一、
公元2017年6月27日——原本一個平常得不能再平常的交易日,卻將絕對成為港股歷史上最值得銘記的一刻.
從上午10:30分開始,市場上那些曾經(jīng)把投資者玩弄于股掌之間、令人深惡痛絕的老千股,開始大面積輪番爆炸,集體閃崩,場面堪稱壯觀,而且還以主板公司為主,跌幅50%起步,最高的干脆直接跌到港股市場能跌到的理論下限:0.01元。。。
看完上圖,是否覺得畫風(fēng)不要太美?
中國集成控股(1027.HK)無疑是跳水動作最漂亮的一個:一頭扎到底,連水花都沒冒一個,一度跌至港股理論股價的最低值0.01元,不能再跌,市值也從200多億跌到只有7.5億——熟悉港股的老司機(jī)都知道,這貨是連財報都不用翻,就知道是來搞笑的。國美電器(493.HK)也才210億市值。
常識,還是常識。
中國錢包(802.HK),一度下跌90%。這個名字我已無力吐槽,沖這奇葩得近乎沒文化、沒朋友的名字,連材料都不用查就可以直接定性,殺了絕不會有冤情。
今日原地爆炸的個股實在太多,基本都是垃圾,根本連查證的必要都沒有。
關(guān)于防老千股的方式,格隆匯之前已經(jīng)有眾多文章進(jìn)行深入探討,如果還踩雷的就只能回爐再造了,看看最新的一個系列:
《港股防千手冊之一:你憑什么叫“中國”?》
《港股防千手冊之二:渾水下個做空的會是誰?》
《港股防千手冊之三:超級收割機(jī)——先舊后新》
一如我一直堅信:垃圾最佳的歸宿就是垃圾桶。每原地爆炸一個老千股,都是一件大快人心,有益于市場的大好事。
劇情神反轉(zhuǎn),昔日肆無忌憚的獵人,成了嗷嗷待宰的獵物:是事故,還是故事?
當(dāng)沿著這場對老千的大屠戮進(jìn)行深入挖掘的時候,不難發(fā)現(xiàn),這次的原地自爆頗有點不一樣。這次老千股的群爆,基本都指向了港股市場上一個讓人避之不及、聞風(fēng)喪膽的派系:KJ系——該系素以醫(yī)生手術(shù)刀一樣的兇狠手法,有計劃、有組織地規(guī)模化出老千,且吃肉不吐骨頭,堪稱港股公害與毒瘤。
換句話說,這基本是一次指向明確、異常精準(zhǔn)、大快人心的定向爆破。
這就有意思了:誰在執(zhí)刀?
二、
港股江湖上有兩個派系的打法是比較兇悍的:KJ系和HH系,基本上所到之處,人畜不留。。。
要把今天的事故講清楚,還是要回到故事開始之初。
一般來說,老千股收割韭菜,是不會有什么后遺癥的。但問題在于,某一天,收割的手術(shù)刀不小心切到了一位傳奇大神David Webb——其人生于倫敦,在牛津大學(xué)數(shù)學(xué)系畢業(yè)后,短暫的當(dāng)過碼農(nóng),轉(zhuǎn)向金融界發(fā)展;后遷居香港,為港交所前非執(zhí)行董事,及港股投資評論員,經(jīng)常為小股東發(fā)聲,批評香港部分上市公司管理層的不當(dāng)行為,不以股東為本,故有“股壇長毛”之稱,但多數(shù)老千公司則視他為Trouble Maker.
話說David Webb某天在港股市場上遛彎,不幸踩雷隆成金融(1225.HK)——說實話,香港這個市場,老千股真的防不勝防,專業(yè)如David Webb都踩雷,更何況吃瓜群眾。
但是大神的復(fù)仇之路也是夠狠、夠藝術(shù):在踩雷之后,閉關(guān)多日,畫出一張令人眼花繚亂的“老千群譜圖”,沿著隆成金融(1225.HK)為線索起點,扒出了和KJ系有關(guān)系的所有股票,然后在個人網(wǎng)站(Webb-site.com)上發(fā)布“通緝令”——《The Enigma Network:50 stocks not to own》(50只不能買的港股).Webb給出的50只名單,就是懷疑他們不以股東利益為原則,都有老千股的嫌疑,且這50只股交叉持股,關(guān)系復(fù)雜(見下圖):
絕非巧合的是,今天原地爆炸的票,絕大部分都是在這個webb50的池子里的。隨后,沿著webb給出的這50個黑名單,市場又扒出持有這50個股票的券商排名——這個名單里的,都是為這批老千嫌疑股提供集中交易席位的,一看就知道是“好同志”。
在webb50名單中,就有以下三家上市公司,分別持有對應(yīng)的券商如下:
君陽金融(397.HK)持有君陽證券;
康宏環(huán)球(1019.HK)持有康證公司、康宏證券;
還有坑了webb的隆成金融(1225.HK),最新收購后更名為“貝格隆”證券。
通過控制幾個搞金融的上市殼公司,再控制若干個本土券商,再通過自己的體系來控制這50個龐大的上市公司網(wǎng)絡(luò),自成一體,互相配合,互相照應(yīng),成為一個獨立的黑洞,毫不手軟,有多少韭菜就割多少韭菜,同時通過復(fù)雜的交叉持股,又能達(dá)到一切官方的硬性標(biāo)準(zhǔn)限制,合理合法,毫無瑕疵,公然收割。
今天的“大屠殺”后,市場有不少解釋和傳聞:
1、這個派系的持股股東或莊家,可能在此之前將股票在金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行抵押貸款,因為個人財務(wù)原因?qū)е聼o法按時還款而被拋售;
2、小道消息,香港券商也開始做賬戶分級,很多賬戶都要開始補(bǔ)材料,在這種背景下,很多野路子的資金就撤了,導(dǎo)致很多野路子的流派流動性開始緊張;
3、小道消息,貝格隆證券被SFC調(diào)查,里面的貨在火速撤退。
從幾路小道消息的信源來看,貝格隆證券有情況這條線索,可信度是比較高的,而前面兩個原因很難解釋這種大面積的爆炸,隨后,翻查了貝格隆證券的ccass上的持倉情況,持倉比例前20%的股票當(dāng)中,基本上今天就已經(jīng)全軍覆沒了。。。
而貝格隆證券,正是在此前坑了David Webb的那個老千股隆成金融(1225.HK)名下,在各種力量的博弈下,隆成已在6月7日已經(jīng)被證監(jiān)會勒令停牌,監(jiān)管層給出的原因是:公司于2015年10月26日發(fā)出其于同年8月17日宣布之公開發(fā)售之通函,有重大失實、不完整或錯誤引導(dǎo)資料。。。
至此,我們可以大致還原出這個“故事+事故”的版本:禍起隆成出千,經(jīng)由David Webb引爆發(fā)酵,各路媒體強(qiáng)勢圍觀,SFC罕見果斷出手,從隆成金融到貝格隆證券再到整個KJ系,又由于整個KJ系交叉持股,互相站臺,當(dāng)一個重要的馬甲受影響的時候,整個系統(tǒng)就崩壞了。。。
三、
這次老千股的“群爆”,看似偶然,實則必然:天地之間有正道,港股土壤與內(nèi)外氣候的變化,已經(jīng)到了港股游戲規(guī)則必須改變的時候了。
事實上,今年以來,港股大盤股的行情氣勢如虹,騰訊帶頭的科網(wǎng)股,內(nèi)房三大魔頭帶頭的內(nèi)房股,吉利帶頭的汽車股都走出了蕩氣回腸的強(qiáng)勢走勢,整個恒指也是強(qiáng)勢得不真實。
但是大盤下的陰影則是中小盤股普遍還是半死不活,沒有流動性,其根本原因就是混雜其中的老千股,把整個中小盤股的市場給玩壞了。
現(xiàn)在需要討論的問題是:如何看待這波老千股群爆?
毫無疑問,這次大面積的老千原地大爆炸,不啻于一次精準(zhǔn)定點清除,懲惡揚善的標(biāo)志性事件,說明香港監(jiān)管層終于開始干活,而且干得相當(dāng)?shù)木珳?zhǔn)、漂亮。將KJ系拉出吊打,殺一儆百,還市場一個清白的朗朗乾坤。新高的騰訊、吉利與直接撲街的一眾老千股,一個天堂一個地獄,監(jiān)管層想要表達(dá)的信息,已經(jīng)無比清晰。
此前,6月4日,香港證監(jiān)會主席唐家成發(fā)言,稱證監(jiān)會將更有效和更快速地運用證監(jiān)權(quán)力去處理市場違規(guī)問題,進(jìn)行實時監(jiān)管和采取主題式檢視手法,及早介入有嚴(yán)重影響的行為,希望在未來5至10年時間,令市場不再提及「老千股」。
當(dāng)時我對這個發(fā)言將信將疑,以為只是官方的“政治正確”表態(tài)而已,但如若我們上文分析正確,毫無疑問,這次定點切除的手術(shù)刀,大概率就是執(zhí)掌在SFC手上。
而且,這種做法非常聰明且現(xiàn)實:對老千根本不指望一次根治,而是堵疏結(jié)合,標(biāo)本兼治。
過往大家對老千股一貫的看法是:
1、老千股太多,殺之不絕;
2、也沒辦法殺他們——道高一尺魔高一丈,你出一條政策,它有一千條路徑繞過去。
這次莊股群爆,最可信的觸發(fā)點,無疑是sfc對券商釘牌這個傳言。這種做法之所以一擊而中,在于簡單易行,打擊精準(zhǔn),效果拔群。老千是殺不盡的,關(guān)鍵是提高老千成本,高到買殼不如直接上,高到出千出完沒利潤,高到你想使壞就直接端掉你大本營、交易渠道與老窩,罰到你傾家蕩產(chǎn),最終讓老千成為一門無利可圖的生意。
規(guī)則上給你提高成本,監(jiān)管上給你一票否決,邏輯上沒有滅不掉的老千——這正是這次出手即收到奇效的根本原因。
所以,這次老千群爆,透露的最積極信號是:監(jiān)管層開始行動了——而他們其實對老千的玩法,門清。
以往,只是不愿亮劍而已。
四、
我之所以說港股長??善?,不是在拍腦袋:天生麗質(zhì)的港股,一旦輔之以巨大的制度紅利,焉有不漲之理?
過往香港金融市場最大的悲哀與無奈:是人的問題。
完全相信制度、相信法制、相信程序,本應(yīng)主觀能動的人,反而成為了“從不敢越雷池一步”的木偶。市場上出現(xiàn)任何問題,哪怕問題都已無比嚴(yán)重,都視為市場正常現(xiàn)象,視為理所當(dāng)然。證監(jiān)會也好,港交所也罷,沒有人去主動思考,沒有人去主動作為,更沒有人會站出來去主動承擔(dān)。
到這個時候,港人所謂引以為豪的“制度”優(yōu)勢,已事實演化為禁錮和囚禁自己的牢籠與枷鎖,錯失阿里巴巴也成為這種唯制度下的陪葬品。哪怕部分有識之士已經(jīng)意識到問題,其覺醒的努力,也會被強(qiáng)大的社會慣性與壓力徹底壓制。
但情況在發(fā)生悄然,但積極且果決的變化。
擁有11億用戶,但卻仍然虧損的美圖在港股上市,是香港開始制度修正,自我救贖的第一大步。
如果說美圖上市,很多人還只是視為一個偶然事件,那上上周末港交所拋出的創(chuàng)新板征求意見稿,則無疑徹底昭示了港府對金融制度顛覆性修正的決心與步伐。
回想6月16日,港交所非常低調(diào)發(fā)布《香港交易所就建議設(shè)立創(chuàng)新板及檢討創(chuàng)業(yè)板征求市場意見》核心要點可以總結(jié)為兩大點:
1、整治存量問題,大幅提高主板、創(chuàng)業(yè)板新上市門檻,創(chuàng)業(yè)板重新定位后可能被市場遺棄。
2、解決增量問題,設(shè)置創(chuàng)新主板和創(chuàng)新初板,打破同股同權(quán)、盈利、第二上市等制度枷鎖,擁抱新經(jīng)濟(jì)。
這對以往的制度幾乎是一種顛覆性的修改:它基本意味著香港想把整個亞太地區(qū)的新經(jīng)濟(jì)公司招致麾下的決心與野心。
而今日對老千股定向爆破,則是短期內(nèi)第三次向?qū)κ袌霭l(fā)出了制度改革最清晰、最強(qiáng)烈的信號:開弓沒有回頭箭,我們已在路上。
結(jié)語
正如我們之前也猜測不到港府會有那么大動作的新股發(fā)行咨詢文件一樣,我們同樣也猜不到會有怎樣的打擊老千股文件與行動在醞釀,但種種跡象顯示:香港這次“丁酉新政”改革力度與決心,會遠(yuǎn)超我們的預(yù)期。
自古以來,制度紅利,從來都是最大的紅利.
開弓沒有回頭箭,我們已在路上.
而這大概率意味著:港股牛市,也在路上!