為了爭奪因智能手機數(shù)量激增而擴大的印度電商市場，亞馬遜、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭近三年在印度掀起電商和支付大戰(zhàn)，巨頭勝負未分，但富士康的子公司——富智康已經(jīng)躺槍陷入巨額虧損。沒有人會放過擁有十幾億人口的印度市場，尤其是電子商務和智能手機市場。
由富智康投資的印度第二大本土電商Snapdeal在巨頭強大資本攻勢下，市場份額節(jié)節(jié)敗退，今年上半年錄得巨額減值虧損。
富智康近期發(fā)布盈利預警，對Snapdeal之2億美元股權(quán)投資作出最低約1.65億美元的減值撥備，賬面虧損超過八成。
2億美元投資印度電商減值1.6億 富智康或出現(xiàn)近十年最大虧損
富智康集團(2.56, -0.02, -0.78%)（2038.HK）是富士康在港股上市的子公司，主營智能手機代工和手機配件制造，此外還向客戶提供包括維修、物流及分銷等業(yè)務?？蛻舭ǎ盒∶住⑷A為、OPPO和VIVO等手機供應商。
伴隨著主要客戶發(fā)力印度市場，富智康的業(yè)務重心也在向印度傾斜——不僅僅是興建工廠，還入股了當?shù)氐碾娚唐脚_。
富智康2015年8月18日投資2億美元入股snapdeal母公司JIP，從而獲得其4.27%股權(quán)。富智康認為，印度在線交易占比很大，特別是移動設備的銷售在線交易占據(jù)了大部分份額。借助投資Snapdeal這一平臺，公司將獲取財務利益。
但事與愿違，富智康近期發(fā)布盈利預警顯示，對Snapdeal之2億美元股權(quán)投資作出約1.65億—1.75億美元的減值撥備，這意味著短短一年多的時間，富智康的投資至少縮水了八成。再加上其他方面的虧損，2017年上半年，富智康的凈虧損額最高將達到2.4億美元。
這創(chuàng)下了自2005年上市以來，公司的半年度虧損記錄。下圖是富智康集團半年報營收與凈利潤變化趨勢圖：
富士康對Snapdeal進行資產(chǎn)減值與印度電商間競爭加劇，該公司市場份額下跌有關(guān)。除了面臨印度最大電商Flipkart的激烈競爭外，電商巨頭亞馬遜近年來大力投資印度導致市場競爭異常激烈，讓Snapdeal的經(jīng)營更加困難。富智康甚至將這一因素直接寫在了2016年的年報中。
Snapdeal不敵亞馬遜 富智康入股前已虧2億美元
亞馬遜在印度的凌厲攻勢正迅速改變市場格局。
2014年，印度電商處于三足鼎立時期，F(xiàn)lipkart占市場近四成份額，Snapdeal占三成。亞馬遜占比接近兩成，尚處于劣勢。
此后兩年，亞馬遜在印度總計投入50億美元用于市場擴張，到2016年第四季度已經(jīng)成為印度份額最大的電商。
為了對抗亞馬遜，F(xiàn)lipkart近年來也大筆融資。2014年完成一筆10億美元的融資，投資者包括微軟、eBay和騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，2017年再度拿到一筆14億美元的融資。
不只是亞馬遜，2015年8月阿里巴巴投資6.8億美元成為印度最大的移動支付和商務平臺Paytm母公司第一大股東，并且有意投資Flipkart，開始對印度電商市場進行布局。
巨頭們在印度的重金投入，押注的是這個超過13億人口的大國，在電子商務領(lǐng)域巨大的市場潛力。
印度的電商發(fā)展遠比中國落后，很大程度上由于電腦和寬帶普及率低，銀行業(yè)發(fā)展滯后，電子支付和信用卡普及率低。
但是，智能手機的快速增長，讓印度有了越過PC互聯(lián)網(wǎng)直接躍升到移動互聯(lián)網(wǎng)時代的機會。相應的，電子商務也跳過PC電商階段，直接奔向移動電商。
根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2016年印度智能手機出貨量達到了1.09億部，同比增加14.73%。2017年一季度，印度智能手機出貨量為2700萬部，同比增長14.8%。高于全球的3.73%，也高于中國的1.46%。
激烈的電商競爭之下，Snapdeal市場被亞馬遜和Flipkart擠占，市場占比降至15%以下。電商燒錢大戰(zhàn)也在印度上演。根據(jù)公開的交易公告，富智康入股前兩年，Snapdeal母公司JIP一直處于虧損狀態(tài)。2014財年（2013年4月-2014年3月）虧損4134.66萬美元，2015財年虧損2.06億美元。
即便是2015年Snapdeal完成了5億美元的融資（包括富智康2億美元）。然而與亞馬遜和Flipkart的巨額投資相比，也只是杯水車薪。2017年上半年富智康的減值準備，也表明預估Snapdeal的處境相當困難。
印度制造真的來搶飯碗了 富智康當?shù)厥杖爰ぴ?倍
盡管電商投資受挫，印度不斷增加的手機出貨量卻為富智康帶來更多的手機代工訂單。
為了實施“印度制造”的戰(zhàn)略，印度正用各種方式提升當?shù)氐闹圃鞓I(yè)，智能手機是其中一個重點。
由于印度政府對進口智能手機和零部件征收高額關(guān)稅，更多的國產(chǎn)手機制造商不得不委托富智康在印度組裝手機。從而使印度成為富智康為數(shù)不多收入仍在增長的市場。
2017年第一季度中國廠商的印度智能手機市場占有率達到51.4%，小米、OPPO和VIVO在印度市場出貨明顯增長，這些都是富智康的大客戶。
由于預判未來印度將貢獻智能手機的主要增量，富智康去年以來在印度已經(jīng)進行了多筆投資。自2015年下半年起富智康在安德拉邦省投入新產(chǎn)能，亦在馬哈拉施特拉邦成立及運營一家新廠房。
印度已經(jīng)成為富智康事關(guān)“生死存亡”的關(guān)鍵市場。在很長一段時間，中國、歐洲和美洲是富智康主要的收入來源，其中中國是最大的市場。但最近，這三大市場都急速下滑。
印度在2016年以前只占富智康收入的很小一部分，甚至在此前的年報中從未單獨披露。2016年，印度則成了富智康最大的增長來源，來自印度的收入達到12.81億美元，增長8倍以上，遠遠超過歐美的總和，正好彌補了中國市場的下滑。
根據(jù)富智康的預測，2017年上半年，公司營收幾乎翻倍至46億美元，盡管富智康沒有透露印度市場的最新的增長情況。但按照此前的趨勢推測，印度市場在這一增長中也將起到重大作用。
富智康在印度的收入會超過中國嗎？印度制造的訂單中有多少是從中國制造中轉(zhuǎn)移出去的？也許未來的財報中會給出出乎預料的答案。
從入股當?shù)仉娚痰骄拶Y建廠，富智康已經(jīng)在印度布下重兵。此前，富智康母公司——鴻海精密要在印度投資百億美元的消息屢屢刷屏。但現(xiàn)在，這已經(jīng)不是消息，而是現(xiàn)實。
（原標題：遭遇亞馬遜狙擊 富智康印度2億美元投資打水漂）