人們對土耳其貨幣危機(jī)會蔓延到其他新興市場或是歐洲的擔(dān)憂,并沒有給投資人帶來太大影響?
看看黃金就知道了。
這原本應(yīng)該是經(jīng)典的避險交易,當(dāng)世界出現(xiàn)分崩離析大事時就應(yīng)進(jìn)場買進(jìn),但黃金價格一直在下跌。
自2017年1月以來黃金價格首次低于每盎斯1200 美元,比今年的最高點1365 美元低了13%。何以致之?
當(dāng)美元疲軟時,黃金表現(xiàn)最佳。通常此時投資人會真正意識到黃金作為另類貨幣的價值,而不僅僅是貴金屬。
但由于聯(lián)準(zhǔn)會提高利率并預(yù)計今年還將升息兩次,美元一路飆升。強(qiáng)勁的企業(yè)獲利和穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)成長也有所幫助。
《CNNMoney》分析指出,當(dāng)投資人害怕時,黃金的表現(xiàn)總是不好。在1997-1998年亞洲新興市場崩盤和2008年金融危機(jī)期間,黃金價格暴跌,美元反彈。
Capital Economics大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Simona Gambarini在報告中寫道,只要美元繼續(xù)炙手可熱,黃金可能繼續(xù)失去力道。
她指出,「我們認(rèn)為美元 2019年將繼續(xù)保持強(qiáng)勢,因此黃金價格在此之前不會有大幅回升?!?/span>
最近下跌的不僅僅是黃金。銅和其他經(jīng)濟(jì)敏感商品也走跌。這可能表明投資人擔(dān)心全球其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況,即使美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)成長也一樣。
Kingsview Asset Management 投資組合經(jīng)理Paul Nolte 寫道,「商品價格隨著黃金價格下跌,表明定價壓力不足?!?/span>
Conning 全球首席投資策略師Rich Sega 同意這一評估。目前,弱勢的新興市場對銅、黃金和其他金屬來說是一件壞事,而不是買進(jìn)的理由。
Sega 表示,「一般來說,由于需求疲軟,大宗商品價格已經(jīng)走軟。通膨擔(dān)憂已經(jīng)緩解?!闺m然價格開始回升,但很少有經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心通膨會很快就會失控。
對川普政府關(guān)稅的持續(xù)擔(dān)憂也可能使銅和黃金價格也受到抑制。
Sega 補充,由于地緣政治原因,黃金通常往往是一種避險交易,不必然是經(jīng)濟(jì)原因。他指出,美國和北韓關(guān)系的改善以及近期中東緊張局勢的緩和使黃金的吸引力降低。
因此,雖然恐慌可以激勵人們涌向黃金,但它必須是一種特定形式的恐懼。然而,目前這種恐懼并不存在。
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