香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)今年上市審批明顯比以往嚴(yán)格，堪稱史上最嚴(yán)時(shí)期，今年上半年沒有進(jìn)展的上市申請(qǐng)達(dá)91宗，同比增加接近38%，其中主板沒有進(jìn)展的上市申請(qǐng)有42宗，同比增加13.5%；創(chuàng)業(yè)板沒有進(jìn)展的上市申請(qǐng)更有49宗，同比急增69%，而沒有進(jìn)展的上市申請(qǐng)包括于申請(qǐng)日期起計(jì)算6個(gè)月未獲批準(zhǔn)、被發(fā)回、被拒或已自行撤回的申請(qǐng)。
港交所為了向市場(chǎng)發(fā)布上市規(guī)則執(zhí)行工作的最新消息，將每年刊發(fā)兩期《上市規(guī)則執(zhí)行通訊》，在首份通訊之中，港交所指出在調(diào)查涉嫌違反上市規(guī)則的個(gè)案時(shí)，多宗均有內(nèi)部監(jiān)控不足之嫌，例如權(quán)力過度集中于單一人士身上，使得他可以在董事會(huì)不知情之下，用公司印章簽訂需要公布的交易，或轉(zhuǎn)走發(fā)行人賬戶內(nèi)款項(xiàng)。
對(duì)于香港證監(jiān)會(huì)近期加強(qiáng)執(zhí)法力度、并且介入部分上市申請(qǐng)審批，香港交易所(218.80 +0.46%)行政總裁李小加表示，上市公司的質(zhì)素與港交所的最大利益有直接關(guān)系，港交所沒有理由放松上市審批，為“蠅頭小利”損害香港市場(chǎng)的長(zhǎng)期利益。
李小加指出，港交所并非普通商業(yè)機(jī)構(gòu)，《證券及期貨條例》規(guī)定，港交所必須將公眾利益放于商業(yè)利益之上。從商業(yè)角度看，只有優(yōu)秀的上市公司愈來愈多，才能吸引更多投資者，為交易所帶來更多的交易量，強(qiáng)調(diào)一些低質(zhì)素的上市公司雖然對(duì)香港市場(chǎng)聲譽(yù)造成不良影響，但無論數(shù)量、市值還是交易量，也只占市場(chǎng)的極小部分；在持續(xù)改進(jìn)上市公司質(zhì)素的同時(shí)，也應(yīng)客觀和理性地看待市場(chǎng)上出現(xiàn)的問題，避免非理性夸大負(fù)面影響，出現(xiàn)以偏概全的情況。但李小加再以交警比喻港交所的角色，認(rèn)為收緊審批不一定可以阻止劣質(zhì)公司上市，就正如收緊發(fā)出駕駛執(zhí)照的要求，也未必可阻止交通意外發(fā)生，而港交所就像是指揮車輛的交通警察，權(quán)力有限，要捉賊要依靠權(quán)力較大、裝備較精良的刑警，而香港證監(jiān)會(huì)就擔(dān)當(dāng)了刑警的角色。
對(duì)于收緊上市審批，是否可以阻止劣質(zhì)公司上市，李小加認(rèn)為并不容易做到，正如有些人去考駕駛執(zhí)照，還沒有暴露出成為壞司機(jī)的潛質(zhì)，使已經(jīng)通過了所有路試，當(dāng)局不能不發(fā)出駕駛執(zhí)照，指出交通管理規(guī)則一般很詳盡，駕駛考試內(nèi)容、發(fā)牌門坎及程序、違規(guī)處罰標(biāo)準(zhǔn)等都有清晰具體的指引，交通警察或者相關(guān)的部門酌情權(quán)很小，不能憑主觀判斷來作出決定，否則會(huì)出現(xiàn)不公平以至腐??；至于刑警方面，為了保障公眾安全，酌情權(quán)較大，例如可以查問甚至拘留可疑人士，因此如果以此作比喻，港交所很難單靠收緊上市審批，來阻止劣質(zhì)公司掛牌，而要追究違規(guī)公司，便要依靠權(quán)力較大的香港證監(jiān)會(huì)出手，強(qiáng)調(diào)無論監(jiān)管如何改變，港交所及證監(jiān)會(huì)的合作十分重要，應(yīng)與公眾充分溝通，否則容易引起公眾困擾。
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