港股市場日前進(jìn)入調(diào)整格局,南下資金連續(xù)出現(xiàn)凈流出,恐慌情緒和獲利了結(jié)是資金流出的主因,此前受資金追捧的中資保險(xiǎn)、資源類股票遭資金大幅拋售。市場人士預(yù)測,近期市場有望企穩(wěn),資金或?qū)⒚媾R調(diào)倉換股,數(shù)據(jù)顯示恒生中型股現(xiàn)資金流入,該板塊或是資金調(diào)倉的合適標(biāo)的。
保險(xiǎn)及資源類股份遭拋售
數(shù)據(jù)顯示,截至8月17日收盤,南下資金持續(xù)出現(xiàn)凈流出。其中滬港通的港股通8月10日至17日連續(xù)6個(gè)交易日出現(xiàn)資金凈流出,合計(jì)約52.44億元。深港通的港股通8月11日出現(xiàn)資金凈流出,額度為2.47億元。其中8月11日滬股通、深股通、滬市港股通、深市港股通四個(gè)渠道集體出現(xiàn)資金撤退,這樣的情況在2017年內(nèi)還是頭一次。2017年以來,滬市港股通僅有15個(gè)交易日出現(xiàn)資金凈流出,而深市港股通則只有1個(gè)交易日出現(xiàn)資金凈流出。
而近7天南向資金流出前十位的個(gè)股分別為中國人壽(28.44億元)、招商銀行(9.37億元)、建設(shè)銀行(5.23億元)、新華保險(xiǎn)(4.99億元)、中國信達(dá)(4.60億元)、中石化(3.86億元)、IGG(3.08億元)、洛陽鉬業(yè)(2.56億元)、中國財(cái)險(xiǎn)(1.89億元)、中國神華(1.49億元)。中資保險(xiǎn)股和資源股成為南下資金出逃的重點(diǎn)對象。而近7天南向資金流入前十位的個(gè)股中除了騰訊控股(34.17億元)、工商銀行(3.63億元)這樣持續(xù)受資金重點(diǎn)關(guān)注的龍頭個(gè)股外,中國鋁業(yè)(4.17億元)、美圖公司(1.97億元)、融創(chuàng)中國(1.85億元)、新城發(fā)展控股(0.84億元)、中興通訊(0.82億元)這5家中型股公司也現(xiàn)身排行榜,表示恒生中型股中一些優(yōu)秀的標(biāo)的開始獲得南下資金的關(guān)注。
市場分析人士表示,港股本輪行情始于2016年2月,當(dāng)時(shí)恒生指數(shù)約18000點(diǎn),在約一年半左右的時(shí)間里恒指上漲了近10000點(diǎn),資金或產(chǎn)生恐高情緒尋求獲利了結(jié)。但市場近日企穩(wěn),資金或需面臨調(diào)倉換股。
中型股或成資金流入標(biāo)的
從歷史走勢來看,港股市場通常都會(huì)按照“危機(jī)造成股指暴跌——大市值品種估值首先回升——中小市值品種估值回升”這樣的三部曲來演繹。當(dāng)危機(jī)出現(xiàn)時(shí),投資者都會(huì)不約而同的離場,當(dāng)危機(jī)過去,資金通常會(huì)先關(guān)注到大市值品種的價(jià)值機(jī)會(huì),大市值估值隨后被抬高;隨后投資者才會(huì)開始大規(guī)模追逐中小市值品種的配置機(jī)會(huì)。2011至2013年市場就重復(fù)了這樣的走勢。
截至8月17日收盤,恒生指數(shù)的平均市盈率為12.9倍,相比海外市場而言,港股依然屬于相對低估的市場,未來仍存在相當(dāng)?shù)纳仙臻g,并且目前市場更關(guān)注企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值及未來的發(fā)展趨勢。市場人士表示,目前資金有尋求調(diào)倉換股的需求,而恒生中型股是不錯(cuò)的標(biāo)的。從資金流向來看,恒生中型股已經(jīng)開始引起資金的關(guān)注。
恒生中型股首先幾乎都是優(yōu)質(zhì)的行業(yè)龍頭,市值在幾百億港元,彈性較大。其次,相對于小型股,中型股的流動(dòng)性較好,合適機(jī)構(gòu)投資者下一步的配置。第三,中型股有效避開了老千股,風(fēng)險(xiǎn)較小。數(shù)據(jù)顯示,截至8月17日,A股中證500的平均估值是34.4倍,而恒生中型股的估值是14.9倍,相比而言,港股中型股的平均估值與A股中證500的平均估值差距仍較大,因此不少研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為未來一段時(shí)間中型股或具備較大的上升空間。而恒生中型股中如比亞迪電子,ASM太平洋、融創(chuàng)中國等,這些公司都是細(xì)分行業(yè)的龍頭公司,未來具備相當(dāng)?shù)某砷L機(jī)會(huì),機(jī)構(gòu)資金的配置會(huì)選擇在中型股里面尋找優(yōu)質(zhì)的公司進(jìn)行配置。市場分析師表示,在未來的港股行情中,可重點(diǎn)關(guān)注中型股的成分股表現(xiàn)機(jī)會(huì)。
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