朝鮮試射導(dǎo)彈讓避險(xiǎn)情緒重燃,可惜此類(lèi)事件注定影響無(wú)法長(zhǎng)久,再加上今天歐亞股市紛紛走出開(kāi)門(mén)紅,黃金沖破1270后回落。
黃金下跌0.19%至1266.9,白銀下跌0.12%至16.71。
鉑金上漲0.52%至937.1,鈀金上漲0.55%至884.3。
全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周五黃金持倉(cāng)量較周四持平,同期全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV持倉(cāng)下滑0.33%。
風(fēng)險(xiǎn)情緒過(guò)熱
香港金融管理局副總裁余偉文于《匯思》最新撰文表示,香港外匯基金今年上半年的投資收入雖然達(dá)到1265億港元?jiǎng)?chuàng)新高,但金管局的投資團(tuán)隊(duì)卻是心存戒懼,認(rèn)為目前市場(chǎng)的樂(lè)觀(guān)情緒有相當(dāng)“透支”的成份,下半年投資前景充滿(mǎn)變數(shù)。
金管局副總裁余偉文于《匯思》最新撰文指出,環(huán)球股市彌漫一片樂(lè)觀(guān)氣氛,但影響投資前景的不確定因素依舊存在,例如目前美股市盈率已處于歷史較高水平,加上美國(guó)新政府有意推行的刺激經(jīng)濟(jì)措施仍然只處于概念階段;美聯(lián)儲(chǔ)加息的進(jìn)程以至縮表何時(shí)啟動(dòng)、對(duì)金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響,以及英國(guó)脫歐談判涉及的巨大變數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)、地緣政治熱點(diǎn)會(huì)否持續(xù)升溫等,而且市場(chǎng)反應(yīng)可以不跟常理“出牌”,例如今年6月美國(guó)公布加息之后,美元表現(xiàn)卻有違傳統(tǒng)智慧,不升反跌,使得香港外匯基金非美元外幣資產(chǎn)換算成港元時(shí),有可觀(guān)的估值上調(diào),直指目前市場(chǎng)的樂(lè)觀(guān)情緒有相當(dāng)“透支”的成份,因?yàn)榉墙ɑ谌蚪?jīng)濟(jì)明顯好轉(zhuǎn)的基本因素,而相對(duì)脆弱的基礎(chǔ),一旦上述的潛在風(fēng)險(xiǎn)明顯化和發(fā)酵擴(kuò)散,市場(chǎng)氣氛很可能迅速逆轉(zhuǎn),資產(chǎn)價(jià)格將面對(duì)巨大的調(diào)整壓力。
文中強(qiáng)調(diào),目前投資環(huán)境在低回報(bào)、高波幅、股債互補(bǔ)性減少的新常態(tài)之下,投資市場(chǎng)前景變得前所未有地復(fù)雜,香港外匯基金短期收益隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)頗大波動(dòng),因此不能以上半年作為全年指標(biāo),會(huì)堅(jiān)守“保本先行、長(zhǎng)期增值”的投資原則。
香港金融管理局最新公布,香港外匯基金今年第2季的投資收入為616億港元,增長(zhǎng)雖然比今年首季放慢33億港元,但累計(jì)上半年投資收入達(dá)到1265億港元,是歷來(lái)最好的上半年,比去年同期增長(zhǎng)822億港元,同比增加1.86倍,投資回報(bào)率3.2%。
金管局總裁陳德霖指出,今年上半年環(huán)球金融市場(chǎng)普遍向好,全球股市包括香港股市表現(xiàn)良好,外匯基金的股票投資組合因而取得680億港元的收入。在外匯方面,市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)與歐、英等地的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)及貨幣政策差距縮小,使得美匯指數(shù)不升反跌,使得外匯基金外幣資產(chǎn)換算成港元時(shí)有大約340億港元的估值上調(diào),這使得外匯基金在上半年出現(xiàn)破紀(jì)錄1265億港元的投資收益,強(qiáng)調(diào)上半年環(huán)球金融市場(chǎng)的利好走勢(shì)未必能夠持續(xù)下去。
陳德霖認(rèn)為,今年下半年的投資環(huán)境仍存在頗多變數(shù),包括美國(guó)利率正?;牟椒ゼ懊缆?lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)負(fù)債表的啟動(dòng)時(shí)間,以及其他主要央行的寬松貨幣政策會(huì)否逆轉(zhuǎn);加上美國(guó)政府多項(xiàng)刺激經(jīng)濟(jì)措施尚未能落實(shí)、英國(guó)脫歐談判形勢(shì)變得復(fù)雜、部分地區(qū)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫等,也可能影響市場(chǎng)情緒,為資產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)調(diào)整。
另一方面,有“商品大王”之稱(chēng)的羅杰斯(Jim Rogers)最新出席論壇時(shí)預(yù)計(jì),今年或明年全球會(huì)開(kāi)始新一輪金融危機(jī),指出美國(guó)或北美洲每隔4至8年會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題并不罕見(jiàn),并且預(yù)期這次金融危機(jī)將會(huì)是其一生中所遇到最糟糕的一次。
羅杰斯表示,當(dāng)金融危機(jī)出現(xiàn),金價(jià)會(huì)爆炸性上升,因?yàn)槊癖妼?duì)鈔票失去信心,并且警告投資者在保障自己財(cái)富時(shí)要非常小心。羅杰斯指出,他現(xiàn)在不買(mǎi)黃金,近期也沒(méi)有買(mǎi)過(guò)黃金,強(qiáng)調(diào)他多年來(lái)一直持有黃金,因此現(xiàn)在不會(huì)買(mǎi)入或賣(mài)出,但如果金價(jià)下降很多,低于每盎司1000美元,便會(huì)購(gòu)買(mǎi)更多黃金,因?yàn)榈阶詈笕藗儗?duì)政府和紙幣失去信心時(shí),他們總是把資金轉(zhuǎn)向金銀,金價(jià)因此會(huì)上漲很多。
在全球股市一路長(zhǎng)虹時(shí),不少專(zhuān)家都表達(dá)出了憂(yōu)慮的情緒,畢竟經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尤其是通脹并不如股市所反映的那么樂(lè)觀(guān)。如果股市真的難以為繼,最大的贏(yíng)家還將是避險(xiǎn)資產(chǎn),考慮到債券收益率維持在在高位,黃金的吸引力更強(qiáng)。
市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)
工商銀行(601398,股吧)標(biāo)準(zhǔn)銀行(ICBC Standard Bank)東京分支經(jīng)理Yuichi Ikemizu稱(chēng),市場(chǎng)對(duì)朝鮮局勢(shì)保持謹(jǐn)慎,傾向于做多黃金,本周黃金會(huì)企穩(wěn)。
他補(bǔ)充道,考慮到亞洲夏季假期到來(lái),市場(chǎng)可能會(huì)變得更加平淡。
OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Jeffrey Halley稱(chēng),美元弱勢(shì)是推動(dòng)黃金的主要原因,不過(guò)美國(guó)和朝鮮的政治因素也支撐了黃金。
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