自從細(xì)價(jià)股災(zāi)后，香港證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)調(diào)查其關(guān)連網(wǎng)絡(luò)，昨日更發(fā)通函，指出部分私人基金實(shí)為上市公司的大股東所控，甚至牽涉部分細(xì)價(jià)股，將手持股份賣給基金，又再以投資者的身分買入基金，涉及明顯的利益沖突。香港證監(jiān)會(huì)警告，若基金重倉(cāng)股份股價(jià)大跌、甚至孖展被“斬倉(cāng)”時(shí)會(huì)造成極大損失，促請(qǐng)持牌法團(tuán)顧及風(fēng)險(xiǎn)管理。
香港證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)表通函刊載，發(fā)現(xiàn)多個(gè)基金持倉(cāng)集中，并重點(diǎn)投資低流通量、互有關(guān)連的細(xì)價(jià)股網(wǎng)絡(luò)。香港證監(jiān)會(huì)列舉這些持倉(cāng)的不尋常之處，例如基金投資者或委托持有人實(shí)為上市公司的主要股東、董事或聯(lián)系人士，甚至資產(chǎn)管理公司的董事是旗下基金有份投資的多家上市公司之董事或行政總裁等(見(jiàn)表)。
資產(chǎn)公司不應(yīng)無(wú)視可疑交易
當(dāng)中亦有個(gè)案，是資產(chǎn)管理公司透過(guò)買入及賣出單據(jù)，向相關(guān)人士購(gòu)入或出售上市公司股份，過(guò)程中只是按指示行事，并沒(méi)有行使投資酌情權(quán)。香港證監(jiān)會(huì)表明，懷疑這種作業(yè)方式，只是存心隱藏基金投資者有這些上市公司的實(shí)際持股量。香港證監(jiān)會(huì)警告，資產(chǎn)公司不應(yīng)對(duì)客戶可疑交易視若無(wú)睹，應(yīng)嚴(yán)格審查，避免卷入市場(chǎng)失當(dāng)行為。
應(yīng)向香港證監(jiān)會(huì)匯報(bào)客戶失當(dāng)行為
香港證監(jiān)會(huì)又指，上市公司的董事知悉重大非公開(kāi)及股價(jià)敏感數(shù)據(jù)，并可能導(dǎo)致潛在利益沖突，故在投資相關(guān)股票時(shí)，應(yīng)謹(jǐn)慎行事。亦有個(gè)案涉不公平行事或利益沖突，有資產(chǎn)管理公司向一名基金投資者獲提供優(yōu)惠待遇，獲允許在基金價(jià)格下跌前贖回所持有的股份，以此減少其投資損失。香港證監(jiān)會(huì)呼吁當(dāng)資產(chǎn)管理公司在懷疑客戶違反市場(chǎng)失當(dāng)行為時(shí)，應(yīng)馬上向香港證監(jiān)會(huì)匯報(bào)，又指公司的核心職能主管有主要責(zé)任，監(jiān)督商業(yè)活動(dòng)，確保風(fēng)險(xiǎn)管理措施適當(dāng)，以及遵守適當(dāng)程序。
吁資產(chǎn)管理公司注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
香港證監(jiān)會(huì)亦擔(dān)心龐大而集中的持倉(cāng)帶來(lái)的資金風(fēng)險(xiǎn)，在其中一個(gè)個(gè)案，因?yàn)榛鹨蛭茨軕?yīng)付孖展追繳保證金通知，資產(chǎn)管理公司要?jiǎng)佑闷渌鹱鹘栀J，但該基金亦需要現(xiàn)金履行贖回，結(jié)果公司需以極高的一次性融資收費(fèi)向借入基金提供貸款。
香港證監(jiān)會(huì)提醒，資產(chǎn)管理公司應(yīng)管理旗下基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，確?；鹉軌虬凑找s文件所載的條款應(yīng)付投資者的贖回要求，亦應(yīng)考慮其基金或委托賬戶是否應(yīng)過(guò)度集中持有流動(dòng)性低或互有關(guān)連的股票。
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