年初至今，港股新股融資約2，800億元，穩(wěn)奪全球集資王，惟大型新股破發(fā)情況也惹關(guān)注（見表）。李小加也落場(chǎng)辯論，‘新股是否破發(fā)與上市公司的質(zhì)地優(yōu)劣并無(wú)必然關(guān)系，破發(fā)的不一定是壞公司，好公司不一定不破發(fā)’，并從三個(gè)觀點(diǎn)解釋。
首先，李小加認(rèn)為，評(píng)論今年港新經(jīng)濟(jì)新股表現(xiàn)不如美國(guó)時(shí)，需考慮香港新規(guī)上市的首批新股發(fā)行正值中國(guó)市場(chǎng)大幅下調(diào)，美股仍在牛市強(qiáng)弩之末，若以近期表現(xiàn)比較，港美市場(chǎng)表現(xiàn)無(wú)大差異。
其次，新經(jīng)濟(jì)股在港市場(chǎng)是新物種，買賣雙方都需時(shí)學(xué)習(xí)和摸索合理定價(jià)，今后難免再有新股破發(fā)，但市場(chǎng)有自我平衡能力。
第三，李小加稱，香港新股發(fā)行機(jī)制設(shè)散戶回?fù)?、基石投資等，被指予上市公司更強(qiáng)勢(shì)話語(yǔ)權(quán)并非沒(méi)有道理，更特別指出香港新股發(fā)行定價(jià)至掛牌為時(shí)5個(gè)交易日，影響迅速反應(yīng)市場(chǎng)變化的能力。
他繼而指出，正研究改革和完善新股發(fā)行機(jī)制，希望可循公平和保護(hù)投資者、有效價(jià)格發(fā)現(xiàn)、保持競(jìng)爭(zhēng)力、完善新經(jīng)濟(jì)生態(tài)和市場(chǎng)流通等方向處理。
李小加最后指出，新上市機(jī)制才實(shí)行數(shù)個(gè)月，評(píng)價(jià)改革成效為時(shí)尚早，相信香港作為上市地的競(jìng)爭(zhēng)力依然十分強(qiáng)勁，‘內(nèi)地仍有源源不斷的新經(jīng)濟(jì)公司準(zhǔn)備明來(lái)港上市’ ，新機(jī)制能吸引更多新經(jīng)濟(jì)公司來(lái)港，如當(dāng)年H股為港市場(chǎng)帶來(lái)長(zhǎng)久繁榮。
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