近期港股迎來(lái)“做空”季，借道港股通南下的資金頻頻“踩雷”。繼瑞聲科技、科通芯城淪為做空對(duì)象后，敏華控股成為做空機(jī)構(gòu)渾水的最新目標(biāo)，港交所披露顯示，7日敏華控股位列港股通（深）第十大成交活躍股，總成交4665萬(wàn)港元，其中賣出約3203萬(wàn)港元。比照敏華控股當(dāng)天8.32億港元成交總額，港股通資金占比有限。從沽空資料來(lái)看，最近3個(gè)交易日敏華控股沽空力量攀升，平均沽空比率高達(dá)35.75%，6月7日當(dāng)天沽空金額2.9億港元，創(chuàng)下最近兩周來(lái)最高紀(jì)錄。不過(guò)，從成交活躍股來(lái)看，港股通資金臨危并未大幅出貨，甚至出現(xiàn)逆勢(shì)凈買入情況。
在一定程度上，敏華控股對(duì)本次做空已有防備。渾水創(chuàng)始人在一個(gè)研討會(huì)上表示，敏華控股被渾水正式狙擊前，曾舉行兩場(chǎng)投資者會(huì)議以安撫股東；在發(fā)表報(bào)告前，渾水曾與敏華控股投資者關(guān)系部通話，并直言不會(huì)給予敏華合理估值水平。
香港投行機(jī)構(gòu)人士表示，本次渾水做空“襲擊”力度欠缺火候，接下來(lái)關(guān)注正式做空?qǐng)?bào)告。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，本次被正式公布成為做空對(duì)象前，6月2日、6日敏華控股股價(jià)已經(jīng)分別下挫8.46%、8.59%。6日當(dāng)天公司甚至斥資3395萬(wàn)港元回購(gòu)500萬(wàn)股。
在早有做空傳聞及公司嚴(yán)陣以待的背景下，港股通資金“逆勢(shì)”加倉(cāng)，6月2日凈買入5807萬(wàn)港元，此前5月18日還凈買入2479萬(wàn)港元。截至6月5日，港股通資金持有敏華控股1.33億股，持股占比3.46%。因此，本次港股通凈賣出敏華控股的力度相比前期凈買入金額并不算大。
本次下跌或已造成港股通持倉(cāng)資金浮虧。數(shù)據(jù)顯示，此前港股通在敏華控股資金持倉(cāng)成本6.09港元/股。此前同樣遭遇做空的瑞聲科技、科通芯城，港股通資金已經(jīng)分別浮虧9.24%和44.97%。作為港股蘋果概念科技股龍頭，瑞聲科技5月遭Gotham做空，發(fā)布澄清公告后于6月7日復(fù)牌，公司股價(jià)放量上漲13.66%，收于92.55港元/股。
反觀港股通資金，在瑞聲科技被做空當(dāng)天還凈買入596萬(wàn)港元。澄清復(fù)牌后，瑞聲科技便登榜港股通前十大成交活躍股，獲大手筆凈買入2.81億港元，創(chuàng)下今年上榜成交活躍股單次最高凈買入記錄。當(dāng)天港股通成交瑞聲科技金額近7億港元，占瑞聲科技總成交金額比例達(dá)12%。
天元金融策略分析師梁浩榮表示，瑞生科技和敏華控股這類股票，往往是在沽空機(jī)構(gòu)發(fā)布沽空?qǐng)?bào)告時(shí)出現(xiàn)了港股通資金搶籌的現(xiàn)象。部分內(nèi)地投資者偏向于買入認(rèn)為超跌的股票，相比之下，香港的投資者大部分以投資機(jī)構(gòu)為主，買入個(gè)股會(huì)更謹(jǐn)慎。另外，現(xiàn)階段港股通投資者還不能買相應(yīng)的衍生工具做對(duì)沖，面對(duì)沽空基本沒(méi)什么選擇。
另外，科通芯城遭連續(xù)做空襲擊，5月31日澄清復(fù)牌后股價(jià)兩個(gè)交易日下挫超20%，直至6月2日止跌反轉(zhuǎn)大漲16.48%，港股通資金則在6月1日大跌當(dāng)天凈買入1341萬(wàn)港元，6月2日股價(jià)反轉(zhuǎn)后少量出貨，凈賣出211萬(wàn)港元。
（原標(biāo)題：港股通資金頻頻逆向增持沽空股）
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