協(xié)調(diào)配合,維護(hù)特別國債滾動發(fā)行過程中金融市場的穩(wěn)定。
第二,特別國債參考市場利率發(fā)行,且7年期特別國債發(fā)行利率略低于10年期,既尊重市場,又反映了合理的期限溢價,有利于增強(qiáng)國債收益率的市場基準(zhǔn)性。
第三,央行公開市場操作有豐富的工具箱。根據(jù)人民銀行法第二十三條,人民銀行“可在公開市場買賣國債”。預(yù)計(jì)央行將于發(fā)行當(dāng)日啟動現(xiàn)券買斷工具,通過債券二級市場從金融機(jī)構(gòu)買入此次滾動發(fā)行的6000億元特別國債。
第四,財(cái)政部在一級市場面向有關(guān)銀行發(fā)行特別國債,當(dāng)日央行在二級市場購入特別國債,不會對債券一級市場發(fā)行和二級市場交易形成擠出效應(yīng)。綜合而言,可實(shí)現(xiàn)財(cái)政債務(wù)總額不變、人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表不變、相關(guān)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表不變、銀行體系流動性不變。
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