上周五（12月8日），人民幣對(duì)美元的中間價(jià)上調(diào)了66個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.6152，結(jié)束了十連降。此前的十個(gè)交易日下跌了344個(gè)點(diǎn)，并創(chuàng)出了2016年11月21日以來最長(zhǎng)連跌周期。從人民幣的走勢(shì)來看，2017年以來的匯率走勢(shì)與之前的三年完全不同。
首先，截至11月底，人民幣兌美元在岸價(jià)和離岸價(jià)均升值了4.5%和4.8%。此前，人民幣兌美元從2014以來持續(xù)貶值2.42%，4.6%和6.5%。而今年人民幣扭轉(zhuǎn)了之前連續(xù)三年的下跌趨勢(shì)，顯示人民幣從之前的單向貶值轉(zhuǎn)變成雙向波動(dòng)。第二，人民幣在今年除了兌美元出現(xiàn)升值外，兌一攬子貨幣都出現(xiàn)了上漲。根據(jù)CFETS人民幣匯率指數(shù)，從今年5月底開始人民幣匯率指數(shù)開始出現(xiàn)連續(xù)六個(gè)月的上漲，漲幅達(dá)到2.27%。
第三，人民幣跨境流動(dòng)規(guī)模開始明顯縮小，跨進(jìn)資本對(duì)人民幣的影響逐步減小。從人民幣的波動(dòng)率也可以看出，此前離岸市場(chǎng)的匯率波動(dòng)低于在岸匯率，顯然外部的做空勢(shì)力已經(jīng)放棄了離岸市場(chǎng)。
第四，人民銀行對(duì)人民幣兌美元的中間價(jià)機(jī)制做出了調(diào)整，引入了”逆周期調(diào)節(jié)因子”，使得匯率更加真實(shí)的反應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。加大了雙向匯率的雙向波動(dòng)。也正因如此，導(dǎo)致外部因素開始加大影響人民幣走勢(shì)。特別是美國(guó)方面的新聞。此前的十連跌就和人民幣走勢(shì)有很大的關(guān)系。特朗普稅改法案通過，市場(chǎng)對(duì)未來美國(guó)經(jīng)濟(jì)看好，加上之前公布的經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，和美聯(lián)儲(chǔ)12月加息會(huì)議的臨近。美元在一系列基本面利好的情況下出現(xiàn)連續(xù)上漲，導(dǎo)致人民幣開始出現(xiàn)連續(xù)下跌。未來如果美元再次出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)，人民幣也必然受此影響。
