近期港股升勢持續(xù)，上周五稍作調(diào)整了207點，盤中一度跌穿24400點，可是午后急起直追超過100點，并站上10日均線，看似利好，但筆者認為這次調(diào)整有可能不止于此，因為環(huán)球市場還繼續(xù)受某些不確定性影響。
一方面，人民銀行在上周四個工作日中有兩次暫停公開市場操作，短期來推論目前國內(nèi)銀行體系流動性總量處于適中水平，市場資金稍微緩和，可是如果當央行再次把焦點放在公開市場操作的時候，那時金融市場同樣會受到影響。另一方面，法國總統(tǒng)選舉的影響也必定不容忽視。無論最后誰勝誰負，后續(xù)貨幣政策的影響值得留意。
除此之外，美聯(lián)儲今年的加息預期同樣值得關注。美國聯(lián)儲局公開市場委員上周三公布，委員一致同意維持目前0.75%至1%基準利率區(qū)間不變，并符合市場預期。雖然美國首季經(jīng)濟增長大幅放緩至0.7%，3月通脹亦降溫，但美聯(lián)儲相信經(jīng)濟只是短暫放緩，又強調(diào)過去12個月的通脹率正逼近2%目標，市場原本預料，美聯(lián)儲是次會議將討論縮減資產(chǎn)負債表，但聲明中有關買債的計劃不變，相信要待本月24日會議記錄公開，外界才能得知更多細節(jié)。
這次聲明也表明了美聯(lián)儲不會因為首季經(jīng)濟疲弱而對加息卻步，預料美聯(lián)儲將在6月及9月各加息一次，并在年尾開始“縮表”，利率期貨顯示，6月加息的機會率由聲明公布前的70%左右急升至接近98%，下月初公布的5月就業(yè)報告將是焦點，到時亦會影響大市方向。