華爾街對政治不確定性的反應是在哪體現(xiàn)的？那得看美元而不是股市。
據(jù)專家稱，美元已成為投資者押注政治環(huán)境的主要渠道。盡管股市或固定收益等其他資產(chǎn)價格在美國政府出現(xiàn)突發(fā)新聞后也會隨著在盤中出現(xiàn)波動，但這些走勢基本上是短暫的。而美元則被認為是一個更“純粹的游戲”。
而近期美元的持續(xù)下跌，最大推動因素是圍繞著特朗普和俄羅斯之間的持續(xù)爭議。投資者表示， 美元主要風險來自于白宮正被卷入了一場曠日持久的丑聞，而事態(tài)有不斷惡化的傾向。它會使得特朗普政府越來越難以推進立法議程。
而美元能否重拾升勢，很大程度上將取決于特朗普能否兌現(xiàn)他競選總統(tǒng)時承諾的刺激經(jīng)濟的政策。TS Lombard的高級宏觀策略師Brennan在研報中寫道，特朗普上任6個月之后，股市又創(chuàng)出了新高，但通俄門卻令美元及美債收益率承壓。
股市自2017年以來一直表現(xiàn)強勁，標準普爾500指數(shù)上漲近11%，周二(7月25日)又創(chuàng)下歷史新高。與此同時，美元則持續(xù)下跌。美元指數(shù)已累積下跌了8%。
Brennan說，他們團隊在分析股票時更看重公司盈利能力和其它增長跡象的提升，而不是僅僅依賴于對于特朗普政策的判斷。而對于美元以及美債收益率的疲軟，他認為更多是政治上的原因，而非經(jīng)濟上的問題。
美元最近創(chuàng)下至2016年6月以來的最低水平，而政治因素則是其中好幾波下跌的罪魁禍首。
在特朗普解雇FBI前任局長詹姆斯·科米一事被報出后。美元指數(shù)在5月9日到5月17日累計下跌了2.1%。而小唐納德特朗普被爆出與俄羅斯政府有往來的律師見面后，美元也應聲大跌了2%。
ThinkMarkets的首席市場分析師Aslam認為，政治和美元之間有直接的聯(lián)系。與股市相比，美元并沒有太多的下跌空間。
盡管在特朗普贏得大選勝利后，股市和美元一同飆升。但股市至今仍維持漲勢，哪怕人們對特朗普的經(jīng)濟初步預期有所降低，包括稅收改革、放松管制和基礎設施支出，這些都被認為是市場利多的因素。
而一些受所謂的“特朗普交易”利好的板塊，即直接受益于立法通過帶來的政策利好的行業(yè)個股正在逐漸走弱。另一些因素推到了近期股市持續(xù)上漲。如科技股持續(xù)優(yōu)于預期的盈利能力支撐了股市繼續(xù)走強。
Aslam指出，股市受收益驅(qū)動，投資者似乎沒有注意到美元貶值對股市的影響。美元走強對跨國公司來說是不利的。從某種意義上說，通過降低美元的價值，這些政治問題對股市有利。
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