周三,高盛在發(fā)布的報(bào)告中表示,2017年在投資選項(xiàng)上仍會(huì)將大宗商品中作為“高超配”。究其原因,高盛表示,美聯(lián)儲(chǔ)正處于貨幣緊縮周期,而商品往往比股票,公司債券和國(guó)庫(kù)券等表現(xiàn)更好。
高盛解釋稱(chēng)“這是有道理的,當(dāng)經(jīng)濟(jì)接近過(guò)熱時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)加息,當(dāng)總需求強(qiáng)勁,通貨膨脹上升時(shí),大宗商品表現(xiàn)最佳。”同時(shí),雖然大宗商品在上周集體下跌,但由于中國(guó)的貨幣緊縮,對(duì)于疲弱的需求的擔(dān)憂沒(méi)有必要。理由很簡(jiǎn)單:
第一,中國(guó)最近一輪緊縮政策來(lái)自強(qiáng)勁而不是疲軟,中國(guó)第一季度同比增長(zhǎng)6.9%。
第二,中國(guó)近期的緊張局勢(shì)主要是為了遏制金融風(fēng)暴和隱性杠桿,而不是強(qiáng)力打擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
不過(guò),圍繞中國(guó)的商品風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。高盛分析師認(rèn)為,中國(guó)的市場(chǎng)觀點(diǎn)可能已經(jīng)從過(guò)度樂(lè)觀轉(zhuǎn)向過(guò)度悲觀?!霸撔斜硎?,預(yù)計(jì)全球石油需求將會(huì)加劇。 ”因此,盡管最近出現(xiàn)疲軟,我們?nèi)匀槐3执笞谏唐烦浣ㄗh。
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