經(jīng)過短暫的震蕩休整之后，從8月中下旬開始，港股重拾升勢，并于8月30日一舉突破28000點大關(guān)，由此也帶動主投港股的基金收益率重返高位。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，今年以來廣發(fā)滬港深新起點（002121）累計凈值增長率達到31.96%，在開放式滬港深基金中排名第5。廣發(fā)滬港深新機遇（001764）漲幅也升至23.3%，在該類基金中名列第13位。
在廣發(fā)滬港深新起點基金經(jīng)理李耀柱看來，港股正處于中長期上升周期之中，下一步最值得挖掘的機會潛藏在中型股，其估值和成長性都具有突出的優(yōu)勢。記者了解到，由李耀柱擬任基金經(jīng)理的新基金——廣發(fā)港股通恒生中型股指數(shù)基金（A：501303，C：004996）正在中國銀行、民生銀行(600016,股吧)、廣發(fā)證券(000776,股吧)等渠道發(fā)行，為投資者布局香港成長股市場提供了便捷的交易工具。
港股漲勢或?qū)⒊掷m(xù)兩三年
李耀柱告訴記者，無論從經(jīng)濟基本面還是從市場面來看，港股的上漲趨勢都有望延續(xù)。從基本面來看，中國經(jīng)濟穩(wěn)增長促使港股相關(guān)上市公司盈利改善，特別是一些行業(yè)龍頭，經(jīng)營狀況積極向好，存在繼續(xù)上升的空間。從市場面來看，港股當(dāng)前估值處于洼地中，同時資金源源不斷流入，海外投資者持有人民幣資產(chǎn)金額屢創(chuàng)新高。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，恒生指數(shù)估值為12.83倍，同期美國納斯達克100指數(shù)的估值為22倍，A股市場中滬深300、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指則分別為14.38倍、34.1倍、42.12倍?？v向比較，最近5年恒生指數(shù)的平均估值為9.98倍。這表明，無論橫向還是縱向相比，港股估值仍然具有突出的吸引力。
李耀柱判斷，香港市場正處于一個穩(wěn)定上漲的長牛行情之中。當(dāng)然，港股上漲不可能一蹴而就，例如8月中旬的調(diào)整就屬于牛市中的調(diào)整，后續(xù)仍然存在一定的回調(diào)風(fēng)險，但短期回調(diào)不影響其長期上漲態(tài)勢。
基金二季報顯示，李耀柱管理的廣發(fā)滬港深新起點成立以來也持續(xù)重倉港股，對港股的配置比重達到85.4%。前十大重倉股中，囊括了騰訊控股、比亞迪(002594,股吧)電子、正通汽車、廣汽集團(601238,股吧)等今年港股市場的大牛股，這也成為該基金能夠較好地抓住港股上漲收益的原因。
Wind統(tǒng)計顯示，截至8月31日，今年以來恒生指數(shù)上漲27.13%，恒生國企指數(shù)上漲21.23%。而李耀柱管理的廣發(fā)滬港深新起點（002121.OF）今年以來上漲31.75%，是少數(shù)跑贏恒生指數(shù)的滬港深主題基金。
中型股價值日益凸顯
展望港股后市，李耀柱認為，港股的投資機會將上演從大型股到中型股的大轉(zhuǎn)移。
“本輪港股的上漲主要由大盤股主導(dǎo)，但隨著大盤股的AH估值差大幅收窄，港股大盤股已基本完成估值重估，未來上漲空間有限。而中小市值公司的估值仍然處于較低水平，下一步估值修復(fù)機會應(yīng)該會輪到中盤股?！崩钜J為。翻看基金半年報也可以發(fā)現(xiàn)，在二季度末，廣發(fā)滬港深新起點配置了正通汽車、比亞迪電子、北控水務(wù)集團等中型股。
目前港股市場上代表中型股的主要是恒生中型股指數(shù)，截至8月30日其估值僅為15.5倍。而恒生中型股指數(shù)中不乏細分行業(yè)的龍頭公司，例如比亞迪電子、融創(chuàng)中國、舜宇光學(xué)科技。截至8月30日，今年以來上述三只個股分別上漲264%、253%、230%，展現(xiàn)了中型股較強的成長和盈利能力。
李耀柱介紹，相較于恒生大型股指數(shù)、小型股指數(shù)，恒生中型股指數(shù)有其獨特的優(yōu)勢：首先，中型股指數(shù)涵蓋的是市值在100億元至400億元的上市公司，可選擇范圍較廣。其次，恒生中型股的估值便宜。目前中證500指數(shù)的簡單平均估值是33倍，恒生中型股的平均估值僅15.5倍，估值提升空間大。最后，恒生中型股指數(shù)的成份股中不乏比亞迪電子、ASM太平洋(601099,股吧)、融創(chuàng)等成長股，均是細分行業(yè)的龍頭公司，成長空間廣闊。
在此背景下，廣發(fā)基金推出了廣發(fā)港股通恒生中型股指數(shù)基金（A：501303，C：004996），以恒生中型股指數(shù)為跟蹤標的，擬由李耀柱任基金經(jīng)理。其A類份額將在上海證券交易所上市，可在交易所自由買賣，也能通過場內(nèi)與場外兩種方式申購與贖回；C份額不上市，僅通過場外方式申購與贖回，為投資者布局香港成長股提供了不同渠道的工具，更為方便快捷。