2007年至2016年,中國(guó)內(nèi)地股市年化回報(bào)率僅為4%,排在第六位;而年化波幅卻高達(dá)27.6%,排在第二位
盡管A股曾有過(guò)6124點(diǎn)的輝煌,但27年來(lái)僅此一回。十年后的今天,上證指數(shù)點(diǎn)位僅相當(dāng)于高位時(shí)的52%,雖然其間亦一度攀高至5178點(diǎn),但2015年股災(zāi)后至今已滿兩年,A股仍難見(jiàn)明顯起色。
越來(lái)越多的投資者意識(shí)到,在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)配置勢(shì)在必行。那么,如何尋找更好的投資標(biāo)的?哪個(gè)市場(chǎng)的回報(bào)率更高?來(lái)自J P摩根的最新報(bào)告—《環(huán)球市場(chǎng)縱覽》給我們提供了多維度的參考。
在股票市場(chǎng)方面,報(bào)告將十個(gè)國(guó)家和地區(qū)2007年至2017年一季度的股市回報(bào)率進(jìn)行了比較,并計(jì)算了過(guò)去10年的年化回報(bào)率及波幅。這十個(gè)國(guó)家和地區(qū)包括中國(guó)內(nèi)地、美國(guó)、歐洲、亞洲(除日本)、日本、東盟、韓國(guó)、印度、中國(guó)香港特別行政區(qū)及臺(tái)灣地區(qū)。
10年(2007-2016)年化回報(bào)最高的是美國(guó),年化回報(bào)率為7.0%,同時(shí)其年化波幅為十個(gè)國(guó)家和地區(qū)中最低,為16.5%。在過(guò)去10年中,美國(guó)股市回報(bào)率于2011年、2013年均位居榜首,2008年及2014-2016年則均居第二位。綜合年化回報(bào)率及波幅來(lái)看,美國(guó)股市回報(bào)高且較為穩(wěn)健,具有較高的投資價(jià)值。
10年年化回報(bào)率居第2位的是中國(guó)香港地區(qū),為5.7%。其后依次是東盟(5.6%)、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)(4.7%)、除日本外的亞洲(4.0%)、中國(guó)內(nèi)地(4.0%)、韓國(guó)(2.9%)、印度(2.7%)、歐洲(1.0%)、日本(0.7%)。
其中,中國(guó)內(nèi)地股市在2007年以66.2%的回報(bào)率排名年度第2,為10年來(lái)最好成績(jī),之后大多數(shù)年份排名在第5開外:2008年回報(bào)率為-50.8%,排名第6;2009年市場(chǎng)反彈,回報(bào)率達(dá)到了62.6%,但仍排在第6位;此后市場(chǎng)持續(xù)低迷,2010年、2011年回報(bào)率為4.8%、-18.2%,分別排名第9、第8。2012年名次躥升,以23.1%的回報(bào)率排名第3;2013年、2014年以4.0%、8.3%分列第7、第4;在如過(guò)山車般跌宕的2015年,以-7.6%的回報(bào)率排名第7;2016年則以1.1%的回報(bào)率排在第8位。過(guò)去10年中國(guó)內(nèi)地股市年化波幅相當(dāng)之高,以27.6%排在第二位。
同為新興市場(chǎng)的印度股市,10年間可謂多次大起大落,2007年、2009年、2014年的回報(bào)率均排在首位,而2008年、2011年、2016年則墊底。其10年年化波幅高達(dá)31.6%,遠(yuǎn)高于其他國(guó)家和地區(qū)。
而排名最末的日本股市,有6年的回報(bào)率處于后半段,分別為2007年排名第10、2009年排名第10、2010年排名第7、2012年排名第10、2014年排名第8、2016年排名第6。日本股市年化波幅為16.8%,僅略高于美國(guó)排名第9,不過(guò)10年年化回報(bào)率與美國(guó)之間差距懸殊。
從短期回報(bào)率來(lái)看,排名則大不相同。2017年第一季度,印度股市以17.1%的回報(bào)率一躍成為榜首。韓國(guó)股市排名第2,回報(bào)率為16.9%。第3-5名依次為除日本外的亞洲(13.4%)、中國(guó)香港地區(qū)(13.4%)、中國(guó)內(nèi)地(12.9%),其中中國(guó)A股中有近55%的個(gè)股下跌。排名第6-8位的依次為中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)(11.8%)、東盟(9.5%)、歐洲(7.6%)。10年年化回報(bào)率居首、2016年排名第2的美國(guó)股市在今年一季度滑落至第9位,回報(bào)率為6.2%。而日本股市繼續(xù)墊底,回報(bào)率為4.6%。
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