長(zhǎng)久以來，由于國(guó)際黃金以美元計(jì)價(jià)，一般情況下，黃金價(jià)格走勢(shì)會(huì)和美元指數(shù)走勢(shì)成反比關(guān)系，因此黃金投資者對(duì)于美元指數(shù)走勢(shì)十分關(guān)注。然而，Montrusco Bolton駐多倫多的股票業(yè)務(wù)副主管John Goldsmith近日表示，黃金投資者或許應(yīng)當(dāng)將目光由美元轉(zhuǎn)向日元。就目前而言，日元與黃金走勢(shì)的相關(guān)性要強(qiáng)于其他貨幣。
通常意義上，金價(jià)往往與美元走勢(shì)相反。能夠推高美元匯率的因素或是事件——例如美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于預(yù)期或是美聯(lián)儲(chǔ)加息、縮表等——通常都會(huì)打壓金價(jià)，反之亦然。然而這種關(guān)系自去年以來出現(xiàn)過數(shù)次負(fù)相關(guān)性減弱的時(shí)期。
2016年下半年國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格走勢(shì)與美元指數(shù)走勢(shì)對(duì)比圖
上圖為2016年6月至10月國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格和美元指數(shù)走勢(shì)的對(duì)比圖，紅線為國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格走勢(shì)圖，綠線為美元指數(shù)走勢(shì)。John在報(bào)告中表示，在該時(shí)間段內(nèi)，美元指數(shù)波動(dòng)幅度較低，而黃金價(jià)格的震蕩負(fù)的則相對(duì)較大。甚至在7月份時(shí)出現(xiàn)黃金價(jià)格和美元指數(shù)正向走高的關(guān)系。
2016年底至今美元指數(shù)與國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格走勢(shì)對(duì)比圖
上圖為2016年底至今的國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格和美元指數(shù)走勢(shì)對(duì)比圖，其中紅線為國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格走勢(shì)，綠線為美元指數(shù)走勢(shì)。其中在2月至3月期間，美元指數(shù)走勢(shì)與國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。
日元兌美元價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨黃金價(jià)格走勢(shì)對(duì)比圖
在美元指數(shù)與黃金價(jià)格走勢(shì)之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系弱化之時(shí)，John分析表示，日元成為和國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)相關(guān)性最強(qiáng)的貨幣。如上圖所示，上圖為2016年底至今的日元兌美元價(jià)格走勢(shì)和國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)的對(duì)比圖，紅線為國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)，綠線為日元兌美元價(jià)格走勢(shì)。由圖可見，日元與黃金價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)極為一致的相關(guān)性。
知名金融博客ZeroHedge Fund也撰文表示，實(shí)際上，從30分鐘走勢(shì)圖來看，黃金價(jià)格與日元價(jià)格走勢(shì)自2016年底以來便開始呈現(xiàn)極強(qiáng)的正相關(guān)性。
黃金、日元與美元指數(shù)走勢(shì)對(duì)比（黃線黃金、黑線日元、綠線美元）
此種相關(guān)性的原因在于，日元是亞太地區(qū)內(nèi)幣值最為穩(wěn)健的貨幣，其性質(zhì)就相當(dāng)于亞太地區(qū)的美元。而當(dāng)中國(guó)的投資者尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)，他們會(huì)同時(shí)選擇投資黃金和日元;而歐洲人避險(xiǎn)則更傾向于選擇美元資產(chǎn)。當(dāng)亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)體的力量逐步增強(qiáng)，美元的避險(xiǎn)性質(zhì)就略顯弱勢(shì)了，而相應(yīng)的，日元和金價(jià)的正相關(guān)性則得到逐步增強(qiáng)。
（原標(biāo)題：看美元或已過時(shí)？預(yù)知金價(jià)走勢(shì)今朝當(dāng)看日元）