盡管2017年以來(lái),金價(jià)受政治不確定以及避險(xiǎn)情緒的支撐而上漲近8%,但在最佳的金價(jià)預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)——法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)看來(lái),眼下黃金多頭正面臨著一個(gè)清晰且近在眼前的威脅:美聯(lián)儲(chǔ)(FED).
法國(guó)巴黎銀行駐倫敦的大宗商品市場(chǎng)策略主管Harry Tchilinguirian表示,美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃今年再次上調(diào)利率并可能縮減資產(chǎn)負(fù)債表,利空黃金這種不孳息的資產(chǎn)。
上個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行今年以來(lái)的第二次加息,表明對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)以及低失業(yè)率最終將帶動(dòng)通脹回升有信心。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Jannet Yellen)在會(huì)后的記者會(huì)上稱(chēng),近期通脹下滑是暫時(shí)性的,美聯(lián)儲(chǔ)維持今年再加息一次以及明年加息三次的預(yù)估。
美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的6月13-14日政策會(huì)議記錄顯示,幾位聯(lián)儲(chǔ)官員希望在8月底前就宣布,開(kāi)始縮減美聯(lián)儲(chǔ)所持大量公債和抵押貸款支持債券(MBS)組合,但其他決策者則希望等到今年晚些時(shí)候。
根據(jù)CME Group編撰的聯(lián)邦基金利率期貨數(shù)據(jù),投資人也預(yù)計(jì)下一次加息將在12月。美聯(lián)儲(chǔ)下一次貨幣政策會(huì)議安排在7月25-26日。
在今年的二季度,法國(guó)巴黎銀行位居彭博黃金預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度排行榜的榜首。Tchilinguirian當(dāng)前押注,金價(jià)將在四季度跌至1165美元/盎司,相比1230美元/盎司的預(yù)測(cè)中值,這是最悲觀的預(yù)測(cè)之一。
周四(7月6日)亞洲時(shí)段,現(xiàn)貨黃金報(bào)1227美元/盎司,根據(jù)法巴銀行的預(yù)測(cè),金價(jià)要在這一基礎(chǔ)上進(jìn)一步下跌超過(guò)5%。
由于種種跡象顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定,而且投資者不再忌憚地緣政治問(wèn)題,其中包括美國(guó)與朝鮮的爭(zhēng)端以及中東發(fā)生的沖突,這打擊了對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)需求,金價(jià)6月份錄得今年以來(lái)首次月度下跌。另外,近期各國(guó)央行也在暗示借款成本將上升,促使對(duì)沖基金等大型投機(jī)者將美國(guó)黃金期貨和期權(quán)多頭頭寸降至5月份以來(lái)的最低水平。
Tchilinguirian指出,“黃金近期的回落主要是由于美元反彈,股市上漲以及風(fēng)險(xiǎn)情緒改善。同時(shí),市場(chǎng)對(duì)歐洲央行將削減寬松的猜測(cè)也令金價(jià)承壓?!?/p>
他還補(bǔ)充道,“由于美聯(lián)儲(chǔ)加息推高了實(shí)際利率,投資者持有黃金的機(jī)成本將上升。同時(shí),地緣政治事件和對(duì)沖交易對(duì)金價(jià)構(gòu)成的支持不太可能影響到我們今年看跌黃金的方向性觀點(diǎn)?!狈▏?guó)巴黎銀行預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)下次加息將在12月份。
技術(shù)面上,他認(rèn)為,金價(jià)可能跌破1190-1200美元/盎司的技術(shù)支撐,并進(jìn)一步向2016年12月的低位1122.89美元/盎司回落。