5月19日據(jù)CNBC報道,利用股價下跌(做空香港上市企業(yè))獲利的基金開始引發(fā)人們的擔(dān)憂:這是否是新一輪的做空攻擊?通過“做空”來攻擊中國企業(yè)的歷史由來已久,成為做空目標(biāo)的公司股價已經(jīng)出現(xiàn)了波動。
2011年第一波做空攻擊使得香櫞和渾水名聲大噪,他們的做空行為引發(fā)了兩家中國公司的股價暴跌:在紐約上市的軟件供應(yīng)商東南融通(Longtop)和在多倫多上市的林業(yè)集團(tuán)嘉漢林業(yè)。
這并不是做空機(jī)構(gòu)第一次做空香港上市公司,但他們的目標(biāo)卻越來越大。在最近的一波做空攻擊中,最受關(guān)注的是中國輝山乳業(yè)控股有限公司。2016年12月,渾水研究公司便對輝山乳業(yè)的利潤和高負(fù)債提出質(zhì)疑。
今年3月,輝山乳業(yè)召開了債權(quán)人會議,討論公司未付利息事宜。會議結(jié)束后,輝山乳業(yè)的股價在不到一個小時內(nèi)暴跌90%。同樣在3月,沽空機(jī)構(gòu)Emerson Analytics發(fā)布了一篇做空報告,聲稱全球最大的鋁產(chǎn)品制造商中國宏橋集團(tuán)有限公司(Hongqiao Aluminium)有意隱瞞成本,虛報公司現(xiàn)金狀況。
面對指控,宏橋集團(tuán)表示這些質(zhì)控“毫無根據(jù)可言”。但從那時起,宏橋集團(tuán)便推遲了財報公布時間、暫停股票交易及更換審計公司。
音頻專業(yè)企業(yè)、蘋果供應(yīng)商瑞聲科技控股有限公司(AAC Technologies)是面臨審查的最大一間公司,其市值約為130億美元。沽空機(jī)構(gòu)哥譚市研究(Gotham City Research)上周就瑞聲科技如何獲得更多利潤和更穩(wěn)定的收入提出質(zhì)疑。
當(dāng)?shù)貢r間周四,哥譚市研究針對后續(xù)問題發(fā)表了詳細(xì)的做空報告。對此,瑞聲科技回應(yīng)稱,該報告有關(guān)內(nèi)容并不屬實且具有誤導(dǎo)性。報告發(fā)布當(dāng)天,瑞聲科技的股價下降了10%,隨后便宣布停牌。
哥譚市研究因做空攻擊歐洲公司而聞名,它曾揭露西班牙WiFi企業(yè)Gowex存在欺詐行為,該公司隨后宣布破產(chǎn)。雖然瑞聲科技是哥譚市研究在亞洲的第一個攻擊目標(biāo),但其創(chuàng)始人Daniel Yu表示,該公司并不是針對中國。
Daniel Yu表示:我們并不是針對中國。實際上從長遠(yuǎn)來看,我們更看好中國市場,但并不看好瑞聲科技。當(dāng)然,這并不意味著中國經(jīng)濟(jì)將直線增長,又或者說瑞聲科技的股價將直線下降?!?/p>
Daniel并不認(rèn)同“沽空公司發(fā)表研究報告就是在攻擊某公司”這一說法。他表示:“我們的做法并沒有對公司形成攻擊,相反,我們所揭露的公司的那些行為實則是對市場真相的揭露?!?/p>
盡管如此,對沽空公司而言,香港是一個比較棘手的地區(qū),因為港股公司習(xí)慣在受到做空攻擊后停牌。那些持空頭頭寸的公司可能會因冒險而被套牢,從而無法獲得利潤。做空機(jī)構(gòu)GeoInvesting聯(lián)合創(chuàng)始人Dan David表示:“香港確實需要被關(guān)注,這也是我們期望發(fā)生的?!?/p>
2015年,漢能薄膜的股價在經(jīng)歷了一年多呈五倍增長態(tài)勢之后突然出現(xiàn)暴跌,半小時內(nèi)市值蒸發(fā)近半。自此,漢能宣布停牌。因此,在最近一波做空攻擊發(fā)生時,香港股市已經(jīng)在探討如何在經(jīng)歷一系列大漲大跌之后,實現(xiàn)股市管理最優(yōu)化。
目前,香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會正在審查整個上市流程。委員會官員表示,投資者應(yīng)正確看待市場。
一名高級官員透露:“曝出欺詐之類的頭條新聞很正常,我們不應(yīng)看得太過嚴(yán)重。這些公司僅在市場中的所占據(jù)的比例很少。”
但是,如果諸如欺詐之類的新聞標(biāo)題不斷出現(xiàn),那么投資者就很難正確看待市場了。