趨勢財經(jīng)05月19日訊,在宣布私有化計劃8個月后,5月17日,這家老鋁企發(fā)公告稱,由于在法院會議上公司的私有化計劃未能獲批準(zhǔn),因此公司私有化將不會進(jìn)行,將繼續(xù)維持上市地位。這一消息或讓興發(fā)鋁業(yè)的部分小股東振奮。因為就在不久前,有股東在雪球上發(fā)文稱,此次私有化出價太低,呼吁公眾股東在股東特別大會和法院會議上投反對票,挽留興發(fā)鋁業(yè)。
然而,戲劇性的是,私有化計劃宣布告吹后的第一個交易日,投資人卻用腳投票。5月18日,興發(fā)鋁業(yè)急跌,截至收盤,該股報收于3.04港元,跌10.59%,成交額3900.5萬港元。
上市8年股價低迷
成立于1984年的興發(fā)鋁業(yè)原先是廣東省佛山市南莊鎮(zhèn)投資成立的鋁型材廠,后因集體企業(yè)改制而成為民營企業(yè),2008年登陸港交所上市。
在該公司上市這9年時間里,股價并未發(fā)生很大的變化。其2008年上市時的發(fā)行價為2.28港元,上市首日即跌破發(fā)行價,收報2.11港元跌7.46%。截至2016年9月23日,興發(fā)鋁業(yè)發(fā)布私有化計劃的當(dāng)日收盤,該股股價為3.49港元,相比發(fā)行價升幅僅為53%。
上市至今,興發(fā)鋁業(yè)的最高股價只有3.67港元,并且還是在該公司提出私有化計劃之后。此前其股價基本在1港元-3港元之間波動,成交量也一直處于低迷狀態(tài)。
難道興發(fā)鋁業(yè)的股價低迷是因業(yè)績表現(xiàn)不佳?
事實并非如此,智通財經(jīng)獲得的資料顯示,該公司近幾年的業(yè)績表現(xiàn)還算穩(wěn)步增長。2013年至2016年,興發(fā)鋁業(yè)的營業(yè)額從39.07億元人民幣(如無標(biāo)明,單位下同)上升至55.77億元,復(fù)合增長率約為12.6%;凈利潤從1.31億上升至2.98億,復(fù)合增長率約為31.5%。截至5月18日收盤,興發(fā)鋁業(yè)的市值只有12.71億港元,靜態(tài)市盈率僅為3.8倍。
共和國最老廠長欲帶興發(fā)回A?
或因股價長期低迷,2016年9月,興發(fā)鋁業(yè)宣布了私有化計劃。據(jù)該公司公告,包括廣新鋁業(yè)、羅蘇、羅日明、廖玉慶、羅用冠及林玉英在內(nèi)的聯(lián)合要約人建議通過協(xié)議安排將公司私有化,每股注銷價為3.70港元,將不會上調(diào),較公司停牌前的股價2.97港元溢價24.58%。
這一紙公告也讓一位老人重新走到臺前——興發(fā)鋁業(yè)創(chuàng)始人羅蘇。
出生于1941年的羅蘇,是中國鋁型材行業(yè)的扛鼎人物。他于22歲第一次當(dāng)廠長,從酒廠開始起步,及后轉(zhuǎn)戰(zhàn)醬油廠、農(nóng)具廠、風(fēng)扇廠和家具廠等7家工廠。1984年,羅蘇進(jìn)入鋁型材行業(yè),成為興發(fā)的首任廠長。49年的廠長經(jīng)歷,也讓他被外界稱為“共和國歷史上任期最長的老廠長”。
在集體企業(yè)改制時,羅蘇頂著巨額負(fù)債的壓力,以4.2億人民幣(如無標(biāo)注,單位下同)一手拿下鎮(zhèn)辦集團(tuán)企業(yè)興發(fā)鋁業(yè),并將公司帶到“中國鋁型材10強”的位置。2008年,羅蘇將興發(fā)鋁業(yè)帶到與深圳一河之隔的資本市場——香港上市。
上市之初,羅蘇坦言,“依靠企業(yè)自身滾動發(fā)展,企業(yè)搞不大,最多再增加產(chǎn)值5個億;如果是上市公司,利用資本市場,可以收購很多鋁型材廠,可以發(fā)展到三五十億的規(guī)模?!?/p>
可惜,港股市場并沒有發(fā)揮羅蘇最初預(yù)想的功能。此前外界一度猜測,隨著國內(nèi)企業(yè)上市進(jìn)程的加快,不排除興發(fā)鋁業(yè)想回A股上市的可能。
小股東反對私有化
然而,私有化計劃中給出的注銷價3.7港元對應(yīng)興發(fā)鋁業(yè)2016年業(yè)績的市盈率僅有5.21倍市盈率,遠(yuǎn)低于行業(yè)水平。
據(jù)小編了解,公告發(fā)出后,不少股東在雪球上表示反對,反對的理由大都是“私有化價格過低”。
名為“何純在南國”的股友留言稱,一直持有興發(fā)鋁業(yè)快2年時間,本以為這么低的市盈率,未來收益率會非??捎^,房地產(chǎn)市場這么熱,它僅僅在佛山的那塊土地開發(fā)出來就非常值錢。“這么低的價格就像私有化?有些郁悶”,何純在南國說到。
股友“天龍百部”亦表示,香港平均私有化溢價33%,興發(fā)鋁業(yè)的注銷價太低,投反對票,要求重新報價。
就在私有化計劃泡湯的幾天前,一位名為“Kingyu2017”的股友發(fā)表了一篇千字長文,從業(yè)績、資產(chǎn)、行業(yè)前景等方面分析興發(fā)鋁業(yè)的價值,呼吁反對私有化。(原文鏈接《興發(fā)鋁業(yè)(00098)小股東呼吁反對私有化:不舍得你離開》)
“Kingyu2017”在文中提到,對公眾股東而言,這是一個不公平的私有化方案。根據(jù)公告,私有化有兩個前提條件,一是贊成的股數(shù)超過出席投票股數(shù)的75%,二是反對的股數(shù)低于全體獨立股東持有股份的10%,即1146.98萬股。1147萬股投反對票,即可否決私有化。
數(shù)日后,在法院會議上,反對興發(fā)鋁業(yè)私有化計劃的股數(shù)確實超過了全體獨立股東所持股份超過的10%。
如今興發(fā)鋁業(yè)的私有化計劃告終,小股東如愿以償,但今日該公司的股價表現(xiàn)恐怕也是要讓不少人扎心。這家老鋁企留在港股市場的明天會怎樣,仍是個未知數(shù)。