財經(jīng)365訊 在25日的“新三板市場建設(shè)媒體通氣會”上,全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司董事長謝庚介紹了近五年來新三板的市場建設(shè)情況,總結(jié)了六方面成果。
一、以包容性理念設(shè)置掛牌準(zhǔn)入條件,有效拓展市場覆蓋面,強化規(guī)范發(fā)展,提高掛牌公司金融獲取能力。公司掛牌不設(shè)財務(wù)門檻和股權(quán)分散度要求,只從規(guī)范性角度設(shè)置了五條底線標(biāo)準(zhǔn),并細(xì)化為“可把控、可識別、可舉證”的標(biāo)準(zhǔn)體系,供市場一體周知,最大限度壓縮自由裁量空間;掛牌審查以信息披露為中心,審查反饋意見和公司回復(fù)意見全部網(wǎng)上披露。掛牌企業(yè)預(yù)期明、時間短、成本低,市場規(guī)模和覆蓋面快速擴大。截至2017年7月31日,掛牌公司數(shù)量與總市值分別為11284家和4.87萬億元,分別是市場初建時的32倍和88倍;進(jìn)入8月份后,市場總市值已經(jīng)超過了5萬億元。新三板目前已成為全球上市(掛牌)企業(yè)數(shù)量最多的證券交易場所,其中中小微企業(yè)占比達(dá)94%;行業(yè)覆蓋從初期的12個行業(yè)大類發(fā)展至覆蓋全部89個行業(yè)大類;地域覆蓋從四個高新園區(qū)擴大至境內(nèi)所有省域,地級市覆蓋也超過了90%。
二、基于中小微企業(yè)需求構(gòu)建持續(xù)融資機制和多元交易制度,改善掛牌公司融資條件。新三板《業(yè)務(wù)規(guī)則》和《股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》均規(guī)定,股票轉(zhuǎn)讓可以采取協(xié)議、做市、競價或其他中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式,已上線了協(xié)議和做市轉(zhuǎn)讓方式。截至2017年7月31日,新三板做市股票1513只,協(xié)議股票9771只,市場累計成交5387.85億元。企業(yè)融資初步形成了包括普通股、優(yōu)先股等融資工具在內(nèi)的直接融資體系。對于掛牌公司發(fā)行融資,主要由全國股轉(zhuǎn)公司實施信息披露文件的備案管理,股票發(fā)行額度、發(fā)行時點、發(fā)行方式、發(fā)行定價由市場主體自主決定。截至今年7月末,5029家掛牌公司完成了7615次股票發(fā)行,實現(xiàn)股權(quán)融資3503.02億元,一批處于研發(fā)階段的企業(yè)也順利完成融資;2017年以來的平均發(fā)行市盈率為26倍。非金融業(yè)掛牌公司資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)3年整體下降,2016年平均資產(chǎn)負(fù)債率為50.98%,同比下降3.03個百分點。掛牌以來融資超過1億元的492家公司2016年營收和利潤增幅分別較無融資公司高21.22%和14.98%,平均營業(yè)收入和凈利潤分別是無融資公司的4.58和5.63倍。
三、突出公司自治,建立高度市場化的并購重組制度,優(yōu)化掛牌公司資本運作環(huán)境。新三板構(gòu)建了高度市場化的并購重組制度,支持企業(yè)相對邊界地實現(xiàn)強強聯(lián)合和優(yōu)勢互補。一是尊重公司自主選擇和判斷,不設(shè)重組委,不強制要求評估,不強制要求業(yè)績承諾,不設(shè)統(tǒng)一強制要約收購條款;二是強化中介作用,三是嚴(yán)防內(nèi)幕交易,對超200人公司重組單獨披露小股東表決結(jié)果。截至2017年7月末,掛牌公司累計披露重大資產(chǎn)重組和收購800次,交易總額1232.07億元,其中七成以上屬現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合或傳統(tǒng)制造業(yè)公司謀求轉(zhuǎn)型升級實施。此外,上市公司收購掛牌公司也日益頻繁。
四、以主辦券商為核心構(gòu)建市場化的遴選機制,掛牌公司科技創(chuàng)新、研發(fā)驅(qū)動、高成長性特征突出。新三板構(gòu)建了主辦券商制度,要求券商以銷售為目的遴選企業(yè),以提升企業(yè)價值為目的進(jìn)行持續(xù)服務(wù)和督導(dǎo),引導(dǎo)證券公司從輔導(dǎo)企業(yè)改制、規(guī)范公司治理、完善資產(chǎn)定價與銷售能力方面加快業(yè)務(wù)整合,完善服務(wù)鏈條。目前,參與市場服務(wù)的主辦券商100家,其中做市商93家。掛牌公司中,高新技術(shù)企業(yè)占比65%。2016年掛牌公司研發(fā)投入合計622.30億元,同比增長10.78%,其中研發(fā)強度在5%以上的公司達(dá)5266家。2016年,79.83%的掛牌公司實現(xiàn)盈利,49.88%的掛牌公司實現(xiàn)營收利潤雙增長,1098家公司凈利潤超過3000萬元,150家公司凈利潤超過1億元。
五、實施市場內(nèi)部分層,探索優(yōu)化公開市場標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)于企業(yè)差異化需求的匹配。2016年6月27日正式實施了市場內(nèi)部分層,起步階段先將企業(yè)劃分為創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層。2017年5月30日完成掛牌公司分層的年度調(diào)整。截至7月底,創(chuàng)新層公司1389家,基礎(chǔ)層公司9895家。市場分層管理的完善和差異化制度供給的安排是一個持續(xù)的過程,是新三板市場下一步改革發(fā)展的重點。
六、堅持創(chuàng)新發(fā)展與風(fēng)險控制相匹配,努力提高風(fēng)險控制水平,維護市場“三公”。一是加強監(jiān)管制度機制建設(shè)。目前已形成了以法律法規(guī)為依據(jù)、以7件部門規(guī)章和23件行政規(guī)范性文件為基礎(chǔ)、以102件市場自律規(guī)則為主題的制度體系;初步構(gòu)建了行政監(jiān)管與自律管理的信息共享、監(jiān)管協(xié)作、案件查處的分工協(xié)作機制及風(fēng)險處置機制。二是不斷提高自律管理能力。三是堅持有異動必有反應(yīng)、有違規(guī)必有查處,嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為。截至2017年6月末,證監(jiān)會共處理新三板違法違規(guī)案件6件,對18個違法對象作出行政處罰6次;全國股轉(zhuǎn)公司累計處理違規(guī)案件3345件,對4804個違規(guī)對象出具3326件自律監(jiān)管決定書,出具19件紀(jì)律處分決定書,對18家公司實施強制摘牌。
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