據(jù)CNBC文章，諾貝爾經(jīng)濟學獎得主希勒(Robert Shiller)認為，投資者應該繼續(xù)持有股票，因為牛市可能會持續(xù)多年。
CNBC的桑托立(Mike Santoli)在節(jié)目中對希勒進行了獨家采訪。節(jié)目中桑托立詢問希勒如何看待市場前景。
他回應稱：“我會建議你在投資組合中買些股票。我預計股市還會上漲50%。所以當你考慮投資的其他品種時，我不反對你投資股票。但我想對于一個想要多元化投資的人來說，美國股市的周期調(diào)整市盈率(CAPE)很高。你可以投資世界其他地方的股市，那些市場的CAPE要低一些。不過話說回來，我認為美股甚至可以創(chuàng)造更高的CAPE，但這并不是一個預測?！?/span>
希勒創(chuàng)立了“周期調(diào)整市盈率”(CAPE)這個市場估值指標，它的計算公式是：CAPE = 通脹調(diào)整后的實際股價 / (過去十年通脹調(diào)整后的實際盈利的平均值)。經(jīng)濟學家的研究發(fā)現(xiàn)，未來10年股市的回報與較高的CAPE比率呈負相關(guān)。
#圖2#希勒周期調(diào)整市盈率
然而，即便目前的CAPE比率是29，高于作為歷史平均水平的17，但希勒并不認為這預示著市場將會下跌。
他指出：“我認為股價和房價有可能保持多年的上漲趨勢，但我并不是在做預測。”
希勒是耶魯大學的經(jīng)濟學教授，他幫助創(chuàng)立了得到廣泛認可的標普/希勒房價指數(shù)。他在2013年與法馬(Eugene Fama)和漢森(Lars Peter Hansen)共同獲得了諾貝爾經(jīng)濟學獎。(翊海)