國(guó)際現(xiàn)貨黃金周四(7月13日)亞洲時(shí)段早盤守住隔夜的漲勢(shì)，暫時(shí)交投在1220美元/盎司上方。周三(7月12日)因美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Jannet Yellen)在國(guó)會(huì)的講話意外偏向鴿派，抑制美國(guó)今年余下時(shí)間升息超過(guò)一次的臆測(cè)，導(dǎo)致美元指數(shù)進(jìn)一步下挫，金價(jià)獲得支撐進(jìn)一步自此前的四個(gè)月低位反彈，盤中最高觸及1225.20美元/盎司。
耶倫周三在國(guó)會(huì)的證詞陳述中稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁到足以允許美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)其逐漸收緊政策計(jì)劃，但通脹相對(duì)較低和中性利率偏低可能給了美聯(lián)儲(chǔ)放緩這一進(jìn)程的余地。
Amundi Pioneer投資組合經(jīng)理Paresh Upadhyaya稱，“耶倫強(qiáng)調(diào)了通脹不確定性，而此時(shí)正值聯(lián)儲(chǔ)鴿派人物愈發(fā)開始質(zhì)疑：可能是否需要暫停收緊政策直到通脹更靠近目標(biāo)。”
FTN Financial利率策略師Jim Vogel指出，“耶倫的國(guó)會(huì)講話提醒國(guó)債交易員，在美聯(lián)儲(chǔ)制定利率政策時(shí)，通脹上升的路徑仍是一個(gè)不確定因素?！?/span>
同時(shí)，耶倫還指出，考慮到當(dāng)前的預(yù)估，聯(lián)邦基金利率“可能不必進(jìn)一步升得太多”，就能達(dá)到既不鼓勵(lì)也不妨礙經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的中性水平。美聯(lián)儲(chǔ)仍感覺(jué)經(jīng)濟(jì)需要寬松的貨幣政策，所以較低的中性利率或許意味著減少升息次數(shù)。
Upadhyaya對(duì)此表示，“這一講話非常鴿派，她暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能接近結(jié)束收緊過(guò)程，這實(shí)際上是第一次聽她這么說(shuō)。”
耶倫的講話給加息預(yù)期潑了一盆冷水。聯(lián)邦基金期貨隱含利率顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的概率下降到12%左右，年底前上調(diào)的概率則跌至約50%。
同時(shí)，他的講話也重壓美元和美債收益率，扶助提振黃金從周一觸及的近四個(gè)月低位1,204美元反彈多達(dá)1.8%，最高上探1225.20美元/盎司。
其他貴金屬方面，周三現(xiàn)貨白銀上漲0.72%，報(bào)15.89美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金上漲1.53%，報(bào)862.98美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金上漲1.33%，報(bào)912.99美元/盎司，從周二觸及的年內(nèi)低位886.15美元反彈。
美國(guó)匯豐證券的分析師James Steel稱，“黃金對(duì)利率不斷上升的氛圍做出負(fù)面反應(yīng)，但幅度有限。耶倫的證詞表明，收緊政策的步伐不一定會(huì)很快?！?/span>
芝加哥RJO Futures的高級(jí)市場(chǎng)策略師Phil Streible表示，美聯(lián)儲(chǔ)正在質(zhì)疑今年的通脹之路，黃金對(duì)此做出反應(yīng)。他認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能再加息一次。
盡管耶倫周四仍將繼續(xù)在國(guó)會(huì)作證，但投資者將把更多目光放在周五的幾大重磅數(shù)據(jù)上面。
北京時(shí)間周五20:30，美國(guó)將公布備受關(guān)注的CPI通脹和零售銷售數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)將對(duì)加息預(yù)期產(chǎn)生重大影響。
野村證券(Nomura)資深市場(chǎng)策略師Tomoaki Shishido在耶倫講話之前就指出，他認(rèn)為，相比耶倫作證，定于周五公布的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)可能更為重要。 如果美聯(lián)儲(chǔ)評(píng)估認(rèn)為2月至5月CPI疲軟是暫時(shí)的，那么美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)推進(jìn)其計(jì)劃。否則，一些美聯(lián)儲(chǔ)決策者將會(huì)希望修訂原計(jì)劃。
接受外媒調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國(guó)6月季調(diào)后消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)CPI月率料上升0.1%，未季調(diào)CPI年率料上升1.7%。
金價(jià)還會(huì)進(jìn)一步上漲嗎？
周二特朗普長(zhǎng)子小唐納德·特朗普公布了一系列電郵，電郵透露了他在美國(guó)總統(tǒng)大選期間接觸俄羅斯人士的細(xì)節(jié)，令特朗普的“通俄門”又現(xiàn)危機(jī)，引發(fā)了市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)重獲提振。
Vertical Research分析師Michael Dudas稱，黃金就在收復(fù)失地的當(dāng)口上,未來(lái)3個(gè)月黃金會(huì)漂亮地反擊，年末突破1300美元。
Dudas表示1205-1210附近筑底，1240-1245水平并非不合理。他指出通脹上升將會(huì)加速并超過(guò)名義利率，從而刺激對(duì)黃金的需求。另外，季節(jié)因素也有利于黃金，長(zhǎng)期來(lái)看供需關(guān)系同樣如此。
工商銀行(601398,股吧)標(biāo)準(zhǔn)銀行(ICBC Standard Bank)東京支行經(jīng)理Yuichi Ikemizu稱，黃金短期已經(jīng)筑底，將在未來(lái)1-2個(gè)月重回1230美元。
渣打銀行(Standard Chartered)稱，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)兩年加息周期預(yù)期減弱，美債收益率在較低位置筑頂，印度季節(jié)性需求會(huì)在9月出現(xiàn)，因此預(yù)期黃金今年接下來(lái)會(huì)慢慢復(fù)蘇。
“黃金回調(diào)與美國(guó)實(shí)際收益率升至今年高位以及歐洲實(shí)際收益率驟升至逾一年高位相巧合，”瑞銀策略師Joni Teves在一份研究報(bào)告中指出。
根據(jù)瑞銀，在過(guò)去四周，黃金凈多頭倉(cāng)位已經(jīng)削減了53%，或1200萬(wàn)盎司，而空頭頭寸則增加。這種變化將會(huì)限制市場(chǎng)的拋售力量。
Teves說(shuō)道，“鑒于黃金已經(jīng)大幅下跌，大量增加頭寸可能會(huì)變得越來(lái)越有挑戰(zhàn)性，除非市場(chǎng)強(qiáng)烈認(rèn)為金價(jià)將跌至1100美元，我們不認(rèn)為會(huì)如此?！?/span>
華僑銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Barnabas Gan在周三（7月12日）發(fā)布的報(bào)告中稱，2017年下半年黃金仍存在上行風(fēng)險(xiǎn)。他表示“短期來(lái)看，我們預(yù)計(jì)黃金將在1200美元/盎司處獲得支撐，如果下破將會(huì)觸及1145美元/盎司，風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)使黃金承壓?！?/span>
Barnabas Gan稱，“鑒于黃金價(jià)格已經(jīng)接近我們的年終預(yù)期，我們認(rèn)為，如果進(jìn)入第三季度風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，可能會(huì)使黃金價(jià)格出現(xiàn)短期上行風(fēng)險(xiǎn)?！?/span>
他認(rèn)為，真正的避險(xiǎn)需求可能會(huì)將黃金從1200美元/盎司推高，特別是市場(chǎng)追逐收益率?！氨M管上半年經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)較好，但隨著我們進(jìn)入下半年，經(jīng)濟(jì)仍存在不確定因素。 由于對(duì)意大利銀行體系的擔(dān)憂，以及正在進(jìn)行的英國(guó)脫歐談判，首相特蕾莎梅的行政當(dāng)局削弱等，現(xiàn)行的風(fēng)險(xiǎn)仍然可能來(lái)自于德國(guó)的選舉?！?/span>
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