當(dāng)爆雷潮攪動著網(wǎng)貸行業(yè)這灘水，使得互金行業(yè)人心惶惶時，還應(yīng)注意到另一個現(xiàn)實：不是每個互金企業(yè)都會這般焦慮，也有不少從業(yè)務(wù)上避開嚴(yán)監(jiān)管的平臺在默默耕耘自己的一片天地。
已于2017年11月16日登陸紐交所的簡普科技就是其中一員。這家“不一樣”的互金企業(yè)身上有幾個標(biāo)簽：互金企業(yè)融360旗下提供科技與AI服務(wù)的平臺、“金融AI第一股”、中國最大的獨立金融搜索服務(wù)平臺。
眾多網(wǎng)貸平臺加速退出的當(dāng)下，避開嚴(yán)監(jiān)管的簡普科技有一大絕招：不提供自己的金融產(chǎn)品，而是將市場上的金融產(chǎn)品集合到自家平臺上，供用戶搜索、推薦和匹配，主要服務(wù)群體為個人用戶和小微企業(yè)。
劃重點，簡普科技并不提供自己的金融產(chǎn)品，只是一家智能金融搜索平臺，并自稱為電商領(lǐng)域的亞馬遜、淘寶，以及搜索領(lǐng)域的谷歌和百度。按理說嚴(yán)監(jiān)管趨勢下，眾多互金企業(yè)為尋求合規(guī)而拼命削減金融產(chǎn)品服務(wù)時，簡普科技的“天然”合規(guī)性本該令其發(fā)展更為順暢，殊不知其有一個埋藏著多年的困擾——虧損。
持續(xù)虧損仍謀求上市
上市之前，簡普科技就已經(jīng)持續(xù)虧損了好幾年。
數(shù)據(jù)顯示從2015年到2017年，簡普科技的凈虧損額分別為1.96億元人民幣、1.82億元人民幣以及2.021億元人民幣，三年累計虧損超5.8億元人民幣。也就是說，簡普科技在上市時就處于巨額虧損狀態(tài)，這也是其當(dāng)時頗受爭議的點。與之相反，像拍拍貸、趣店等互金企業(yè)在上市之前利潤是暴增的。
虧損狀態(tài)下謀求上市，簡普科技并非個例。像亞馬遜、特斯拉等同樣連年虧損，但股價卻能持續(xù)上漲；另外今年就有小米、優(yōu)信二手車等互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)也加入到這一陣營中來。
究其緣由，無非就是為了獲取更多資本，并持續(xù)活下去，這是一方面；另一方面，企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模之后，為提升品牌知名度、占領(lǐng)市場資源等，尋求上市也不失為一個良好選項。
這里面隱藏著一個市場規(guī)律，無論過去還是現(xiàn)在，尤其是互金行業(yè)動蕩時期，投資人正在轉(zhuǎn)換投資觀念，將企業(yè)未來的成長預(yù)期看得比其盈利能力更加重要。相應(yīng)地，企業(yè)的業(yè)績虧損與股價某種程度上構(gòu)不成直接關(guān)系。
至此，且不論簡普科技虧損上市原因幾何，重點在于其拿什么打動投資人，以及導(dǎo)致其長期虧損的原因何在？
“迎風(fēng)坡”與“背風(fēng)坡”
“迎風(fēng)坡降水多，背風(fēng)坡降水少”，這是地理學(xué)上關(guān)于兩種概念特征的大致描述。這里從字面意思理解，從網(wǎng)貸行業(yè)角度看，“迎風(fēng)坡”指平臺的發(fā)展模式正好順應(yīng)了行業(yè)趨勢，“背風(fēng)坡”則指平臺遇到了發(fā)展阻礙。
一、“迎風(fēng)坡”：跟上了科技主場發(fā)展趨勢
回到前面提出的問題，簡普科技拿什么打動投資人？
這里需要明確，不論是網(wǎng)貸行業(yè)的爆雷潮，還是其他互金行業(yè)的逆向發(fā)展，都令人們注意到一個事實：互金行業(yè)未來的主場是金融科技，那些具有強大技術(shù)風(fēng)控實力的平臺現(xiàn)在和未來都很吃香，這不僅對提升金融效率有著積極意義，也是從技術(shù)上避開當(dāng)下嚴(yán)監(jiān)管的又一有效方式。
互金從業(yè)者們也正在驗證這一發(fā)展趨向。不僅頭部的螞蟻金服、京東金融都在宣稱“去金融化”，樂信、趣店、拍拍貸等同樣不落人后，不是重新定位為科技公司，就是主動收縮金融業(yè)務(wù)。像趣店今年一季度放款筆數(shù)就同比下降了44.6%，對此其對外解釋為業(yè)務(wù)屬性的調(diào)整。
同時人們也注意到一個事實，減少或避免做金融產(chǎn)品服務(wù)，也是避開嚴(yán)監(jiān)管的另一辦法。這里可以這么理解，直接從事為金融機構(gòu)服務(wù)的2B模式，潛在的監(jiān)管風(fēng)險會比較小，發(fā)展前景值得期待，也容易得到資本市場的認(rèn)可。
結(jié)合前面所說，簡普科技算是跟上了互金行業(yè)未來的發(fā)展勢頭。背靠擁有海量信貸用戶的融360，簡普科技的核心競爭力就在于為用戶匹配、推薦金融產(chǎn)品技術(shù)上的實力。與此同時，沒有直接從事借貸業(yè)務(wù)，也是其受監(jiān)管沖擊不大的原因所在。
可喜的是，營收也在不斷增長。
簡普科技發(fā)布的2017年業(yè)績報告顯示，2017年全年營收14.458億元，同比大幅增長306%。此外2018年第一季度財報顯示，其營收為3.36億元，與去年同期相比增長145%。營收增長的原因，主要是簡普科技推薦服務(wù)收入的上漲。截至2018年3月31日，其推薦服務(wù)費收入為2.89億元，與上年同期增長131%。
從運營數(shù)據(jù)中不難看出，中國日益滲透的零售金融服務(wù)市場，以及用戶對金融產(chǎn)品搜索等服務(wù)的需求，為簡普科技提供了良好的發(fā)展契機。同時也在傳達(dá)一種福音，簡普科技距離實現(xiàn)盈虧平衡的目標(biāo)也越來越近了。
此時的互金行業(yè)正在分成兩大派，要么轉(zhuǎn)型以求合規(guī)化，要么不敵風(fēng)險在監(jiān)管重壓下“等死”。在殘酷的現(xiàn)實面前，人們不是沒有早些意識到2B業(yè)務(wù)的安全性，也不是沒有意識到科技主宰互金行業(yè)是發(fā)展趨勢，只是在利潤空間更大的借貸業(yè)務(wù)面前，任何長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃都可能輕易被蒙蔽雙眼。
畢竟以簡普科技為例，行業(yè)趨勢跟上了，平臺安全合規(guī)有了保障，未來也有了明晰的定位，奈何就是不賺錢。
二、“背風(fēng)坡”：成本投入增加、利潤空間被壓縮
迎來發(fā)展福音的背后，簡普科技還是沒能擺脫虧損的現(xiàn)實。2018年第一季度財報顯示，其凈虧損為5710萬元，同比增加80.7%。即使基于非美國通用會計原則，調(diào)整后依舊處于虧損狀態(tài)。
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有一個發(fā)展共性，當(dāng)企業(yè)正處于快速成長期時，就需要持續(xù)注入資金擴張規(guī)模，為企業(yè)爭取到上游的排名，以期在未來獲得更高的收益。
因此簡普科技的虧損可以從兩個角度解釋，一來基于其特殊的商業(yè)模式，類似向用戶提供免費推薦服務(wù)等，使其難以同借貸公司一樣在短期內(nèi)獲得高額的利潤；二來平臺正處于用戶增長期，戰(zhàn)略性的投入不可避免，如線上流量的獲取。
如果說目前簡普科技的虧損狀態(tài)在情理之中，那么獲客成本高等因素，就是其發(fā)展路上的絆腳石。
放眼整個互金行業(yè)，獲客成本高、線上流量越來越貴......這類斷言都被說爛說透了。但無論怎樣，這依舊是許多互金從業(yè)者目前以及今后難以擺脫的現(xiàn)實。
從簡普科技的銷售與營銷開支情況來看，其在這方面的支出一直在上漲。為維持平臺活躍度、獲取新的流量等，2017年上半年簡普科技在該項目的投入同比增長124%，2018年第一季度投入約2.59億元人民幣，與上年同期增長111%。由于線上推薦業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，簡普科技不得不從中投入更大支出。
但只為單純的規(guī)模擴張目的，持續(xù)燒錢所帶來的發(fā)展規(guī)模不一定是健康的，可能會給企業(yè)帶來隱藏的危機。不過按照簡普科技的商業(yè)模式，其在未來實現(xiàn)盈利目的并非難事，難就難在隨著線上流量成本的持續(xù)走高，未來的投入將會更大。即使規(guī)模擴張了，利潤空間也會相應(yīng)被壓縮。因此對簡普科技來說，技術(shù)實力具備了，發(fā)展前景也值得期待，卻苦于沒有天然的流量資源。