德銀發(fā)表研究報告指,中生制藥首季收入及純利分別錄10.1%及29.5%的增長,撇除一次性項目,首季盈利自然增長25%,高于2016年的22%。相信短期的收入受壓已于券商的預(yù)期中反映。
該行預(yù)計中生制藥今年收入及純利分別增長11%及14%,相信明年增長繼續(xù)加速,目前風(fēng)險回報仍然吸引,目標(biāo)價升1.3%至7.6元,評級“買入”。
該行指,公司的旗艦產(chǎn)品續(xù)見增長,毛利率于首季擴(kuò)至79.1%,經(jīng)營溢利率亦升至17.3%,相信是因高利潤產(chǎn)品及成本控制得宜所致,不過今年度或見受壓,隨著新產(chǎn)品推出,預(yù)期明年才有復(fù)蘇。
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