港股表現(xiàn)相當亮麗，由前周一（10日）開始，一直漲到上周四（20日），十天有九天連漲，恒指26000大關上試并站穩(wěn)，絕對難得，因為經過上半年的跑贏全球不少股市的表現(xiàn)后，大家正等待進一步的獲利回吐，可以在較低水平買進，豈料踏入7月份不久，港股沒有等待太久，便已再次開動升勢。
港股走勢技術指標不俗
事實上，若以技術走勢分析而論，不單指數(shù)上有進漲，連帶多個備受關注的指標也有不俗的反應，例如MACD的牛差距擴大，同時有保歷加通道的上方被打開，而過程中，雖然不無超賣之嫌，但成交同步回穩(wěn)，價量齊升的格局，不能說是虛火。
說起虛火，不得不提很多執(zhí)意看淡者，始終不肯接受的是，港股竟然可以連續(xù)幾個月的強勢，這一點令他們大惑不解。說起來，投資者對港股又愛又恨，一方面，過去幾年，美股漲升之多，港股不單沒有亦步亦趨，反而是上落市依然，令人懷疑，所謂聯(lián)系匯率下，港美資產價格有一定關連之所在，究竟是否純粹的一廂情愿。更重要的是，投資者從這幾年的教訓看到，只要一有反彈，便要馬上套利，否則等待之下無好結果。
二萬七進發(fā)，仍太多人看淡
然而，由今年初起，這個論調似乎完全不管用，反而是愈堅持愈錯失機會。的而且確，第一季便已升一成，然后第二季初先來個小小的整固，便又再突破25000和26000，如今再向27000進發(fā)，空軍基本上是無話可說的。
無論如何，投資市場似乎跟大家玩捉迷藏的游戲，太多人看淡的話，便升完再升，彷佛沒有升完的一天，直到連最看淡者都不得不轉變立場，才是趨勢逆轉之時。如今到達這一天沒有？大家可以從本身認識的市場參與者中入手，觀察其言行，當然，真正押注的不容易觀察，因為市場中人都不是省油的燈，說一套做一套，又或者聲音大大而注碼細細者，可不知凡幾。
觀乎最新形勢發(fā)展，恐怕不容易對造淡者有輕易逃生之機。港股一直由兩股力量主導，一是全球資金流向，二是內地經濟政策。
央行加息縮表，資金由債轉股
全球資金流向方面，大方向明顯之至，由聯(lián)儲局為首，逐漸開展加息周期，同步還有縮表，而其他央行可以按本身情況，或快或慢的跟隨。最新歐央行的表態(tài)，沒有特別加快的意思，但此前由加拿大央行到澳洲央行的行動，似乎都暗示，世界各地都有相當?shù)臏蕚洹Ｖ劣谌毡荆捎诒旧淼慕Y構性問題，不能跟隨便不跟隨吧，并不礙事。以此觀之，全球收緊貨幣政策是大趨勢，只在遲早，執(zhí)行細節(jié)可能有出入，但方向不變的話，債市資金流出，股市資金流入，應無異議，港股理應受惠。當然，對于股市的刺激，部分已提早反映在美股科網板塊上，故此，過去幾個月，便是美股有獲利回吐，部分轉炒歐股或港股，相信重回新興市場股市的趨勢持續(xù)可見。
至于內地經濟政策，不妨從兩個角度看。純粹從經濟數(shù)據(jù)看，近日公布的GDP或工業(yè)生產等，都屬于樂觀的。依此觀之，投資者沒有太大的理由看淡，畢竟數(shù)據(jù)利多，經濟實情是向好，這一點是客觀的。當然，跳出數(shù)據(jù)本身，看看外界的解讀。內地股市所見，近日有過一定程度的急跌，特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，雖然大盤仍是守得穩(wěn)，但對于投資者的短期操作而言，始終需要時間去恢復。
新舊經濟俱選龍頭好股
轉個角度，用國際投資者的眼光看，A股本身其實不乏看好的理由，但是政策風險存在，故此，一直以來難以跟外邊接軌，但有了互聯(lián)互通的機制后，港股可以成為一個緩沖區(qū)，進可攻而退可守，而同樣好處，對于內地資產市場來說，亦是說得通，始終國際化的進程中，總有一定來自全球市場的風險，如今便可說是部分解決了。
正因如此，中長期看好港股，既是國際資金追落后，亦有內地經濟結構改革的效果，不是短期虛火，看淡者不可不慎。
短期部署方面，經過早陣子的升勢，港股有一定回調整固的可能，實屬正常，但若能夠重回二萬六，甚至略為跌穿，相信不少投資者已經重新買入。當然，從選股而言，新經濟板塊如騰訊（00700）和舊經濟板塊如平保（02318），都是有基本面支持的個股，相信可以繼續(xù)帶領港股向上，這一點不因短期的指數(shù)變化而有任何不同。
板塊輪動快速，小心控制注碼
至于板塊輪動方面，投資者應該小心，早前熱炒一陣子的股份，不論是內房或汽車，以至手機設備相關股，都有可能有較深度的回落，資金進銳退速，投資者既然不可能真的完全步，甚至亦步亦趨，比較可取的是后發(fā)先至，但當發(fā)現(xiàn)升勢開展時，要小心的是，跟進的注碼要嚴格控制。
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