美聯(lián)儲加息即將重磅登場,目前市場普遍預期美聯(lián)儲在周三結束的會議上會加息,日內(nèi)公布的美國5月PPI月率維持不變,低于前值和預期,意味著通脹壓力在年初以來首次獲得緩解。最近,并沒有什么重大事件支撐黃金,黃金走勢也不甚樂觀。加息之夜,金價到底怎么走?
黃金價格
“鴿式加息”夜再度來臨?
北京時間周四(6月15日)02:00,美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將公布利率決議及政策聲明,同時也將公布最新經(jīng)濟預期;北京時間周四02:00,美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)將召開新聞發(fā)布會。
有意思的是,目前市場已經(jīng)確定美聯(lián)儲將加息25個基點,黃金短期將受挫。但是,交易員卻不愿意針對加息做出"正確的"操作,反而一反常態(tài)。因為在他們眼中,美聯(lián)儲本周看似更有可能進行的,將是以往屢試不爽的——“鴿式加息”!
何為“鴿式加息”?
所謂“鴿式加息”,就是指美聯(lián)儲雖然在某個時點上決定加息,但對未來加息路徑的態(tài)度較為保守。
對于加息,美聯(lián)儲官員多數(shù)會提前放出風聲,就像這次,市場早已提前消化了加息所帶來的結果。因此投資者在加息“靴子落地”后進行交易,更多的是對預期進行押注,因而會更大程度受到美聯(lián)儲口風的影響。
最為典型的就是北京時間3月16日美聯(lián)儲加息。雖然在當天會議上美聯(lián)儲宣布了加息25個基點,但是由于會后美聯(lián)儲對接下來的加息預期偏“鴿派”,導致美元不僅當日大幅跳水,之后一周更是跌跌不休。黃金表現(xiàn)上佳,當天上漲2.27%。
回到6月加息的事情上,6月加息的概率接近100%,但是接下來的9月加息概率呢?不到50%。我們再看看近來公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù),好壞不一,通脹尤其意外偏下檔。如果這種情況持續(xù),美聯(lián)儲的點陣圖可能變?yōu)槠蚴袌龅目捶āR簿褪钦f,在這次加息之后,美聯(lián)儲接下來的行動可能會更加偏向鴿派,這種情況下,若猜測美聯(lián)儲預期仍偏向保守,黃金毫無疑問是投資產(chǎn)品中的上品。
這樣說不夠說服力?那么我們在加息板上釘釘?shù)那闆r下,再來看兩張圖:
第一張圖:黃金近兩年多的價格走勢
從圖中可以看出,2015年黃金整體震蕩下滑,從年初的1300美元/盎司跌至1040美元/盎司的低位,美聯(lián)儲3次利率決策會議均對黃金造成致命打擊。
不過,在2015年年底美聯(lián)儲宣布加息后,黃金成功筑底,并開始反彈。并且,2016年年底的加息以及2017年3月的加息,均讓金價從低位反彈。因此,如果美聯(lián)儲6月加息,黃金或許也會迎來一波上漲。
第二張圖:8年來黃金與美指比率的走勢
自2011年以來,黃金與美指比率整體震蕩下滑,出現(xiàn)低點下移和高點下移的情況,這意味著黃金的表現(xiàn)遜于美元。不過,今年至今,黃金與美指比率開始上行,目前攀至關鍵阻力水平。
分析師Kimble認為,目前黃金與美指比率正處于圖中數(shù)字1標記的關鍵阻力位,這是今年黃金最重要的考驗之一。6年來該比率的向上反彈都在愈加下移的高點處停滯,如果此次繼續(xù)上漲突破共振阻力,那么接下來或將是買入黃金的上佳時機,黃金之后可能還會突破長期趨勢線阻力。
支撐不夠?英國來湊!
這樣還不夠說服力?那么英國的政治風險呢?在大選結束之后,英國的黑天鵝飛出,但是你以為英國的政治風險就這樣結束了嗎?不!或許才剛剛開始。我們先來看一張圖:
英國接下來一周的大事節(jié)點
綜合來看,我們預期金價在加息之前會承壓走跌,但是幅度不會太大,主要是考慮到目前金價已經(jīng)在消化加息預期了。而在加息之后,根據(jù)美聯(lián)儲放出的美國接下來的經(jīng)濟政策以及9月加息或者縮表情況,若偏鷹派,金價恐迎不利;若如預期般偏向鴿派,那么黃金將再度重啟動能。此外,英國政壇接下來一周的情況也應該引起投資者關注,或將起到一定的指引作用。
英國首相本想為脫歐談判獲得更好的條件和環(huán)境,因而提前了大選,沒想到不但沒達成預期,反而差點弄丟了首相寶座?,F(xiàn)在的情況就是:如果特蕾莎·梅想繼續(xù)執(zhí)政,就必須在接下來的一周過關斬將,來懇求各方高抬貴手。只有在順利闖關成功后,她才能繼續(xù)有機會坐到布魯塞爾的談判桌前,來繼續(xù)其“脫歐”大業(yè)。但顯而易見,這是不確定的,避險將再度現(xiàn)身,黃金又有了支撐。
(原標題:美聯(lián)儲“鴿式加息”夜 黃金價格走勢圖這樣走!)
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