據(jù)報道，面世23年的國企指數(shù)首次出現(xiàn)重大改革，恒生指數(shù)公司上周公布國指改良計劃詳情，在40只國企股的基礎(chǔ)上，新增10只紅籌及民企股。入選股份明年初揭盅，但按照市值規(guī)模及挑選準(zhǔn)則推算，市場料騰訊(00700)及中移動(00941)極有機會成為最重磅的新增國指成分股，估計能吸引至少120億港元被動資金追入。
成交額覆蓋率將增至55.2%
現(xiàn)時國指的40只成分股中，不乏工行(01398)、建行(00939)及平保(02318)等巨擎，但仍只占在主板上市的內(nèi)地企業(yè)約37.6%的成交額。然而，在改革完成后，國指成分股占主板內(nèi)地公司的成交額會增至55.2%，令指數(shù)更具代表性，有助更多的指數(shù)產(chǎn)品發(fā)展。市場預(yù)期，改革國指后有助吸引更多資金作追蹤。恒指公司董事兼總經(jīng)理關(guān)永盛稱，未有期望能帶來多少新增的資金追蹤，但相信在指數(shù)更具代表性后，有助更多市場人士能找到合適的指數(shù)產(chǎn)品基準(zhǔn)。
新增的成分股會按截至今年12月底的數(shù)據(jù)挑選，并于明年2月指數(shù)定期檢討時公布。同時，恒指公司計劃分多個過渡階段實施，并逐步提高其在國指中所占的比重，以減低對市場的影響。整個過渡期為時12個月至2019年3月完成，屆時國指成分股來自H股的比重會減至69.2%，紅籌及民企的占比則升至30.8%。
恒指公司董事兼研究主管黃偉雄指出，由于紅籌及民企的風(fēng)險與H股有別，故提出三大額外的挑選準(zhǔn)則，包括(1)成分股需有3年的上市歷史，若通過借殼上市則需要6年；(2)股份在過去1、3及12個月的價格波幅(以標(biāo)準(zhǔn)偏差計)，不能高于國指相關(guān)時期價格波幅的3倍；以及(3)在盈利、經(jīng)營活動現(xiàn)金流及派息上，在過去3個財年均為正數(shù)。關(guān)永盛補充指，市值較高的公司亦有機會不符合相關(guān)準(zhǔn)則而落選。
與恒指僅19只重迭不算多
惠理集團投資董事鐘民穎認(rèn)為，國指目前在環(huán)球市場的認(rèn)受性不高，外資追蹤本港上市的中資股時，一般都以MSCI中國指數(shù)為基準(zhǔn)，故國指便想透過改革來擴闊指數(shù)所涵蓋的行業(yè)，藉以提高指數(shù)的認(rèn)受性及推動港股市場發(fā)展。
按上月底數(shù)據(jù)，全球追蹤恒指的被動基金規(guī)模約190億美元(約1,486億港元)，國指只有約77億美元(約602億港元)。假設(shè)國指以10%的封頂比重全面納入騰訊及中移動，意味可為兩股可各帶來60億元的新增資金。
但招銀國際策略師蘇沛豐認(rèn)為，有關(guān)改革無助于騰訊、中移動的長短線股價：“本身追蹤國指的被動基金規(guī)模不大，潛在資金的幫助很小，而且兩股已是全球性的行業(yè)巨無霸，早已有足夠的外資關(guān)注度?！?/span>
市場又認(rèn)為國指與恒指日后更趨相似，關(guān)永盛認(rèn)為兩者結(jié)構(gòu)上仍有分別，恒指屬全市場指標(biāo)，而國指則是以中國市場為主的公司。他又指，現(xiàn)時恒指和國指重迭的股份有9只，即使日后新納入國指的10只紅籌及民企股全屬恒指成分股，兩者最多只有19只重迭，并不算多。
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