投資一定要有線索，不要閉門造車。各位如果想做投資，一定要交幾個(gè)厲害的基金朋友，他們會(huì)是你的拐棍、你的線索、你的橋頭堡，成為項(xiàng)目最起碼的信息來(lái)源，這點(diǎn)非常重要。
盛希泰：投資不能閉門造車 多交幾個(gè)靠譜朋友
四次經(jīng)濟(jì)大重啟
中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了四次迭代，每十年一次大修。第一次重啟是在1978年到1982年，改革開放催化了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展；第二次是在1992年鄧小平南巡，那一年我正好去深圳找工作，加入證券市場(chǎng)，算是南巡的最大受益者之一；第三次是2002年中國(guó)加入WTO的首年，WTO對(duì)中國(guó)的發(fā)展帶來(lái)了巨大的紅利；第四次就是2012年的供給側(cè)改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。
一句話總結(jié)供給側(cè)改革，就是解決供給和需求的錯(cuò)配。為什么要供給側(cè)改革？因?yàn)槲覀兊纳碳以谒X(jué)，時(shí)代發(fā)生了變化，而他們卻無(wú)動(dòng)于衷。為什么達(dá)芙妮、百麗這些從前的大眾“鞋王”，如今面臨巨額虧損、市值大幅縮水？因?yàn)樗鼈儧](méi)有洞察到這個(gè)時(shí)代的變化，淹沒(méi)在了電商的洪流中，這樣的例子比比皆是。每一次中國(guó)經(jīng)濟(jì)大修，都是供給側(cè)改革的變化，因?yàn)樾枨蠓綇膩?lái)都是市場(chǎng)化的，再怎么改革也不可能統(tǒng)一十幾億人的消費(fèi)習(xí)慣，但可以糾正供給側(cè)的問(wèn)題，而這樣的改革也帶來(lái)了巨大的機(jī)遇。
五大時(shí)代機(jī)遇
前面是中國(guó)改革時(shí)點(diǎn)的推理，后面是影響的幾大要素。中國(guó)現(xiàn)在的機(jī)會(huì)特別大，為什么大？有以下五點(diǎn)原因。
第一，政治穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)可期。社會(huì)變化一定有糾偏機(jī)制，政治的變化是一切的前提，相比其他國(guó)家，中國(guó)的政治環(huán)境更具穩(wěn)定性。所以，我們看到，2010年中國(guó)的GDP總量超過(guò)日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，2016年中國(guó)的GDP總量是日本的2.5倍，再穩(wěn)定幾年，經(jīng)濟(jì)總量很可能會(huì)超越美國(guó)。
第二，整體富裕，消費(fèi)升級(jí)。中國(guó)對(duì)國(guó)際社會(huì)所有關(guān)系的重構(gòu)，包括中國(guó)香港，一個(gè)重要的因素是我們有錢了。去年深圳經(jīng)濟(jì)總量是19000多億，香港是兩萬(wàn)億左右，現(xiàn)在深圳跟香港的差距只差了半個(gè)漲停板。以前申請(qǐng)美國(guó)簽證，要等半年，現(xiàn)在不僅美國(guó)，加拿大、歐盟、日本都隨便去。去年中國(guó)旅游人次突破40億，是全世界第一大旅游出口國(guó)，這個(gè)數(shù)字多么可怕。
第三，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)中國(guó)世紀(jì)。目前中國(guó)有十億部智能手機(jī)，十億部意味著什么？全世界十大互聯(lián)網(wǎng)科技公司，中國(guó)就有四個(gè)。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)就是高速公路，就是基礎(chǔ)設(shè)施。
第四，90后改變中國(guó)、改變世界。90后的孩子除了家庭條件好一些外，他們的透支未來(lái)的消費(fèi)方式、對(duì)美的需求、對(duì)個(gè)性化的需求也特別不一樣。為什么是最近兩年，而不是五年前、十年前跑到日本買馬桶蓋？一個(gè)很大原因是85后、90后的孩子的經(jīng)濟(jì)能力支撐起了這種需求。另外，中國(guó)女性消費(fèi)群體也在崛起?！靶□r肉”這個(gè)詞，大家不陌生，很大程度是因?yàn)榕猿蔀榱藠蕵?lè)市場(chǎng)的主力消費(fèi)者，男性成為了消費(fèi)品。
第五，大麻煩、大機(jī)遇。有人說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，BAT是阻礙我們的三座大山。但我想說(shuō)，沒(méi)有一成不變的商業(yè)模式，平臺(tái)級(jí)的機(jī)會(huì)也比比皆是。另一方面，雖然食品安全、環(huán)境污染、醫(yī)療健康等問(wèn)題頻發(fā)，蘊(yùn)藏著機(jī)會(huì)。在醫(yī)療健康領(lǐng)域，我去臺(tái)灣考察過(guò)好幾次，發(fā)現(xiàn)90年代初開始開放后，臺(tái)灣的民營(yíng)醫(yī)院做得比國(guó)營(yíng)的好，我們?yōu)槭裁床蛔瞿兀吭诮鹑陬I(lǐng)域，20年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)讓我深刻體會(huì)到其中的問(wèn)題。中國(guó)有全世界最多的銀行存款，卻有全世界最高的銀行貸款利率。
我們需要認(rèn)知今天這個(gè)時(shí)代發(fā)生了什么，并且確定如何行動(dòng)。具體到我們投資機(jī)構(gòu)，我們要知道如何投資。
投資是個(gè)專業(yè)活
投資是個(gè)很專業(yè)的活兒，很多成功人士因?yàn)檫^(guò)去的成績(jī)斐然，就會(huì)虛妄、驕傲，覺(jué)得干什么都成功。其實(shí)投資的邏輯是不一樣的，一定要學(xué)會(huì)用專業(yè)人士。
我是證券行業(yè)出身，現(xiàn)在成為了投資人，當(dāng)初最痛苦的就是從后端到前端的轉(zhuǎn)型。一方面是，買方和賣方的區(qū)別。做投行是賣方，是幫別人把股票賣出去，而VC是買方，是買入你的股權(quán)，對(duì)項(xiàng)目盡職調(diào)查的深入程度更高。打個(gè)比方，如果做投行的盡調(diào)深度是6分，那么做投資就需要9分。另外一方面是，天使、VC、PE、并購(gòu)，邏輯不同，對(duì)人的需求、對(duì)人的檔次的要求都不一樣。VC和天使靠的是人的智慧、人的感覺(jué)，所以做VC的人才非常稀缺。
天使投資加一點(diǎn)PE思維
做天使投資時(shí)，我發(fā)現(xiàn)一個(gè)規(guī)律：天使投資加一點(diǎn)PE思維。PE思維有很多解釋方式，有一句話叫“不見兔子不撒鷹”，項(xiàng)目一定要具有IPO的可能性和想象空間。有些項(xiàng)目小時(shí)候在河溝里存活，可一旦進(jìn)入湖泊、進(jìn)入大海，有沒(méi)有可能性、有沒(méi)有創(chuàng)造力？所以，賽道是否寬廣也非常重要。
雖然洪泰的天使、VC、PE、并購(gòu)四個(gè)團(tuán)隊(duì)都不一樣，投決會(huì)也是分開的，但我們鼓勵(lì)大家相互看一看項(xiàng)目，無(wú)障礙溝通。做PE、并購(gòu)的人需要借鑒天使看人的本事，而做天使的除了看人之外，也要學(xué)習(xí)PE的數(shù)據(jù)支持。
說(shuō)人話，回歸商業(yè)本質(zhì)
無(wú)論哪個(gè)階段的投資，都要說(shuō)人話，最終都要回歸商業(yè)本質(zhì)。收入減成本等于利潤(rùn)，這就是商業(yè)本質(zhì)。項(xiàng)目面臨虧損無(wú)非兩種情況，一種是沒(méi)找到盈利模式，繼續(xù)虧，一種是策略性虧損，擴(kuò)張速度慢一點(diǎn)，投入少一點(diǎn)，廣告少一點(diǎn)，自然就能賺錢。所以，找不到盈利模式，只會(huì)燒原始投資、燒股東錢的項(xiàng)目，永遠(yuǎn)沒(méi)有未來(lái)。
投資不能閉門造車
如今我們面臨一個(gè)財(cái)富爆炸的時(shí)代，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2020年中國(guó)高凈值家庭將達(dá)到388萬(wàn)戶，對(duì)財(cái)富的管理就顯得尤為關(guān)鍵。投資一定要有線索，不要閉門造車。各位如果想做投資，一定要交幾個(gè)厲害的基金朋友，他們會(huì)是你的拐棍、你的線索、你的橋頭堡，成為項(xiàng)目最起碼的信息來(lái)源，這點(diǎn)非常重要。判斷這個(gè)基金是否靠譜，要從社會(huì)認(rèn)知、媒體認(rèn)知、政府認(rèn)知和同行認(rèn)知這幾個(gè)方面來(lái)加以判斷。另外，投基金不要為了投而投，而要通過(guò)它學(xué)習(xí)東西、實(shí)現(xiàn)自我迭代，要有自我學(xué)習(xí)的意識(shí)。
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