相遇3000億美金之巔，阿里騰訊戰(zhàn)力與血值幾何？
五年前，阿里一年的收入比不上騰訊一個(gè)季度的收入。
2011年，阿里巴巴全年總收入64億，淘寶剛扭虧為盈。而2011年的騰訊，Q4營(yíng)收就達(dá)到79億，全年?duì)I收284億，當(dāng)年利潤(rùn)超百億。
曾經(jīng)完全不在一個(gè)量級(jí)的兩家公司，如今成了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的唯二兩巨頭 —— 市值雙超3000億美金(≈2萬(wàn)億人民幣).
阿里昨晚(5月18日)發(fā)了華麗麗的2017財(cái)年財(cái)報(bào)，騰訊前兩天也剛剛發(fā)布了同樣亮眼的一季報(bào)。
去年8月，阿里、騰訊市值雙雙超過(guò)“宇宙第一大行”工商銀行，9月，再超中國(guó)移動(dòng)，成為亞洲最大市值兩巨頭。
這是個(gè)標(biāo)志性事件，因?yàn)槟菚r(shí)候這兩家的總營(yíng)收加起來(lái)，還沒(méi)有工商銀行的凈利潤(rùn)多。但是資本市場(chǎng)已經(jīng)看透了他們“互聯(lián)網(wǎng)印鈔機(jī)”的本質(zhì)。
今年兩家公司先后跨過(guò)3000億美元后，業(yè)績(jī)上咬得也挺緊，騰訊2016年?duì)I收1519億元，凈利潤(rùn)414億元。今年一季度繼續(xù)飆高50%以上；阿里剛發(fā)布的2017年財(cái)報(bào)營(yíng)收1583億元，今年一季度增速達(dá)60%，全年凈利潤(rùn)579億元。(財(cái)報(bào)區(qū)間不同，阿里是2016年二季度-2017年一季度業(yè)績(jī)。)
3000億美元市值之峰處，騰訊保持增長(zhǎng)穩(wěn)，阿里超車(chē)勢(shì)頭勁，相遇之際，雙方戰(zhàn)斗力幾何？
阿里：生態(tài)經(jīng)濟(jì)體
馬云去年說(shuō)：“2017年開(kāi)始，阿里巴巴將不再提電子商務(wù)這個(gè)說(shuō)法，因?yàn)檫@只是一個(gè)”擺渡的船“，然后拋出來(lái)五個(gè)詞：”新零售、新制造、新金融、新技術(shù)、新能源。
有些人不服，是因?yàn)闆](méi)理解馬教主的潛臺(tái)詞：未來(lái)的商業(yè)規(guī)則，我定。
2016年第二季度財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)，阿里首次分列四大板塊：核心電商、云計(jì)算、數(shù)字媒體及娛樂(lè)、創(chuàng)新項(xiàng)目及其他。
雖然到2016年底，電商占比仍高達(dá)86%，但其他業(yè)務(wù)開(kāi)始發(fā)飆。比如阿里云，連續(xù)第8個(gè)季度營(yíng)收保持三位數(shù)增幅。全年收入67億元。
到去年四季度，阿里云已完成對(duì)世界主要市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施覆蓋。
德意志銀行預(yù)計(jì)：到2020年，云計(jì)算收入將超千億，占據(jù)阿里總體收入的27%。
菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)到去年底日均投遞包裹5700萬(wàn)個(gè)，并開(kāi)始布局海外。這不是純物流設(shè)施布局，而是與計(jì)算能力結(jié)合、提前匹配需求的投送能力。
EWTP戰(zhàn)略在2016年提出之后，接連進(jìn)入G20公報(bào)和聯(lián)合國(guó)議題?！皣?guó)際版淘寶”速賣(mài)通，今年4月全球買(mǎi)家破1億。
大文娛方面，從阿里影業(yè)、優(yōu)酷土豆到UC，快速布局，全年也錄得接近300%的收入增速，全年達(dá)39億元。并且發(fā)揮出與商業(yè)消費(fèi)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。
對(duì)于聚焦商業(yè)的阿里，這部分可以說(shuō)是打通了C端用戶的另一片天地。
與阿里無(wú)縫對(duì)接的螞蟻金服，估值已上600億美元。
而且阿里開(kāi)始延伸到上游實(shí)體：2015年開(kāi)始，阿里和富士康聯(lián)合發(fā)起“淘富成真”，開(kāi)放富士康世界級(jí)的設(shè)計(jì)、研發(fā)、專(zhuān)利、供應(yīng)鏈、智造等能力，阿里云的云計(jì)算平臺(tái)和大數(shù)據(jù)處理能力，阿里電商天貓?zhí)詫毜钠脚_(tái)能力，同時(shí)引入銀杏谷資本、云鋒基金、豬八戒網(wǎng)、洛可可等企業(yè)為創(chuàng)業(yè)者提供全鏈路創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)。
林林總總，不離其宗。在全球傳統(tǒng)貿(mào)易低迷無(wú)解的環(huán)境下，阿里在構(gòu)建一個(gè)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)體，并憑借逾3萬(wàn)億元的交易額成為全球第一大零售體，即將成為全球第20大經(jīng)濟(jì)體。
這個(gè)生態(tài)就是：上連云端，下接物流，中間完成所有商業(yè)的信息流、物流、資金流的智能匹配。
說(shuō)白了，就是叫別人好好來(lái)他這兒做生意。
騰訊：神器經(jīng)濟(jì)學(xué)
騰訊的玩法是另一個(gè)路子。
欲練神功，先造神器，然后瘋狂變現(xiàn)。
神器的首選目標(biāo)：通用型社交工具。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代用戶年度最高的產(chǎn)品。
這也決定了騰訊的2C模式：從產(chǎn)品到盈利，都基于個(gè)人用戶。
于是先有了QQ，現(xiàn)在8億多用戶；后有了微信，如今有9億多用戶。
2012年之前的騰訊，本來(lái)沒(méi)有被這么看好，因?yàn)閱螒{QQ還不算拿到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的通行證。當(dāng)時(shí)微博正火。
但是朋友圈在2012年突然刷遍了手機(jī)屏幕。這一刷，刷出了騰訊的移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代。微信不但占領(lǐng)了移動(dòng)社交，而且由于社交衍生出來(lái)的高頻刷屏，它又搶占了移動(dòng)端信息流，成了移動(dòng)端事實(shí)上的瀏覽器。
緊接著，微信支付，讓“獨(dú)孤求敗”的支付寶也感覺(jué)到了頭大。
騰訊是一流的產(chǎn)品家。神器在手，用戶就有。
全國(guó)最多最活躍的用戶，是騰訊一切溢價(jià)和想象空間的來(lái)源。
盈利上，騰訊的大頭，始終是游戲。從PC時(shí)代，到手機(jī)時(shí)代，矢志不渝。
2016年網(wǎng)游收入占比近半但還未過(guò)半，到2017年一季度，網(wǎng)游收入占比近55%。利潤(rùn)上，就更是絕對(duì)支柱。
此外，就是與高頻瀏覽相關(guān)的廣告和收費(fèi)業(yè)務(wù)(影視文娛).
誰(shuí)叫我用戶多，誰(shuí)叫我高頻？基本上是插木成林的狀態(tài)。
這也成為騰訊的路徑依賴：標(biāo)配神器+用戶變現(xiàn)。變現(xiàn)模式，游戲?yàn)橥酢?/p>
不過(guò)今年一季度，騰訊也強(qiáng)調(diào)了在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外的拓展，包括人工智能、AI云服務(wù)和全球化布局。
“騰訊云正式開(kāi)放硅谷數(shù)據(jù)中心，并宣布將于年內(nèi)陸續(xù)新增德國(guó)法蘭克福、韓國(guó)首爾、印度孟買(mǎi)、俄羅斯莫斯科等4大海外數(shù)據(jù)中心，同時(shí)還將完成美國(guó)硅谷和香港數(shù)據(jù)中心的擴(kuò)建，以進(jìn)一步滿足區(qū)內(nèi)客戶對(duì)云計(jì)算服務(wù)的增長(zhǎng)需求?！?/p>
一季度騰訊包含支付和云服務(wù)在內(nèi)的“其他業(yè)務(wù)收入”達(dá)到76億元，首次超過(guò)網(wǎng)絡(luò)廣告，但仍不及網(wǎng)絡(luò)和社交廣告合計(jì)值。
由此可得騰訊的主干模式：神器→海量用戶→玩游戲→順便收廣告→衍生支付、云服務(wù)。
兩巨頭的未來(lái)
兩個(gè)巨頭今天很風(fēng)光，活過(guò)來(lái)都不容易。
阿里一開(kāi)始就高舉高打，“讓天下沒(méi)有難做的生意”，就像要解放全人類(lèi)一樣，到處碰釘子，天天打雞血。
騰訊心思小得多，就想做個(gè)網(wǎng)絡(luò)尋呼機(jī)，攢了點(diǎn)用戶就想100萬(wàn)賣(mài)掉，結(jié)果新浪不要，雷軍不見(jiàn)，深圳電信局只出60萬(wàn)。
其實(shí)阿里在起點(diǎn)上還是要難得多。一開(kāi)始就想建設(shè)一個(gè)新世界，還要把商家忽悠進(jìn)來(lái)做生意，相對(duì)于社交，生意是低頻的，建設(shè)和獲得認(rèn)可的難度太大。
QQ畢竟還有快速上量的用戶需求，病毒式擴(kuò)散到全網(wǎng)。
2005年，阿里巴巴前CEO衛(wèi)哲和馬云聊天時(shí)吐槽：
咱阿里2萬(wàn)人，一年利潤(rùn)不如騰訊一季度，有點(diǎn)郁悶。我們也不笨也很努力，為什么他們像賣(mài)白粉，我們像賣(mài)面粉？
馬云說(shuō)：
你不要著急，85后這時(shí)還在玩游戲，再過(guò)幾年他們就有消費(fèi)能力，就需要我們的服務(wù)了。
直到2011年，從業(yè)績(jī)看，阿里還是比騰訊弱得多。淘寶剛扭虧為盈，阿里全年總收入64億，握有海量QQ用戶的騰訊全年總收入已達(dá)到284億，僅Q4即達(dá)到79億，全年凈利潤(rùn)幾乎是阿里營(yíng)收的兩倍。
5年之后的今天，阿里從營(yíng)收、凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流，開(kāi)始趕超騰訊。
可怕的生態(tài)，可怕的速度。
過(guò)去這5年，阿里和騰訊一邊各走各路，一邊互相滲透，大多以失敗告終。
微信支付貌似對(duì)支付寶構(gòu)成挑戰(zhàn)，但支付本身，和全鏈條的金融體系并不是一回事。也就是支付入口，不代表金融服務(wù)能力。
這個(gè)馬云也想通了：
微信紅包一夜之間起來(lái)，確實(shí)一度“打得我們滿地找牙”，不過(guò)冷靜下來(lái)想，社交媒體幫助我們實(shí)現(xiàn)我們的使命，但是大數(shù)據(jù)、云計(jì)算，未來(lái)三十年四十年，幾乎所有的企業(yè)，大大小小的企業(yè)，必須上云，必須要有計(jì)算，必須要有數(shù)據(jù)。心里的定力知道，這是我們的選擇。
實(shí)際上從起點(diǎn)看，兩家走的路，就不一樣。甚至恰恰相反。
阿里：由商業(yè)而產(chǎn)品
阿里是為商業(yè)而生，這基因是娘胎里帶的。
從商業(yè)需求出發(fā)，開(kāi)發(fā)產(chǎn)品。市場(chǎng)空間是一開(kāi)始就看到的，但用什么樣的產(chǎn)品來(lái)滿足市場(chǎng)，花了好多年工夫，從黃頁(yè)，到淘寶，再到天貓，到海外。
商家需要金融，就扛著風(fēng)險(xiǎn)搞支付寶；商家需要效率和精準(zhǔn)，就死命攻下云計(jì)算。
直到現(xiàn)在，還是以“履帶式前進(jìn)”的方式不斷延伸。
延伸的是服務(wù)能力。
騰訊：由產(chǎn)品而商業(yè)
騰訊的產(chǎn)品基因也是娘胎里帶的。
他布局的主線是研發(fā)爆款社交工具，多團(tuán)隊(duì)并進(jìn)，成功者作為核心產(chǎn)品。以至于罕見(jiàn)地從自己企業(yè)里培育出殺死自己的東西，恐怖的基因。
有了產(chǎn)品和用戶之后，騰訊才去想商業(yè)，也就是怎么變現(xiàn)的問(wèn)題。一句話，試唄。種菜不行，空間沒(méi)用，微博雞肋，電商不好玩，最后還是游戲靠譜、暴利。
真的，騰訊這幾年拿刀砍自己的果斷程度超過(guò)任何一家，不盈利、沒(méi)前景，一個(gè)字：砍！
騰訊延伸的是變現(xiàn)能力。
當(dāng)然，游戲也需要開(kāi)發(fā)，恰恰騰訊也培養(yǎng)出了一群能征善戰(zhàn)的游戲開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)。
那么問(wèn)題來(lái)了：試問(wèn)今日之域中，竟是誰(shuí)家之天下？
從兩家面臨的問(wèn)題說(shuō)起
阿里面臨的最大問(wèn)題：用戶基數(shù)低、不夠高頻。
騰訊面臨的最大問(wèn)題：用戶已飽和、頻率觸頂。
對(duì)你沒(méi)看錯(cuò)，太多太少，都是問(wèn)題。
阿里的問(wèn)題屬于現(xiàn)在，騰訊的問(wèn)題在于未來(lái)。
對(duì)阿里來(lái)說(shuō)：市場(chǎng)空間夠大，而且更大，你怎么去填滿它。
對(duì)騰訊來(lái)說(shuō)：用戶數(shù)已是第一，一旦觸頂，靠什么做增量？
從市場(chǎng)空間看，阿里平臺(tái)2017財(cái)年直奔4萬(wàn)億交易額，馬云給2019年畫(huà)的餅是1萬(wàn)億美元，給未來(lái)20年畫(huà)的餅是：構(gòu)建世界第五大經(jīng)濟(jì)體，服務(wù)全球20億消費(fèi)者，創(chuàng)造1億就業(yè)機(jī)會(huì)，幫助1000萬(wàn)家企業(yè)盈利。
阿里截止2017一季度末有5.07億月活用戶數(shù)。這是與騰訊最大的差距：
不夠多，不夠高頻。
面對(duì)這么大的市場(chǎng)空間，現(xiàn)在的用戶數(shù)和消費(fèi)頻次，是有待提升的，而且有提升空間。前提是服務(wù)能越來(lái)越好。
對(duì)騰訊來(lái)說(shuō)，面臨的問(wèn)題恰恰是用戶數(shù)已經(jīng)快到頂。因?yàn)轵v訊的商業(yè)基礎(chǔ)來(lái)自于神器用戶數(shù)和刷屏率。
一旦這兩項(xiàng)觸頂，騰訊所追求的變現(xiàn)能力延伸，會(huì)受到天花板的壓制。因?yàn)橹袊?guó)智能手機(jī)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的用戶總數(shù)，已經(jīng)接近觸頂。
2017年一季度：
QQ月活躍賬戶數(shù)達(dá)到8.61億，比去年同期下降2%。
微信和WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)達(dá)到9.38億，比去年同期增長(zhǎng)23%。
舉例騰訊最大的兩塊盈利：網(wǎng)絡(luò)游戲和廣告。
2016年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)規(guī)模：1682億元，同比增速首次低于20%(2015年增速為23%)；
2016年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)規(guī)模：2295億元，同比增速21%(2015年增速為36%).
數(shù)據(jù)可見(jiàn)：市場(chǎng)總的空間，就是這么大(二者相加<4000億).
在用戶數(shù)紅利觸頂?shù)臅r(shí)候，市場(chǎng)總?cè)萘康臄U(kuò)張速度也在放緩。騰訊很難把未來(lái)的希望寄托在用戶數(shù)增長(zhǎng)上(目前騰訊已占中國(guó)網(wǎng)游市場(chǎng)的半壁江山，是全球第一大網(wǎng)游商)。必須有增量業(yè)務(wù)。
廣告市場(chǎng)，騰訊仍有搶占存量市場(chǎng)的能力，但總的空間不會(huì)驟變。
國(guó)際化，目前來(lái)看，阿里更強(qiáng)一籌，關(guān)鍵是有與自身業(yè)務(wù)相匹配的資源和需求；
騰訊的《王者榮耀》，在海外也有部分收益，但核心產(chǎn)品社交神器在海外仍擴(kuò)張乏力。
而且目前騰訊的盈利支柱游戲業(yè)務(wù)，騰訊作為游戲分發(fā)渠道霸主地位不會(huì)動(dòng)搖，但開(kāi)發(fā)端則有不確定性。
另外，騰訊游戲業(yè)務(wù)對(duì)《王者榮耀》單款的依賴，太高了。雖然氣死網(wǎng)易，但是自己也不踏實(shí)。
對(duì)商業(yè)來(lái)說(shuō)，基礎(chǔ)設(shè)施一旦鋪好，企業(yè)不會(huì)輕易走掉，只會(huì)因?yàn)橘Q(mào)易便利化而不斷聚集。目前全球價(jià)值品牌的75%已經(jīng)入駐阿里平臺(tái)。
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的兩巨頭，分別走著不同的路。從未來(lái)角度看，阿里的空間是大于騰訊的。
但用戶數(shù)觸頂會(huì)否直接拖累變現(xiàn)能力，是一個(gè)不好說(shuō)的事情。畢竟騰訊也是一家屢創(chuàng)神跡的企業(yè)。
尤其微信目前的潛力并未全釋放出來(lái)，雖然它負(fù)載的東西已經(jīng)不少。通過(guò)小程序構(gòu)建一個(gè)底層應(yīng)用入口的試驗(yàn)正在進(jìn)行時(shí)。
能否成功？不確定。
不確定，也是互聯(lián)網(wǎng)的魅力。