周二,達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭(Kaplan)表示,雖然標(biāo)普500指數(shù)最近一再破紀(jì)錄新高,雖然美股沒(méi)有釋放出“令人擔(dān)憂(yōu)的信號(hào)”,即金融市場(chǎng)的不平衡讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)脫軌風(fēng)險(xiǎn),但股市里能出現(xiàn)“一些調(diào)整”可能會(huì)幫助經(jīng)濟(jì)維持長(zhǎng)期擴(kuò)張??ㄆ仗m是2017年FOMC票委。
他稱(chēng):“我在關(guān)注的是,當(dāng)前利率這么低,是否讓經(jīng)濟(jì)中的不平衡性增加,或者讓杠桿及其他不平衡增加了。如果股市有一些調(diào)整,這會(huì)讓經(jīng)濟(jì)更加健康??纯垂墒?,其他人在評(píng)論市盈率是過(guò)高還是過(guò)低了,而我關(guān)注的是以盈利增長(zhǎng)為主的基本面是否處于積極狀態(tài)。我覺(jué)得當(dāng)前不存在泡沫,我也沒(méi)看到當(dāng)前出現(xiàn)過(guò)剩或不平衡。我的確擔(dān)心不平衡性可能會(huì)增加,但是現(xiàn)在是處于可控狀態(tài)下的。不過(guò),我的確認(rèn)為如果市場(chǎng)出現(xiàn)一定程度的調(diào)整,這實(shí)際上會(huì)是一件健康的事情?!?/p>
卡普蘭在講話(huà)中還預(yù)計(jì)2017年還將再加息兩次;美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策正?;瘧?yīng)該是漸進(jìn)的;此外,資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模應(yīng)該比現(xiàn)在小很多。
卡普蘭認(rèn)為,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)達(dá)到約2%,但不會(huì)達(dá)到特朗普預(yù)算案中提出的3%或更高。
“當(dāng)前有兩個(gè)因素在推動(dòng)GDP上漲:勞動(dòng)力市場(chǎng)的增長(zhǎng)和生產(chǎn)效率的增長(zhǎng)。問(wèn)題是,勞動(dòng)力市場(chǎng)增長(zhǎng)相當(dāng)遲緩。我自己的判斷,以及達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的判斷是,在未來(lái)10年里勞動(dòng)力增長(zhǎng)都將表現(xiàn)遲緩,因?yàn)槊绹?guó)人口正在趨于老齡化,且勞動(dòng)力增長(zhǎng)也在放緩。”
雖然他對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期有些悲觀(guān),但卡普蘭預(yù)計(jì)2017年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)再加息兩次,且會(huì)開(kāi)始縮表。他稱(chēng):“我認(rèn)為,應(yīng)該漸進(jìn)地、耐心地逐步移除寬松?!?/p>
卡普蘭表示,美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)該比當(dāng)前的規(guī)模小很多,但可能仍會(huì)高于2萬(wàn)億美元?,F(xiàn)在,美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模為4.5萬(wàn)億美元。