財經(jīng)網(wǎng)站EconomicCalendar.com專欄作家Tim Clayton周三撰文稱,隨著各國央行尋求移除貨幣寬松政策,金價可能會進一步下跌。不過,隨著寬松貨幣政策結(jié)束引發(fā)股市劇烈拋售,金價在下跌過程中將不時出現(xiàn)劇烈的反彈。Clayton有超過20多年金融市場分析師的經(jīng)驗。以下是Clayton所撰文章的主要內(nèi)容:
整體而言,由于政策正常化持續(xù),金價反彈可能會吸引強烈的賣盤興趣。
在第三季度伊始,金價承受沉重的拋售壓力,金價一度跌至接近1220美元/盎司的低位,隨后出現(xiàn)小幅反彈。
金價跌至7周低點,接近5月第二周時創(chuàng)下的低位,距離接近1215美元/盎司的3月低點也并不遙遠。
黃金受到美元強勁、國債收益率攀升以及關(guān)鍵股市富有韌性表現(xiàn)的打壓。
全球央行在第三季度的行動將至關(guān)重要,將對金價產(chǎn)生重大影響。
有證據(jù)表明,全球主要央行對于當前的國際貨幣政策立場愈發(fā)感到不安;由于金融環(huán)境過于寬松,當前非常低的利率水平增加了資產(chǎn)泡沫的風(fēng)險。
央行也感到擔憂非常寬松的貨幣政策會導(dǎo)致不負責任的銀行放貸和消費者借款行為,從中期來看,這種行為將導(dǎo)致不穩(wěn)定。
金價一直受到非常低的短期利率和國債收益率的支持,尤其是因為持有黃金的機會成本一直相當?shù)汀?/p>
假如央行尋求收緊貨幣政策,持有黃金的有效成本將會增加,這也會侵蝕價格。
倘若央行努力協(xié)調(diào)政策,尋求以協(xié)調(diào)一致的方式實現(xiàn)貨幣政策正?;?,這將尤其重要。
如果歐洲央行尋求減少貨幣政策寬松程度,美聯(lián)儲開始在9月縮減資產(chǎn)負債表,金價可能會遭受沉重的拋售壓力。
股市也將受到高度關(guān)注,尤其是隨著央行加息,市場下滑的風(fēng)險將加劇。
股市急劇下滑往往會支撐防御型資產(chǎn),諸如黃金。歐元/美元走強,以及美元多頭市場的平倉也給黃金提供一定程度的支持。
假如央行成功地擺脫超寬松貨幣政策,而沒有引發(fā)股市崩跌,則金價可能會出現(xiàn)更加急劇的下滑。
然而,央行對于其政策影響明顯感到相當緊張,任何嚴重的誤判都會引發(fā)股市急劇下滑的風(fēng)險,從而給黃金提供短暫的推動。