豐盛金融資產(chǎn)管理董事黃國英表示，港股市場(chǎng)短期內(nèi)會(huì)繼續(xù)維持大漲小回(調(diào))、慢牛的格局，“如果恒指不跌穿25800點(diǎn)，都很難看淡港股后市的表現(xiàn)。近期不少外資銀行發(fā)布唱好港股的報(bào)告，這表示海外投資者有意投資于港股，資金回流將亞洲市場(chǎng)。”
洪灝指出，目前南下資金流入占港股總成交不到20%，“這并非港股市場(chǎng)最重要的變量，相比之下，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫最近的言論暗示短期內(nèi)不會(huì)加息，這將有利于吸引更多海外資金流入港股?！?/span>
在靚麗的中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及外圍市場(chǎng)的帶動(dòng)下，港股升勢(shì)持續(xù)。
截至7月17日收盤，恒生指數(shù)盤中一度也是連續(xù)第四天創(chuàng)兩年新高，收?qǐng)?bào)26470.580點(diǎn)，升81.35點(diǎn)或0.31%，大市成交額820.53億港元。國企指數(shù)報(bào)10783.19點(diǎn)，升62點(diǎn)或0.6%。保險(xiǎn)板塊領(lǐng)漲，中國平安保險(xiǎn)(02318)收盤上升2.3%；中國人壽(02628)上漲3.2%，兩股獨(dú)力支撐大市。新華保險(xiǎn)(01336)盤中曾大漲9.8%，一度漲至47.75港元并創(chuàng)下逾兩年新高。
上周恒生指數(shù)漲勢(shì)如虹，連漲五天，單周漲幅達(dá)到4.14%，是今年以來表現(xiàn)最好的一周。
“最近一段時(shí)間，港股沖得太猛，我們認(rèn)為近期回調(diào)是大概率事件，回調(diào)的幅度大約在5%。但是，考慮到經(jīng)濟(jì)周期處于放緩而非陷入衰退，并無太大通脹壓力，預(yù)計(jì)在短暫盤整后港股還會(huì)繼續(xù)再創(chuàng)新高?！?/span>交銀國際首席策略師洪灝向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫7月12日在美國國會(huì)聽證會(huì)上的發(fā)言，暗示可能將放緩加息步伐。在“鴿派”言論刺激下，美股上周五三大指數(shù)全線上升，道指標(biāo)普齊創(chuàng)收市新高。高盛隨即下調(diào)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)第三次加息的概率，由70%降至60%，并將12月加息的概率由55%下調(diào)至50%。
若美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩，大量資金有望繼續(xù)停留港股市場(chǎng)。近期，港元兌美元匯率穩(wěn)定在7.80至7.81區(qū)間，同時(shí)香港銀行體系的流動(dòng)性尚無資金流出的跡象。
事實(shí)上，今年迄今為止，港股錄得逾20%的漲幅，在主要市場(chǎng)中表現(xiàn)一枝獨(dú)秀，領(lǐng)漲全球各大主要指數(shù)?！澳壳案酃傻馁Y金面、盈利增長情況都十分樂觀，同時(shí)港股的估值水平仍然合理，我們認(rèn)為未來6-12個(gè)月內(nèi)港股仍有一定的上漲空間。”宏利資產(chǎn)管理大中華區(qū)股票投資部執(zhí)行總監(jiān)謝企剛向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
大盤股繼續(xù)領(lǐng)漲
今年以來，港股的升勢(shì)主要集中在一些大盤藍(lán)籌股，相比之下，中小盤股票表現(xiàn)持續(xù)落后。市場(chǎng)人士認(rèn)為，大盤股與中小盤股票之間的表現(xiàn)分化仍將繼續(xù)。
“我們的歷史回測(cè)顯示，在經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，大盤股將延續(xù)它們相對(duì)于小盤股的強(qiáng)勢(shì)，并帶領(lǐng)著美股和港股創(chuàng)出新高。但是，最容易賺的錢可能已是往事，跑贏市場(chǎng)的難度也越來越大。”洪灝坦言，并建議投資者應(yīng)該繼續(xù)聚焦大盤藍(lán)籌股，以及一些行業(yè)龍頭股。
以南下資金為例，它們主要偏愛一些銀行、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等大盤股?！皩?duì)于南下險(xiǎn)資而言，他們主要配置的目標(biāo)是一些股息較高的銀行股，以及內(nèi)地市場(chǎng)稀缺的股票，比如騰訊、匯豐控股等，這些標(biāo)的是他們比較熟悉的?！敝x企剛表示。
根據(jù)港交所披露的港股通持股數(shù)據(jù)，截至今年7月6日，港股通持股總規(guī)模達(dá)到6015.80億港元，持股規(guī)模最大的前20只股票的持股市值達(dá)3257.78億港元，占港股通持股總市值的54.15%。持股規(guī)模前十大股票分別為匯豐控股、建設(shè)銀行、騰訊控股、工商銀行、吉利汽車、中國銀行、融創(chuàng)中國、招商銀行、中信銀行、新華保險(xiǎn)。其中，融創(chuàng)中國和新華保險(xiǎn)港股通持股占總市值的比例接近25%。
豐盛金融資產(chǎn)管理董事黃國英表示，港股市場(chǎng)短期內(nèi)會(huì)繼續(xù)維持大漲小回(調(diào))、慢牛的格局，“如果恒指不跌穿25800點(diǎn)，都很難看淡港股后市的表現(xiàn)。近期不少外資銀行發(fā)布唱好港股的報(bào)告，這表示海外投資者有意投資于港股，資金回流將亞洲市場(chǎng)?！?/span>
洪灝指出，目前南下資金流入占港股總成交不到20%，“這并非港股市場(chǎng)最重要的變量，相比之下，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫最近的言論暗示短期內(nèi)不會(huì)加息，這將有利于吸引更多海外資金流入港股?！?/span>
同時(shí)，野村發(fā)表研究報(bào)告指出，截至7月14日的一周內(nèi)海外投資者對(duì)亞洲(日本除外)股票錄得凈買入，涉及金額達(dá)11億美元，逆轉(zhuǎn)了此前一周3.53億美元的凈流出。其中，北亞地區(qū)股票最受惠，而東南亞股市的走勢(shì)參差不齊。
以香港/內(nèi)地市場(chǎng)為例，截至7月14日的一周內(nèi)通過港股通南下的資金流入達(dá)到12億美元，創(chuàng)下七周以來的新高，期內(nèi)借助“滬港通”“深港通”渠道，北上內(nèi)地A股市場(chǎng)的資金凈買入達(dá)到3.55億美元。目前香港市場(chǎng)的整體市盈率大約為15-16倍，仍然處于合理區(qū)間。
外資對(duì)A股關(guān)注增加
幾家歡喜幾家愁。盡管第二季度GDP數(shù)據(jù)好于預(yù)期，截至7月17日收盤，滬深兩市分別下跌1.43%、3.57%，而創(chuàng)業(yè)板則大幅跳水5.11%，有市場(chǎng)人士指出市場(chǎng)下跌是受國家金融工作會(huì)議信號(hào)的影響。
然而，中金分析師王漢峰則認(rèn)為：“今天(17日)A股的調(diào)整，依然是高估值、炒作氛圍重的個(gè)股和板塊調(diào)整較多，而估值相對(duì)實(shí)、盈利相對(duì)實(shí)的板塊和個(gè)股調(diào)整少，甚至沒有調(diào)整，市場(chǎng)仍在延續(xù)‘去偽存真’的邏輯，表明市場(chǎng)動(dòng)態(tài)依然是良性的?！?/span>
他指出，依然維持下半年對(duì)A股相對(duì)偏積極的看法，對(duì)港股看法維持超配港股金融板塊，“增長超過此前悲觀預(yù)期，南下資金依然在積極配置，且可能才剛開始。下半年外圍緊縮可能慢于預(yù)期，美元繼續(xù)偏弱，海外資金對(duì)新興市場(chǎng)包括港股的配置需求存在。港股金融股估值優(yōu)勢(shì)仍在，基本面見底。”王漢峰表示。
同時(shí)，瑞銀證券中國首席策略分析師高挺表示，海外投資者對(duì)A股的關(guān)注度明顯增加 ，全球比較進(jìn)行選股，“我們?cè)跉W美進(jìn)行了海外路演，交流中感受到海外投資人從全球視野選擇A股。”
“短期QFII和海外投資人戰(zhàn)術(shù)性減配了部分白馬(長期績優(yōu)、回報(bào)率高并具有較高投資價(jià)值的股票)消費(fèi)公司，但在戰(zhàn)略上仍看好這些公司的成長潛力。2016年起流入新興市場(chǎng)的國際資金持續(xù)攀升，目前滬港通、深港通北向資金凈流入3個(gè)月移動(dòng)平均值為2017年初3倍。受益于A股納入MSCI指數(shù)影響，歐美投資者對(duì)A股市場(chǎng)的關(guān)注正在增加?！?高挺指出。
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