根據(jù)中糧我買(mǎi)網(wǎng)的招股書(shū)顯示，2014年、2015年、2016年和2017年上半年，我買(mǎi)網(wǎng)營(yíng)收呈現(xiàn)一定的增長(zhǎng)，分別為10.795億元、14.462億元、23.217億元和15.81億元。
不過(guò)，我買(mǎi)網(wǎng)一直處于虧損狀態(tài)，且有虧損不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)。2014年，2015年和2016年，我買(mǎi)網(wǎng)分別虧損6.31億、9.78億和8.87億元人民幣，而僅僅在2017年上半年，我買(mǎi)網(wǎng)就已經(jīng)虧損8.39億元人民幣，比2016年同期虧損額擴(kuò)大46%。三年半時(shí)間內(nèi)，我買(mǎi)網(wǎng)累計(jì)虧損33.35億元人民幣。
中糧旗下第十家上市公司
我買(mǎi)網(wǎng)成立于2009年，主營(yíng)業(yè)務(wù)是通過(guò)旗下電子商務(wù)平臺(tái)及合約銷售向直營(yíng)客戶銷售食品、飲料及日用百貨商品。
我買(mǎi)網(wǎng)表示，公司提供超過(guò)25000個(gè)SKUs（庫(kù)存量單位），其中包括了21個(gè)類別的產(chǎn)品。我買(mǎi)網(wǎng)特別指出，公司的冷鏈物流提供超過(guò)3500個(gè)SKUs的生鮮食品。
同時(shí)，我買(mǎi)網(wǎng)也與中糧集團(tuán)保持了密切的關(guān)系，其以銷售中糧集團(tuán)品牌產(chǎn)品作為直營(yíng)業(yè)務(wù)的一部分。根據(jù)不競(jìng)爭(zhēng)承諾，我買(mǎi)網(wǎng)是中糧及其聯(lián)系人中，唯一可專為銷售食品、飲料及其他企業(yè)對(duì)消費(fèi)者商品業(yè)務(wù)而設(shè)立的電子商務(wù)平臺(tái)及移動(dòng)應(yīng)用軟件。
值得注意的是，這并不是"中糧系"第一次分拆港股上市，中糧旗下先前已有中糧包裝(4.63 +12.38%)、中糧肉食(1.61 +0.63%)相繼登陸港股主板。去年11月1日，中糧肉食在香港正式掛牌上市，當(dāng)時(shí)中糧肉食的盈利情況也不容樂(lè)觀，數(shù)據(jù)顯示2013及2014年該公司共計(jì)虧損6.53億元，2015年以后隨著生豬價(jià)格及肉價(jià)上漲，中糧肉食扭虧，2015至2016年分別營(yíng)收50.56億元、66.16億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.51億元、9.52億元。
根據(jù)招股書(shū)披露，中糧通過(guò)全資子公司中糧（香港）間接持有中糧我買(mǎi)網(wǎng)40.87%股權(quán)，其余主要股東包括賽富旗下的賽富基金，IDG資本以及泰康保險(xiǎn)，分別持股19.4%、15.62%與10.66%。百度也通過(guò)子公司百度（香港）持有中糧我買(mǎi)網(wǎng)2.13%股權(quán)。
我買(mǎi)網(wǎng)曾在2015年10月宣布C輪投資募得2.2億美元后，市場(chǎng)估值達(dá)到10億美元。
目前，中糧集團(tuán)通過(guò)附屬公司持有我買(mǎi)網(wǎng)40.87%的股權(quán)，并為我買(mǎi)網(wǎng)的控股股東。中糧集團(tuán)是5家港股上市公司的控股股東，是4家A股上市公司的控股股東。而我買(mǎi)網(wǎng)一旦上市，將成中糧集團(tuán)的第10家上市平臺(tái)。
虧損問(wèn)題待解
中糧我買(mǎi)網(wǎng)稱，自從成立以來(lái)，公司一直都在虧損狀態(tài)，未來(lái)也無(wú)法保證能否取得凈利潤(rùn)或正經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量。公司未來(lái)將繼續(xù)大量投資配送基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)平臺(tái)，從而支持公司提供更廣泛的產(chǎn)品選擇。
從今年上半年的財(cái)務(wù)情況看，銷售成本高企是我買(mǎi)網(wǎng)虧損的一大原因。在今年上半年，我買(mǎi)網(wǎng)收入15.81億元人民幣，而銷售成本就達(dá)到了14.65億元人民幣。
不過(guò)，中糧我買(mǎi)網(wǎng)的自有品牌及特色產(chǎn)品的占比并不算高，截至2017年6月底，公司自有品牌及特色產(chǎn)品的收入占比只有29.5%，而普通產(chǎn)品的收入占比則為40.9%。
如今，在中糧我買(mǎi)網(wǎng)平臺(tái)上，自有品牌的占比不斷縮水。招股書(shū)顯示，中糧我買(mǎi)網(wǎng)旗下?lián)碛?4個(gè)自有品牌，其中有9個(gè)品牌的獨(dú)家銷售權(quán)。截至2017年6月底，中糧我買(mǎi)網(wǎng)自有品牌及特色產(chǎn)品的收入占比只有29.5%，而普通產(chǎn)品的收入占比則為40.9%。
在分析師李成東看來(lái)，縱然中糧我買(mǎi)網(wǎng)深耕電商行業(yè)多年，相較于當(dāng)前的綜合電商平臺(tái)與垂直電商平臺(tái)，中糧我買(mǎi)網(wǎng)定位一直較為模糊，并未形成品牌效應(yīng)，沒(méi)有培養(yǎng)起穩(wěn)定與高黏度的用戶群體，同時(shí)，中糧我買(mǎi)網(wǎng)的品類缺少亮點(diǎn)，消費(fèi)者難以在產(chǎn)生需求時(shí)第一時(shí)間想到中糧我買(mǎi)網(wǎng)，這就意味著中糧我買(mǎi)網(wǎng)獲取新的消費(fèi)者能力有限。面對(duì)電商行業(yè)中的很多玩家，中糧我買(mǎi)網(wǎng)的電商基因表現(xiàn)得較為薄弱，已經(jīng)在當(dāng)前的電商競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)一方，原有的行業(yè)地位也被逐漸崛起的垂直電商削弱，而綜合類電商不斷涉及更為垂直的領(lǐng)域，可留給中糧我買(mǎi)網(wǎng)的生存空間不斷縮小。
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