財(cái)經(jīng)365訊，自去年12月15日港交所( 0388-HK )宣布25年來(lái)最重大改革，允許「同股不同權(quán)」公司上市，同時(shí)允許未盈利或者沒(méi)有收入的生物科技公司上市，來(lái)港上市的新經(jīng)濟(jì)公司趨之若鶩，但也同時(shí)面臨上市后股價(jià)「破發(fā)」，估值大幅萎縮的窘境，眾多主要獨(dú)角獸也都淪陷！
為什么這些創(chuàng)業(yè)公司不惜冒著上市即遭到破發(fā)，估值被大打折扣的風(fēng)險(xiǎn)也要急著上市？格隆匯專欄作者陳村青年C 表示，除了利空不斷的市場(chǎng)環(huán)境外，有些原因值得關(guān)注。
一、去杠桿＋貿(mào)易戰(zhàn)阻斷一級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性
2017 年以來(lái)，中國(guó)迎來(lái)了史上最嚴(yán)的金融去杠桿政策，也因此迎來(lái)了最嚴(yán)峻的流動(dòng)性危機(jī)，加上由美國(guó)總統(tǒng)川普發(fā)動(dòng)的中美貿(mào)易戰(zhàn)，目標(biāo)瞄準(zhǔn)「中國(guó)制造2025」 ，不達(dá)目的不甘休，在此背景下，一級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性一夕之間驟然就消失，成為很多新經(jīng)濟(jì)公司的催命符，若此刻還不趕緊上市，那未來(lái)風(fēng)投的對(duì)賭就是創(chuàng)業(yè)者的催命符，一級(jí)市場(chǎng)融資難也將壓垮新經(jīng)濟(jì)公司脆弱的現(xiàn)金流。
二、憂金融風(fēng)暴爆發(fā)
最近資本市場(chǎng)瘋傳一段文字，某上市公司董事長(zhǎng)說(shuō)：「如果不馬上改變，本人預(yù)計(jì)金融風(fēng)暴極可能會(huì)在2-3 個(gè)月內(nèi)爆發(fā)?！?/span>
1、不少民營(yíng)上市公司董事長(zhǎng)及高管在高股價(jià)時(shí)將股票質(zhì)押(比如質(zhì)押了50%)，投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)或者房地產(chǎn)。連續(xù)一年的股市下跌，股市下跌了約50%，那么其股票補(bǔ)質(zhì)押后幾乎達(dá)到90% 以上。恰好證券公司貸款質(zhì)押率不可以超過(guò)50% 新政出臺(tái)，還款到期日，其能夠質(zhì)押出的貸款最多只有一半。
2、股市下跌，按理質(zhì)押率應(yīng)該可以上調(diào)，銀監(jiān)會(huì)卻是從之前的40% 下調(diào)到30%，廣東農(nóng)商銀行甚至規(guī)定從50% 下調(diào)到20%。所以，銀行這條貸款之路一旦用了，就徹底綁死自己了。
3、唯一的出路就是出售資產(chǎn)，偏偏以4 折出售資產(chǎn)還沒(méi)有人接，10 年難以收降的房地產(chǎn)泡沫恐被誘發(fā)。
4、美國(guó)總統(tǒng)川普對(duì)中國(guó)500億美元產(chǎn)品課征25%關(guān)稅，接下來(lái)還有2000億美元產(chǎn)品課征10%關(guān)稅，迫使這部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，否則會(huì)失去競(jìng)爭(zhēng)力。
該上市公司董事長(zhǎng)說(shuō)，除非馬上調(diào)整好政策。但以目前放出的政策來(lái)看，這方面的期待值得懷疑。
1959-1962 年，3 年大饑荒期間，中國(guó)大批饑民逃港。2018 年，陸企重演的似乎是搶錢大逃命。更多相關(guān)新聞資訊請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365港股頻道！