導(dǎo)讀：
黃金在9月第一個(gè)交易日破位1300美元/盎司之后其向上的爆發(fā)力是驚人的，盡管還沒(méi)有達(dá)到去年的高位，但過(guò)去一周最高1357.5美元的位置，依然足以讓我們對(duì)未來(lái)繼續(xù)上升充滿信心。從黃金價(jià)格過(guò)去兩周的表現(xiàn)看，無(wú)疑很多因素起到了意外而又必然的支持，這些支持的因素和8月收盤的那一周相比又有些不同；那么，如何看待近期黃金上漲？如何判斷本周影響因素和價(jià)格的走勢(shì)方向……
行情預(yù)熱
和訊黃金消息 國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一(9月11日)亞市開(kāi)盤跳空低開(kāi)10美元報(bào)1337.01美元，由于朝鮮未能在上周六(9月9日)的建國(guó)紀(jì)念日上發(fā)射導(dǎo)彈，使得避險(xiǎn)情緒有所降溫。截至和訊黃金發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金最低觸及1332.88美元/盎司，最高報(bào)340.03美元。上周五(9月8日)因疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)減弱了美聯(lián)儲(chǔ)12月升息的預(yù)期，導(dǎo)致美元兌一籃子貨幣觸及逾兩年半低位，金價(jià)當(dāng)天亞洲時(shí)段曾觸及1357.67美元/盎司的一年高位，隨后轉(zhuǎn)而回落，美盤收?qǐng)?bào)1346.08美元。
現(xiàn)貨黃金30分鐘圖、現(xiàn)貨黃金30分鐘圖 來(lái)源：和訊黃金
周初金銀 “閃崩”始末
9月3日朝鮮試射氫彈在市場(chǎng)上激起軒然大波，市場(chǎng)上的資金蜂擁涌向避險(xiǎn)資產(chǎn)。之后又有傳聞稱，朝鮮將會(huì)在9月9日國(guó)慶日再次進(jìn)行武器試驗(yàn)，試驗(yàn)對(duì)象將是射程遠(yuǎn)至美國(guó)本土、可以搭載氫彈的洲際彈道導(dǎo)彈。不過(guò)，周六朝鮮“爽約”，并沒(méi)有在周末“如約”試射彈道導(dǎo)彈，導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒開(kāi)始消退，部分押注地緣局勢(shì)緊張會(huì)加劇的投資者開(kāi)始離場(chǎng)，使得金銀周一開(kāi)盤蹦跌。
不過(guò)，分析師認(rèn)為，在聯(lián)合國(guó)安理會(huì)做出對(duì)朝鮮的最新制裁決議前，憂慮情緒還不會(huì)消散。上周五(9月8日)，美國(guó)常駐聯(lián)合國(guó)代表團(tuán)發(fā)布消息稱，已向聯(lián)合國(guó)安理會(huì)提出，力爭(zhēng)本周一就針對(duì)朝鮮的制裁決議案進(jìn)行表決，預(yù)計(jì)安理會(huì)將同意該要求。
同時(shí)，據(jù)朝中社周一援引朝鮮外交部的聲明報(bào)道稱，如果美國(guó)最終在聯(lián)合國(guó)安理會(huì)上促成對(duì)朝鮮施加更嚴(yán)厲的制裁，美國(guó)將會(huì)付出“應(yīng)有的代價(jià)”。朝鮮已經(jīng)準(zhǔn)備好并愿意動(dòng)用“任何形式的終極手段”。
本周金銀調(diào)整是大概率事件
本周金銀價(jià)格很大概率會(huì)先進(jìn)行調(diào)整。本次“閃崩”行情或?yàn)檎{(diào)整打前戰(zhàn)。具體來(lái)看，對(duì)金銀價(jià)格構(gòu)成不確定性影響，會(huì)引起調(diào)整的因素有以下幾個(gè)方面。
首先，市場(chǎng)觀望心態(tài)。美元觸底和美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議對(duì)市場(chǎng)形成預(yù)期效應(yīng)，這種預(yù)期既有縮減資產(chǎn)負(fù)債表的期盼還有對(duì)三四季度貨幣政策走向的不確定性。市場(chǎng)形成重大議息會(huì)之前的觀望心態(tài)對(duì)金銀價(jià)格的橫向調(diào)整形成影響。
其次，朝鮮半島緊張氣氛緩解的可能性。如果朝鮮有任何妥協(xié)或進(jìn)入談判解決問(wèn)題階段，朝鮮半島的緊張氣氛將隨之緩解，避險(xiǎn)資金的離去將帶給金價(jià)巨大的回落可能。避險(xiǎn)目前在金銀價(jià)格上漲過(guò)程中占據(jù)超過(guò)50%以上的份量。
第三，高位獲利盤拋盤打壓。隨著價(jià)格接近去年的高位獲利拋盤的打壓，也將對(duì)看漲做多的投資者形成風(fēng)聲鶴唳的心理影響。這種征兆已經(jīng)出現(xiàn)就在周五的金價(jià)波動(dòng)中，且讓周五的日線收盤出現(xiàn)了調(diào)整的信號(hào)。雖然周線依舊是向上的格局，但是對(duì)下周前幾個(gè)交易日依然形成不利上漲的局面。
根據(jù)以上的這些因素金銀價(jià)格在向上接近去年高位的過(guò)程中，投資者一定要在向上存在的空間和倉(cāng)位上多加觀察和操作。采取回落低多的思路似乎好過(guò)于越長(zhǎng)越高的追多，尤其是接近去年高位以上不建議持有中線級(jí)別以上的判斷。
調(diào)整后金價(jià)有望挑戰(zhàn)1375
調(diào)整是大概率，但是階段性的調(diào)整并不影響金價(jià)休息之后的繼續(xù)前行。目前來(lái)看，貴金屬上漲的主要支持因素可以從以下幾個(gè)方面分析：
1，美元指數(shù)的疲軟依舊給貴金屬價(jià)格的繼續(xù)上漲提供了強(qiáng)勁而又基礎(chǔ)的動(dòng)力；美元指數(shù)再次跌破91.6點(diǎn)附近的支持，最低回測(cè)了91點(diǎn)的關(guān)鍵支持；這個(gè)走勢(shì)創(chuàng)下了自2015年上漲以來(lái)的最大回撤位，再次延續(xù)了103點(diǎn)高位以來(lái)的下跌趨勢(shì)。
造成美指疲軟的因素很多，一方面，自從杰克遜霍爾會(huì)議美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫并沒(méi)有對(duì)未來(lái)的息率政策給于暗示和指引以來(lái)，影響市場(chǎng)的中期走勢(shì)變得更加不明朗。其中美聯(lián)儲(chǔ)二號(hào)人物費(fèi)舍爾辭職和聯(lián)儲(chǔ)多位官員質(zhì)疑加息能否成行的言論都對(duì)美元的下跌起到巨大影響。另一方面，市場(chǎng)對(duì)于9月份乃至年內(nèi)的加息似乎都充滿了悲觀的氣氛，以往加息的急先鋒杜德利委員周四有關(guān)加息的言論已經(jīng)變得比往日溫和了很多；如果九月份議息會(huì)議無(wú)法完成加息，縮減資產(chǎn)負(fù)債表再度爽約的話，會(huì)造成美指巨大的下跌風(fēng)暴。第三方面看颶風(fēng)哈維造成的浩劫和糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)聯(lián)袂影響了美指的任何企穩(wěn)意圖；耐用品訂單和上周周四公布的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)都對(duì)美元指數(shù)形成了雙重打擊。
美元的疲軟對(duì)金銀價(jià)格形成了絕對(duì)的支持，如果美國(guó)的經(jīng)濟(jì)疲軟加劇則對(duì)美元繼續(xù)形成施壓狀態(tài)。有人認(rèn)為美元指數(shù)也有避險(xiǎn)的功效，這一點(diǎn)認(rèn)知是沒(méi)有錯(cuò)的，只是避險(xiǎn)的發(fā)揮有賴特定的前提條件；強(qiáng)勢(shì)向上的美元指數(shù)無(wú)疑會(huì)成為前提條件的選擇之一。
2，朝鮮半島的核危機(jī)繼續(xù)演繹，自從上周日朝鮮氫彈試驗(yàn)成功后，國(guó)際社會(huì)的施壓進(jìn)一步升級(jí)；安理會(huì)成員一致譴責(zé)，歐盟部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議做出進(jìn)一步制裁的決定；日本有關(guān)從韓國(guó)撤僑的傳言等都加劇了緊張的氣氛。
隨著各國(guó)嚴(yán)格執(zhí)行制裁，預(yù)計(jì)朝鮮的經(jīng)濟(jì)陷入困境之后政治上也將做困獸之爭(zhēng)；這對(duì)提升金融市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒有巨大的推動(dòng)作用；當(dāng)前該事件對(duì)價(jià)格的支持是正向的，未來(lái)還在某些關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)造成支持。
3，中國(guó)央行周一出臺(tái)了禁止ICO網(wǎng)絡(luò)代幣的業(yè)務(wù)，引發(fā)了比特幣等一眾網(wǎng)絡(luò)幣的暴跌走勢(shì)；網(wǎng)絡(luò)虛擬幣和法定貨幣之間不可兌換等一系列的規(guī)定，使得數(shù)字貨幣的價(jià)值暴跌。支持了金價(jià)也相對(duì)彰顯了黃金的金融屬性和避險(xiǎn)之王的角色。
網(wǎng)絡(luò)幣的風(fēng)險(xiǎn)再度讓市場(chǎng)認(rèn)識(shí)到黃金的傳統(tǒng)價(jià)值定位，對(duì)于回歸黃金的歷史金融屬性有一定的促進(jìn)作用；網(wǎng)絡(luò)幣的脆弱性恰恰是黃金金融屬性和各國(guó)央行認(rèn)可的事實(shí)可以彌補(bǔ)的，如果網(wǎng)絡(luò)幣和黃金結(jié)合一起則有不同的角色和影響。
4，匯市歐元領(lǐng)銜非美貨幣大幅上漲，歐元和英鎊等貨幣的反彈突破了重要的阻力；歐洲央行行長(zhǎng)德拉基在歐洲央行議息會(huì)議上表示上半年經(jīng)濟(jì)取得了不錯(cuò)的成長(zhǎng)；雖然歐洲央行維持了600億歐元的寬松計(jì)劃且息率依舊維持不變，但是對(duì)下半年的貨幣政策調(diào)整德拉基表示將在今年秋季決定開(kāi)始縮減購(gòu)債規(guī)模。
德拉基的發(fā)言對(duì)于提升歐元的急劇上漲和施壓美元走勢(shì)起到了非常大的作用，歐元和黃金的正相關(guān)關(guān)系也得到了提升，回復(fù)了傳統(tǒng)上歐元和黃金聯(lián)袂對(duì)決美元的格局。
5，全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉(cāng)比增持。全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉(cāng)截止周五是834.502噸，相比上周末的數(shù)據(jù)831.212噸來(lái)看增持速度放慢，期間還有一次減持2.37噸的操作；盡管如此相比上周還是增持3噸之多。
黃金ETF自從8月中旬以來(lái)開(kāi)始增持，很好的支持了本輪黃金價(jià)格的上漲，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的強(qiáng)勁增持后，黃金ETF的持倉(cāng)動(dòng)向?qū)τ谖覀兣袛辔磥?lái)的波動(dòng)有較大的驗(yàn)證和指引作用，須進(jìn)一步的觀察和驗(yàn)證。
總結(jié)：
根據(jù)以上的各方面的分析看，對(duì)于貴金屬價(jià)格的上漲是聯(lián)袂了很多因素綜合起到了較強(qiáng)的支持作用；這和以往單一的上漲支持因素具有非常大的不同，這也是金價(jià)有能力挑戰(zhàn)去年高位1375美元高位的基礎(chǔ)。
和訊黃金特約分析師趙相賓認(rèn)為：
金銀本周的思路前半段以調(diào)整來(lái)判斷，上漲將暫時(shí)受到遏制，如果周中無(wú)法形成更多的支持走勢(shì)則將調(diào)整會(huì)維持到周五收盤。反之則價(jià)格在企穩(wěn)調(diào)整后依然有向上發(fā)力走高的趨勢(shì)。綜合判斷本周金銀的走勢(shì)調(diào)整是大概率事件，突破繼續(xù)向上依然存在；周線的阻力先看當(dāng)前的高位1360-1375美元和18.7美元附近，回落的支持1320美元和17.5美元附近。