是什么樣的土豪在炒港股通？
自從有了滬港通，內(nèi)地土豪似乎成了一切市場異動的萬能解釋。
為什么這個版塊現(xiàn)在這么強(qiáng)？因為南下資金在炒!
為什么最近這幾只個股表現(xiàn)這么強(qiáng)勢，有啥消息么？因為南下資金在炒!
為什么近期大市這么旺？因為南下資金來了!
一副任憑市場萬千變化，都是我A股大媽的神跡。但盡管大媽在A股市場來無影去無蹤、統(tǒng)治八成交易份額，但是在港股這個海外市場，真正的解放軍力量是由機(jī)構(gòu)組成的。 第一大金主是銀行，規(guī)模大到?jīng)]法統(tǒng)計;第二大金主是保險金主;第三金主是老QDII基金，規(guī)模大約400-500億（當(dāng)然這里面很多錢都是保險、銀行爸爸給的）;第四名是一些主動公募，大的能有個300億（依然是從銀行、保險爸爸那融了很多錢）。
反而內(nèi)地大媽對投資港股或港股公募興趣不大，全市場60-70個滬港深基金，港股持倉超過一半的大概只有12家公司（投資團(tuán)隊超過5個人的團(tuán)隊就更加減少到5-6家左右）。
所以大媽在哪里？
真正的解放軍，主要由銀行和保險組成。
銀行、保險爸爸都在想什么？
這就到了港股二機(jī)構(gòu)最關(guān)心的話題：銀行、保險爸爸都在想什么呢？
首先好理解的是，第一批來的爸爸們主要是出于資產(chǎn)配置的角度。主要邏輯是兩地價差大，人民幣又貶值，怎樣保值分散風(fēng)險是爸爸們的主要考慮。
你們看，2016年初的時候，港股的估值那叫一個便宜，直逼1997年水平，你說這合理不合理呢？
2016年第二季度直至7、8月份，金主爸爸們便開始南下掃貨。
來到配置的時候，他們的投資風(fēng)格和風(fēng)險偏好和外資大哥差不多，甚至比外資大哥更加保守，只買自己灰?；页；页Ｓ邪盐盏钠?。
接著16年這波行情來說。盡管年初時候經(jīng)濟(jì)是向下的周期，內(nèi)銀是最為外資大哥唾棄的板塊，但是想想同一家銀行怎么能比A股折價20%呢？外資不看好就不看好唄，但是銀行、保險爸爸自己還能不知道自己的數(shù)么？
內(nèi)銀是宇宙級國企，分紅又高，估值還那么便宜，你們不喜歡就不喜歡。
這么幾波明顯的賺錢效應(yīng)之后，大媽什么才知道來炒港股的好不好!當(dāng)然和A股一樣，在A股不會買銀行的他們，來港股肯定也不會啊，要買就買最大聲的，于是也就有了美圖這樣的走勢。
不過由于歷史上的港股QDII，由于推出時間在高位，給投資者虧過很多錢，當(dāng)時深深傷害了零售客戶，所以現(xiàn)在盡管港股基金業(yè)績秒殺A股基金，但零售客戶的熱情依然不高。
但事情都有兩面性，越是少人走的路，反而越有機(jī)會。農(nóng)民工開始跑步進(jìn)入A股時候，差不多預(yù)示著A股走到高位;零售客戶還沒開始關(guān)注港股，說明行情還有一段路啊。
港股通路在何方
過去幾年港股市場為什么不好？因為外資大哥在不斷走資。
那為什么過去幾年港股市場又沒有那么不好？因為內(nèi)地的金主爸爸又在不斷買買買。
再看全球基金的資金流向，2015-2016年流出香港、中國的基金規(guī)模超過300億。聽起來好像很大的樣子，其實也就是港股通半年的量，即港股相逢，土豪勝!
再拉久一點來講，港股之前沒有沒有本土投資者。中國人出上市公司，外資大哥出錢還有研究員，導(dǎo)致認(rèn)識和model和股價有很大差距。連希臘違約帶出來的歐債危機(jī)，都能讓港股跌成狗，真是躺槍~~
現(xiàn)在好了，港股通開通了，中國金主爸爸們合法合理的來了，市場的認(rèn)知水平提高了，本土投資者也就越來越多，我大港股這小三市場也終于扶正了!
現(xiàn)在港股每天100億美元的成交量，港股通占比是低雙位數(shù)，再過個三五年占到一半的成交量并不是不可能。那么港股結(jié)構(gòu)性與A股收窄估值便是大勢所趨。
銀行股就從2016年超過20%的折價，縮窄到2017年的幾乎平價;但是再看非銀行藍(lán)籌還有30%-50%的折價;就不要提更加便宜的中小市值公司了。
再舉個栗子。以前一旦行業(yè)的景氣度提高，A股肯定是領(lǐng)漲港股，但是去年三四季度開始，鋼鐵、有色、煤炭、工程機(jī)械的股價彈性都好于A股;汽車4S店這一輪的估值收窄，還是港股先走的。