財(cái)經(jīng)365訊(編輯 章馨),隨著美中之間的貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā),黃金期貨因避險(xiǎn)需求已創(chuàng)下 2 年內(nèi)最佳單周漲幅。
但是對(duì)于對(duì)沖基金來(lái)說(shuō),不幸的是,他們過(guò)于專(zhuān)注于利率的波動(dòng)而喪失了這次賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。
基金經(jīng)理人原本預(yù)計(jì),在美聯(lián)儲(chǔ)慢慢升息的幅度下,黃金上漲幅度應(yīng)落至今年的最低水平。但由于貿(mào)易緊張局勢(shì)超過(guò)了市場(chǎng),升息并沒(méi)有給黃金帶來(lái)壓力。ETF 投資者則注意到了黃金價(jià)格的上漲,將黃金持有量提高到近5 年來(lái)的最高水平。
Aberdeen Standard Investments 全球策略師Frances Hudson 表示,「從表面上看,ETF 持有人看起來(lái)是想法正確,但可能只是因?yàn)樗麄兪褂命S金作為對(duì)沖,剛好運(yùn)氣好,也許對(duì)沖基金經(jīng)理人并未太在意政治新聞」。
黃金存量,ETF(白),對(duì)沖基金(藍(lán))/ 圖:彭博
根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)發(fā)布的數(shù)據(jù),在截至3 月20 日的一周內(nèi),基金經(jīng)理們將凈多頭(net long),也就是價(jià)格上漲和下跌下注的差額,平均下調(diào)16% 至121,838 期貨和期權(quán)。
相比之下,黃金ETF在同一時(shí)期增持約1%,截至周四(22日),黃金囤積持有量為7290萬(wàn)盎司,為2013年5月以來(lái)的最高點(diǎn)。6月交付的黃金期貨周五(23日)收漲3.3,收于紐約每盎司1355.70 美元。
今年價(jià)格變更,S&P500(白),黃金(藍(lán)) / 圖:彭博
黃金現(xiàn)貨最近的漲勢(shì)優(yōu)于今年S&P 500指數(shù)的表現(xiàn)。雖然全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)在2018年初對(duì)黃金造成壓力,但在美國(guó)和中國(guó)的關(guān)稅戰(zhàn)之前,下跌跡象仍然存在。上周周四(22日)報(bào)告顯示,歐元區(qū)私營(yíng)企業(yè)區(qū)塊成長(zhǎng)速度為14個(gè)月來(lái)的最緩慢,日本制造業(yè)失去動(dòng)力,德國(guó)商業(yè)信心下降至近1年來(lái)的最低水平。
在央行升息的情況下,黃金(白)價(jià)格還是繼續(xù)成長(zhǎng)/ 圖:彭博
自2015 年年底以來(lái),黃金價(jià)格走勢(shì)已經(jīng)上漲了28%,無(wú)視傳統(tǒng)觀點(diǎn)- 認(rèn)為借貸成本上升會(huì)抑制無(wú)息的金屬需求。Sprott 高級(jí)投資組合經(jīng)理Trey Reik 表示,原因可能源于隨著利率上漲,美國(guó)人已經(jīng)為償還信用卡和汽車(chē)貸款開(kāi)始感到壓力。
盡管如此,還是有投資者相信美國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)持續(xù)上漲,促使美聯(lián)準(zhǔn)會(huì)升息的速度比2018年預(yù)計(jì)的3次升息更多。這種情況有可能會(huì)幫助美元反彈并抑制黃金的需求。
US Bank 財(cái)富管理高級(jí)投資策略師Rob Haworth 說(shuō)道,「認(rèn)為就升息數(shù)量而言,美聯(lián)準(zhǔn)會(huì)今年有可能出現(xiàn)一些驚喜,所以應(yīng)會(huì)對(duì)黃金造成沖擊。然而投資者對(duì)股市估值有些擔(dān)憂(yōu),并將黃金視為潛在機(jī)會(huì)」。更多黃金行情走勢(shì)新聞資訊,盡在財(cái)經(jīng)365黃金頻道!
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