本以為仙股會因為這場驟然而至的“股災(zāi)”元氣大傷，然而6月29日，香港超跌仙股開始反彈，中國投融資等多只個股漲幅均在50%以上。
一個比較有意思的現(xiàn)象就是，關(guān)于這次仙股的暴跌與暴漲，我們始終沒有看到香港監(jiān)管層的主動干預(yù)。6月29日中午，港交所行政總裁李小加在談及仙股大幅異動時指出，最近一兩天巨大的市場價格波動，不是任何某一個監(jiān)管行為、監(jiān)管行動直接造成的，港交所從來不會采取某一些直接針對存量市場的特別行動，港交所關(guān)注的是違規(guī)、違法行為，而不會對既定的現(xiàn)有的生態(tài)進行直接干預(yù)，同時會對增量市場進行持續(xù)的監(jiān)管提升。
在一個自由資本市場，對于監(jiān)管機構(gòu)來說，只要在制定的規(guī)則體系下運營，從事正常的市場交易，監(jiān)管者盡量不干涉市場自由，而主要通過事中監(jiān)察和事后追責(zé)來懲罰違法、違規(guī)行為，這是香港市場推崇的監(jiān)管哲學(xué)原則。
而在增量市場，我們也看到港交所監(jiān)管主動思變，設(shè)置創(chuàng)新主板和創(chuàng)新初板，打破同股不同權(quán)、盈利、第二上市等制度枷鎖，擁抱新經(jīng)濟。
所以在很長時間里，我們看到港股市場黃金股和垃圾股并存，我們既看到像騰訊、長城汽車、吉利汽車等股價不斷創(chuàng)新高，也看到仙股的交投不活躍，僵而不死鮮有人碰。而港股的老司機們，也基本上不會去觸碰這樣的股票，因為依靠常識和基本判斷，90%以上的老千股都會原形畢露。
港股市場讓投資者有了買者自負(fù)的風(fēng)險意識，以及盈虧自負(fù)的擔(dān)當(dāng)意識。一切都是市場行為，不好好為投資者賺錢的公司，最終會被市場摒棄，逐漸邊緣化，以致股價跌到幾分錢。同時我們也能看到港股市場從來不會吝嗇給好公司高估值，因此港股的價值投資深入人心。
A股市場一個主要的問題，就是投資者罔顧市場風(fēng)險，熱衷于投機賺快錢，炒殼、炒概念，投資者一旦虧錢，就怪罪于市場，怪罪于監(jiān)管層，卻從來不反思自己的投機貪婪之心，同時讓監(jiān)管層承受輿論壓力。美國1933年制定《證券法》，該法的一個核心思想，就是將披露企業(yè)全部真相的責(zé)任完全交由賣方承擔(dān)，在規(guī)定“買方自負(fù)其責(zé)”的同時要求“賣方也要為信息披露真實性負(fù)責(zé)”。
