歐洲央行已經(jīng)說服經(jīng)濟學(xué)家,將盡可能逐步讓貨幣政策正?;?/p>
彭博調(diào)查的受訪者有90%表示,歐洲央行將利用周四召開的會議承認(rèn)歐元區(qū)復(fù)蘇的風(fēng)險均衡。此外,這60位分析師對于央行是否會撤除對利率所持的寬松立場存在分歧,預(yù)期央行在9月前宣布購債計劃進一步行動的分析師比率較上次調(diào)查有所下降。
隨著經(jīng)濟復(fù)蘇日益強勁,管理委員會看來將利用塔林會議(央行偶爾也在法蘭克福以外的地方舉行會議),首度正式討論刺激措施退場機制可能的雛型。即使如此,歐洲央行行長德拉吉和其他官員已經(jīng)給出售重大信號的預(yù)期澆了一盆冷水,并警告物價疲軟的壓力顯示沒有理由急于退出貨幣刺激措施。
巴克萊首席歐洲經(jīng)濟學(xué)家Philippe Gudin說:“管理委員會對外溝通退出策略時,可能保持非常審慎的態(tài)度,因為經(jīng)濟增長表現(xiàn)雖然良好,但是通脹前景仍然黯淡?!?/p>
據(jù)IHS Markit的綜合采購經(jīng)理指數(shù)(PMI),歐元區(qū)5月份制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的擴張速度創(chuàng)6年來最快。首席商業(yè)經(jīng)濟學(xué)家Chris Williamson表示,展望“似乎傾向上行”。
上次在4月27日的會議上,德拉吉表示,經(jīng)濟增長的風(fēng)險“更趨于平衡”,但是仍然傾向下行?!跋滦小贝朕o這回是否刪除成為觀察家試圖衡量是否達到臨界點的焦點。
在制定議程的六位執(zhí)行委員會的委員中, Sabine Lautenschlaeger最近指出,目前風(fēng)險趨于均衡,Benoit Coeure說風(fēng)險正處于再平衡過程中,Yves Mersch則說這一時刻指日可待。德拉吉、首席經(jīng)濟學(xué)家 Peter Praet和副總裁Vitor Constancio態(tài)度仍保持更審慎。
“自上次會議以來,我們從歐洲央行官員聽到的一切都表明,6月份對外溝通不會有重大轉(zhuǎn)變,”英國Pantheon Macroeconomics經(jīng)濟學(xué)家Claus Vistesen說?!?月份的通脹數(shù)據(jù)使得鴿派傾向加重的可能性上升,或迫使歐洲央行略為下調(diào)2017年的通脹預(yù)估?!?/p>
歐元區(qū)5月份消費者物價的漲幅從4 月份的1.9% 下滑到1.4%;核心通脹率則是降至0.9%。