5月18日,碧桂園(02007)集團(tuán)(下稱“碧桂園” )內(nèi)部人士向時(shí)代周報(bào)記者確認(rèn),碧桂園教育集團(tuán)(2017年更名“博實(shí)樂(lè)教育集團(tuán)”,下稱“博實(shí)樂(lè)”)正式在美國(guó)紐交所主板掛牌上市。記者獲悉,4月18日博實(shí)樂(lè)已向美國(guó)證券交易委員會(huì)(下稱“美國(guó)證監(jiān)會(huì)” )提交招股說(shuō)明書,計(jì)劃募集資金2億美元。
一個(gè)不被關(guān)注的細(xì)節(jié)是,4月7日,博實(shí)樂(lè)總部正式搬入碧桂園總部大樓5樓。揭幕儀式上,對(duì)外保持低調(diào)的碧桂園董事局主席楊國(guó)強(qiáng)之女楊惠妍親臨現(xiàn)場(chǎng)道賀?!?016胡潤(rùn)百富榜》中,楊惠妍以485億元位列第22名。目前楊惠妍持有碧桂園56.63%的股份,并出任碧桂園董事局副主席一職(截至2016年12月31日)。
博實(shí)樂(lè)招股說(shuō)明書顯示,楊惠妍系該公司董事長(zhǎng)和(00001)第二大股東,持有比例達(dá)20%。楊國(guó)強(qiáng)胞妹楊美容持有72.59%,CEO何軍立代表的管理層持股7.41%。博實(shí)樂(lè)對(duì)外宣稱,公司與碧桂園不存在股權(quán)關(guān)系,僅是戰(zhàn)略合作?!拔覀儯ú?shí)樂(lè))的業(yè)務(wù)和未來(lái)的增長(zhǎng)受到碧桂園開(kāi)發(fā)的住宅小區(qū)的影響?!?/p>
上市準(zhǔn)備
1992年,楊國(guó)強(qiáng)在創(chuàng)立碧桂園后,為促進(jìn)項(xiàng)目銷售,遂于1994年創(chuàng)辦廣東碧桂園學(xué)校。這也是博實(shí)樂(lè)旗下最早成立的學(xué)校。
憑借“名盤+名?!蹦J剑坦饒@開(kāi)始在房地產(chǎn)市場(chǎng)嶄露頭角。2007年4月20日,碧桂園在香港聯(lián)交所主板掛牌上市,當(dāng)天市值達(dá)1189億港元。值得注意的是,是年上市的業(yè)務(wù)板塊并不包含教育。
2015年8月19日,碧桂園中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上,時(shí)任首席財(cái)務(wù)官的吳建斌透露,2014年碧桂園便已開(kāi)始研究教育板塊上市,但過(guò)去二十年來(lái),碧桂園一直打造教育產(chǎn)業(yè),對(duì)上市不太了解,所以一直擱置。
彼時(shí),吳建斌表示,基于碧桂園現(xiàn)有教育品牌和學(xué)校規(guī)模,我們已經(jīng)在全力推進(jìn)教育產(chǎn)業(yè)的上市,目前已成立了上市小組?!胺植鹕鲜袑⑹走x在A股,以求實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。”為此,碧桂園將其財(cái)務(wù)資金中心的工作人員派駐博實(shí)樂(lè),作財(cái)務(wù)狀況梳理及上市資料的準(zhǔn)備。
2016年2月,博實(shí)樂(lè)在開(kāi)曼群島注冊(cè),為擬議的上市實(shí)體。但由于中國(guó)對(duì)教育服務(wù)的外國(guó)所有權(quán)的法律限制,以及對(duì)提供義務(wù)教育的學(xué)校分配給其出資人的能力條款。博實(shí)樂(lè)唯有通過(guò)時(shí)代教育控股有限公司(香港子公司)持有深圳前海博實(shí)樂(lè)管理咨詢有限公司以及珠海橫琴博實(shí)樂(lè)管理咨詢有限公司各100%股權(quán),后兩者又通過(guò)合約安排持有碧桂園教育投資有限公司(碧桂園教育投資)所有股份,并有效控制了該公司的主要受益人。由此,博實(shí)樂(lè)實(shí)現(xiàn)通過(guò)碧桂園教育投資運(yùn)營(yíng)境內(nèi)公司。
時(shí)代周報(bào)記者查詢?nèi)珖?guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)獲悉,碧桂園教育投資成立于2014年10月16日,登記機(jī)關(guān)為佛山市順德區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局,法人代表兼執(zhí)行董事為楊美容 ,公司監(jiān)事為楊國(guó)強(qiáng)侄子楊文杰。目前公司注冊(cè)資本1000萬(wàn)元人民幣 ,其中楊美容持股比例95%(認(rèn)繳出資額950萬(wàn)元),楊文杰持股5%(認(rèn)繳出資額50萬(wàn)元)。
扭虧
2017年4月18日,博實(shí)樂(lè)向美國(guó)證監(jiān)會(huì)正式遞交招股說(shuō)明書。說(shuō)明書首次披露了公司2014財(cái)年、2015財(cái)年(2014年8月31日-2015年8月31日)、2016財(cái)年(2015年8月31日-2016年8月31日)及截至2017年2月28日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
時(shí)代周報(bào)記者獲悉,2014-2016財(cái)年,博實(shí)樂(lè)營(yíng)業(yè)收入分別為5.88億元、7.46億元、10.4億元(人民幣),其中2015財(cái)年?duì)I收同期增長(zhǎng)26.8%;2016財(cái)年同期增長(zhǎng)39.4%。利潤(rùn)方面,博實(shí)樂(lè)2014財(cái)年、2015財(cái)年凈虧損分別為3811萬(wàn)元、3991萬(wàn)元(人民幣)。
博實(shí)樂(lè)在招股說(shuō)明書中指出,我們某些學(xué)校,特別是那些處于起步階段,利用率較低的學(xué)校,目前正在虧損,我們可能無(wú)法提高這些學(xué)校的盈利能力。“隨著我們計(jì)劃擴(kuò)大學(xué)校網(wǎng)絡(luò),我們推出的新學(xué)??赡軙?huì)對(duì)我們的盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響?!?/p>
2016財(cái)年,在提高經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力后,博實(shí)樂(lè)凈收入為人民幣290萬(wàn)元。排除基于股權(quán)的薪酬,2016財(cái)年調(diào)整后的凈收入為9800萬(wàn)元人民幣。據(jù)悉,這是博實(shí)樂(lè)發(fā)行股權(quán)補(bǔ)償費(fèi)用的唯一財(cái)政年度。
此后的時(shí)間里,博實(shí)樂(lè)開(kāi)始加快教育版圖擴(kuò)張,為上市贏得更多籌碼。
2016年12月31日,江蘇天山建設(shè)集團(tuán)與博實(shí)樂(lè)正式簽署合作辦學(xué)協(xié)議。2017年1月18日,長(zhǎng)盛集團(tuán)與博實(shí)樂(lè)簽署合作辦學(xué)協(xié)議。2017年2月17日,博實(shí)樂(lè)與劍橋大學(xué)商學(xué)院創(chuàng)始人Paul Judge爵士簽約合辦嘉治公學(xué)……現(xiàn)任廣東碧桂園學(xué)校校長(zhǎng)兼博實(shí)樂(lè)區(qū)域總監(jiān)李春雷曾介紹,未來(lái)集團(tuán)只做“兩類教育”,一是高端國(guó)際學(xué)校,第二類則是優(yōu)質(zhì)雙語(yǔ)學(xué)校。而楊國(guó)強(qiáng)早期對(duì)博實(shí)樂(lè)的要求是,未來(lái)幾年要開(kāi)辦30家純IBO(國(guó)際文憑組織)學(xué)校。
截至2017年2月28日的半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,博實(shí)樂(lè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.46億元,總利潤(rùn)2.16億元,凈利潤(rùn)8800萬(wàn)元。2017年5月5日,碧桂園副總裁兼首席戰(zhàn)略官林昭憲告訴時(shí)代周報(bào)記者,博實(shí)樂(lè)學(xué)校數(shù)量已增至53所。