世上最大的兩個產(chǎn)油國——俄羅斯與沙特正各出各招，以截然不同的方式應(yīng)對油價(jià)的下滑。上周油價(jià)繼續(xù)下跌，是自2016年8月以來的最低水平。前者成功地從國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂中轉(zhuǎn)移了地緣政治的力量。后者正在推行一項(xiàng)大膽的改革議程。
皮尤研究中心公布的一項(xiàng)民調(diào)顯示，盡管普京仍能獲得壓倒性的多數(shù)支持，但在過去的兩年里，他出臺的能源政策和經(jīng)濟(jì)政策的支持率使他在過去兩年中的支持率下降了兩位數(shù)。
沙特在油價(jià)下跌中處于優(yōu)勢地位
布朗兄弟哈里曼公司新興市場外匯策略全球主管WinThin在接受CNBC記者的采訪時(shí)表示，鑒于油價(jià)仍在每桶50美元以下，沙特在油價(jià)下跌中處于一個有優(yōu)勢的地位。Thin補(bǔ)充道，盡管多年前便承諾實(shí)現(xiàn)多樣化，但沙特仍高度依賴石油和天然氣出口。這些仍占沙特出口總額的三分之二。
最新的皮尤數(shù)據(jù)顯示出，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)，雖然在受到國際制裁后陷入衰退，而后又恢復(fù)過來，但經(jīng)濟(jì)仍不景氣。在第一季度，該國經(jīng)濟(jì)增長率僅為0.5%。匯通網(wǎng)援引外媒的報(bào)道，盡管俄羅斯在敘利亞收縮了地緣政治力量，并與OPEC一起合作以減少石油的急劇下滑，但收效甚微。
普京在上周的一個問答會上表示，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)結(jié)束。盡管國際社會在2016年時(shí)對俄羅斯進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)制裁，但俄羅斯的經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入增長期。
俄羅斯對全球油價(jià)格波動的敏感度在經(jīng)濟(jì)上日益突出
然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們注意到，俄羅斯對全球原油價(jià)格波動的敏感度在經(jīng)濟(jì)上顯得日益突出。2017年5月，世界銀行的一份報(bào)告稱，俄羅斯的增長預(yù)期仍對油價(jià)保持敏感，改革仍遙遙無期。
世界銀行則表示，盡管政策努力降低敏感性，但油價(jià)波動仍將影響消費(fèi)者和生產(chǎn)者的情緒。他們預(yù)計(jì)，由于投資者情緒的改善，經(jīng)濟(jì)對油價(jià)上漲的反應(yīng)會稍高一些?？梢钥隙ǖ氖牵砹_斯作為世上最大的石油生產(chǎn)國之一，已努力使石油多樣化，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化讓人生畏。
多樣化正陷入結(jié)構(gòu)性制約，阻礙經(jīng)濟(jì)增長。據(jù)全球信用保險(xiǎn)公司Coface的一份分析報(bào)告顯示，在俄羅斯10大出口商品中，有8個與大宗商品有關(guān)。該公司預(yù)測2017年俄羅斯的經(jīng)濟(jì)增長率不會超過1%。
與其他新興市場相比，當(dāng)俄羅斯經(jīng)濟(jì)走下坡路時(shí)，它們能讓本國貨幣貶值。可俄羅斯的盧布并沒有被證明是一個有用的安全閥。相對較高的利率使得高風(fēng)險(xiǎn)的交易對投資者具有吸引力，并限制了石油貨幣的下行風(fēng)險(xiǎn)。
4CAst-RGE咨詢公司的董事總經(jīng)理RachelZiemBA表示，盧布的相對強(qiáng)勢表明，俄羅斯央行明年的降息幅度可能超過預(yù)期。FX678報(bào)道，Ziemba稱，疲軟的石油，需要償還高額的外債，以及財(cái)政部對外匯市場的干預(yù)，都是值得關(guān)注的。Ziemba預(yù)測盧布將在2017年貶值，這是自2016年11月以來的最低水平。
俄羅斯政府選擇不通過改革經(jīng)濟(jì)來應(yīng)對經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。相反，它的重點(diǎn)是在短期內(nèi)維持目前的預(yù)算赤字。
分析人士稱，俄羅斯的改革重點(diǎn)仍在治理、勞動力市場政策、創(chuàng)新和基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。正如沙特的情況一樣，俄羅斯可能通過投資新的創(chuàng)意和創(chuàng)新來促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長，同時(shí)也能在油價(jià)波動期間提供緩沖區(qū)。
盡管如此，俄羅斯觀察人士仍對俄羅斯能否在2018年總統(tǒng)大選前迅速啟動經(jīng)濟(jì)增長心存疑慮。匯通網(wǎng)報(bào)道，卡內(nèi)基莫斯科中心的經(jīng)濟(jì)政策項(xiàng)目主任——AndreyMovchan，在最近的分析中表示，盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但俄羅斯仍面臨著黯淡的前景。Movchan寫道，政府的主要策略是提高稅收和削減公共開支。
Movchan稱，據(jù)俄羅斯目前的民調(diào)，未來的變化可能包括更嚴(yán)格的政治控制、進(jìn)一步國有化私人財(cái)產(chǎn)、進(jìn)一步關(guān)閉經(jīng)濟(jì)空間，以及使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)交易變得不那么復(fù)雜的新進(jìn)程。