A股中期風(fēng)險(xiǎn)收益較好 短期等待節(jié)后行情
近期一些公司業(yè)績爆雷,主要是受到商譽(yù)減值的影響,部分上市公司之前并購較多,很多標(biāo)的的業(yè)績不達(dá)預(yù)期,商譽(yù)需要計(jì)提減值,因此業(yè)績受到的較大的沖擊,總體上看對(duì)市場情緒有影響,但是隨著業(yè)績的逐步確認(rèn),利空因素也逐步出清,部分優(yōu)質(zhì)上市公司還是會(huì)有年報(bào)行情的。
由于A股市場估值已經(jīng)處于歷史較低水平,創(chuàng)業(yè)板也經(jīng)過連續(xù)三年的調(diào)整,整體調(diào)整的幅度和時(shí)間都是比較充分的,從中期角度看,市場的風(fēng)險(xiǎn)收益比是較好的,可以采取定投基金的策略或者中期持有優(yōu)質(zhì)的行業(yè)龍頭公司,應(yīng)該會(huì)獲得較好的收益。短期來看,市場已經(jīng)有一定的漲幅,春節(jié)前投資者可以逐步兌現(xiàn)收益,如果有特別看好的公司,也可以持股過節(jié),等待春節(jié)后的市場行情。
從目前了解來看,科創(chuàng)板的發(fā)行估值不低,不管是PB還是PS。因此資金流出對(duì)中小創(chuàng)和成長股不會(huì)有實(shí)質(zhì)性影響,反而我們需要關(guān)注中小創(chuàng)、優(yōu)質(zhì)成長股對(duì)科創(chuàng)板的估值優(yōu)勢(shì)。
5G設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈確定性比較高 大消費(fèi)要高度關(guān)注
5G是國家對(duì)沖宏觀經(jīng)濟(jì)下滑的科技基建,設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鲫P(guān)注度很高,但估值優(yōu)勢(shì)不明顯??傮w來看,5G設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈確定性比較高,隨著基站建設(shè)的逐步展開,會(huì)有持續(xù)的表現(xiàn)。至于應(yīng)用端,可能是后期具有較大機(jī)會(huì)的領(lǐng)域,特別是在整體市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的過程中,但目前標(biāo)的還需要觀察。
大消費(fèi)板塊一直是有較好投資機(jī)會(huì)的板塊,海外機(jī)構(gòu)投資者也一直非??春?,我認(rèn)為今年食品飲料、餐飲旅游會(huì)有季節(jié)性行情,但今年力度可能會(huì)比弱于去年,主要是消費(fèi)也受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。部分行業(yè)的龍頭公司估值不高,可以重點(diǎn)關(guān)注,比如白酒龍頭、定制家具龍頭還有部分傳媒公司。
除了上述板塊,今年投資者也可以重點(diǎn)關(guān)注一些盈利逆周期對(duì)板塊,比如新能源、核電、特高壓等,這些板塊總體是國家為對(duì)沖宏觀經(jīng)濟(jì)下行,采取的一些投資領(lǐng)域,或者是受益調(diào)控放松的房地產(chǎn)板塊,本身估值也處于歷史低位,大家可以重點(diǎn)關(guān)注下。
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