今年，騰訊和阿里的股票都漲的很牛，于是國內(nèi)媒體也要“搬弄是非”啊，這騰訊、阿里誰更有前途呢？得比出個(gè)老大啊。有種角度認(rèn)為，騰訊好像太依賴游戲，阿里各個(gè)領(lǐng)域布局，全球化也更強(qiáng)，當(dāng)然了，我們都知道，現(xiàn)在媒體評(píng)價(jià)國內(nèi)公司全球化就是在更多國家買更多公司。騰訊、阿里都是很牛的公司，但是從以上角度，你也可以看出，中國人對(duì)多元化始終有種癡迷，感覺布局越多，機(jī)會(huì)越大，到處撒豆子，總能成一個(gè)吧？
有段時(shí)間，谷歌曾經(jīng)瘋了般的要搞社交，無論自己各種姿勢研發(fā)，還是收購，搞了多個(gè)產(chǎn)品，但是全部失敗。接著，谷歌很快反應(yīng)過來，這社交真不是我們科學(xué)家氣質(zhì)公司的基因，咱搞一堆嚴(yán)密邏輯整出Google
Plus，人家Facebook就以泡妞為切入點(diǎn)開工，根本不是一個(gè)路數(shù)。谷歌想通了，就搞基礎(chǔ)設(shè)施，結(jié)果反倒是更順，直到今天，谷歌主要的收入來源也還是各種屏上的“小廣告”，就是自動(dòng)汽車，我可以想象谷歌將來批量請(qǐng)專業(yè)公司代工制造，也無法想象它會(huì)開家運(yùn)營公司，那是Uber們做的事兒。
與之相比，百度就亂了，百度常常被拿來和谷歌比較，但是明顯在戰(zhàn)略上明白事兒太晚。或許是出于中國互聯(lián)網(wǎng)大佬們普遍的不安全感，百度也是什么領(lǐng)域都要涉足，甚至去搞團(tuán)購?fù)赓u，多元化到了令人瞠目結(jié)舌的程度。結(jié)果呢？我們都知道，BAT已是一種習(xí)慣性的提法，事實(shí)上，B和AT已經(jīng)不是一個(gè)檔次。終于，百度看上去明白過來了，要All
in人工智能，但是就在前不久，我才收到一款百度產(chǎn)品：百度派，邀請(qǐng)入駐的信息，一看，是個(gè)類似知乎的平臺(tái)，這不免令人無語，你說你百度整這玩意兒干啥？當(dāng)然，百度能整體往AI收攏，也算是一個(gè)相對(duì)清晰的戰(zhàn)略了，起碼比到處撒豆更值得期待。
在這方面，作為美國Facebook的多頭，我要繼續(xù)稱贊Facebook的戰(zhàn)略了，那就是它也要延展新業(yè)務(wù)，但是邏輯清晰，很少提啥“生態(tài)”，但是真的就正在延伸“生態(tài)”，過去，我曾經(jīng)寫過《投資參考 | 臉書有前途！萬億美元市值俱樂部將有一席》。而Facebook剛剛發(fā)布了最新的財(cái)報(bào)，表現(xiàn)靚麗，但其實(shí)也沒牛到股價(jià)近期的表現(xiàn)，投資者似乎過于熱情了。但是，沒辦法，畢竟科技股熱潮，大公司時(shí)代，要搶籌啊，所以也抬著Facebook一度邁過5000億美元市值。當(dāng)然，我還是那個(gè)觀點(diǎn)，在大公司時(shí)代，萬億美元市值公司將不少，F(xiàn)acebook大概率將是其中一員。
先速度瀏覽其財(cái)報(bào)主要數(shù)據(jù)：
每股收益：1.32美元，高于平均預(yù)期的1.13美元；
營收：93.2億美元，高于分析師此前平均預(yù)期的92億美元；
移動(dòng)廣告營收：80億美元，高于分析師此前平均預(yù)期的76.8億美元；
月度活躍用戶人數(shù)：20.1億人，高于分析師此前平均預(yù)期的19.8億人；
資本支出：14.4億美元，低于分析師此前平均預(yù)期的17.3億美元。
看看最新的財(cái)報(bào)，要是按照中國財(cái)媒思維，那肯定要說了“過于依賴廣告收入”，有隱憂啊！是的，F(xiàn)acebook目前的收入還是“小廣告”，主要其實(shí)是Facebook和Instagram的信息流廣告，盡管背后有一套不斷演進(jìn)的算法，但是呈現(xiàn)方式似乎就這么回事兒。但是，F(xiàn)acebook就是這么深入的耕耘，深挖價(jià)值，同時(shí)積累了具有復(fù)制性的經(jīng)驗(yàn)和系統(tǒng)。盡管扎克伯格對(duì)于旗下另外兩大10億用戶級(jí)別產(chǎn)品Messenger、Whatsapp，經(jīng)常強(qiáng)調(diào)，用戶體驗(yàn)第一，廣告不急，但是就在前不久，也終于露出了“廣告狗”的獠牙，Messenger終于要開始全球性的廣告測試，我估計(jì)Whatsapp也快了，所以，在這個(gè)環(huán)節(jié)，盡管你不能指望再有爆發(fā)性增長，但是足以產(chǎn)生支持Facebook后續(xù)若干個(gè)季度的業(yè)績收入。從商業(yè)角度看，廣告狗最光榮，在這方面Facebook的社交形式其實(shí)比Google更有彈性和效率，事實(shí)上，其凈利潤本季達(dá)39億美元，已經(jīng)超過了老對(duì)手谷歌。
除了已有的“小廣告”業(yè)務(wù)，扎克伯格這次財(cái)報(bào)后，特別提及了視頻業(yè)務(wù)。我對(duì)Facebook這個(gè)方向的發(fā)力非常期待和看好，此前有消息，不少網(wǎng)紅正在從Youtube往Facebook上轉(zhuǎn)，畢竟Facebook作為一個(gè)社交平臺(tái)，具有更強(qiáng)的互動(dòng)性和影響力，這個(gè)咱中國的陌陌曾經(jīng)有示范。盡管理論上，視頻業(yè)務(wù)可能帶來些比文本、圖片更大的成本，但是我相信對(duì)于Facebook這樣的公司不是大問題，同時(shí)視頻業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，也可以提供多樣的廣告形式，F(xiàn)acebook甚至已經(jīng)開始投資自制節(jié)目，有望從視頻帶來更多收入。這正是我覺得Facebook業(yè)務(wù)擴(kuò)展看起來清晰的原因，其實(shí)Facebook的“黑科技”跟谷歌、微軟比，顯得不夠“黑”，但是正是這種務(wù)實(shí)，與主營業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的拓展，反倒是更加扎實(shí)，如蜘蛛吐絲，不知不覺結(jié)成了生態(tài)網(wǎng)。
此前，還有個(gè)不是太引人注意的消息，就是Facebook帳下的VR設(shè)備Oculus大降價(jià)，這將有利于該設(shè)備的銷售和普及，讓Facebook在VR戰(zhàn)爭中奪得更多入口。而且，推測而論，這是不是也意味著Facebook在VR內(nèi)容上已經(jīng)心中有譜了呢？試想，視頻業(yè)務(wù)如果順利拓展開，結(jié)合自制內(nèi)容，在整上VR設(shè)備，加上Facebook已經(jīng)在開展的VR社區(qū)，看上去很美的結(jié)合。
所以，從Facebook最新財(cái)報(bào)看，業(yè)績靚麗，但是指望現(xiàn)有業(yè)務(wù)繼續(xù)高速增長也不現(xiàn)實(shí)。我個(gè)人更樂觀的就在于，扎克伯格務(wù)實(shí)的其它業(yè)務(wù)的拓展，積極推進(jìn)，但是又不盲目冒進(jìn)，它是可預(yù)期的。甚至，F(xiàn)acebook也頂著“抄襲”之名，其它產(chǎn)品好的地方，迅速整過來用上，快速鞏固產(chǎn)品護(hù)城河深度，在這方面，“扎抄抄”與Snapchat的恩怨大家應(yīng)該有所耳聞。
當(dāng)然，F(xiàn)acebook從公司發(fā)展到其股價(jià)接下來也非一片坦途，就股價(jià)而言，最大的潛在壓力還是在科技股的“通病”，那就是高估值。事實(shí)上，本來靚麗的業(yè)績，將估值拉低是最好，但是事實(shí)卻是，好業(yè)績帶來更多投資者涌入，進(jìn)一步推高股價(jià)，甚至可能讓估值進(jìn)一步提高。在這樣的高估值下，特別Facebook已經(jīng)成為本來就擁擠的科技股中的“擁擠交易”的情況下，一大問題就是容不得半點(diǎn)閃失，稍微一兩個(gè)季度增長放緩就可能帶來拋售。所以，此前，F(xiàn)acebook也玩起了“預(yù)期管理”，時(shí)不時(shí)就放話，增長將放緩啊，要放緩，也算是一種與投資者的善意博弈。畢竟，我個(gè)人也不希望看到Facebook管理層被股價(jià)所“綁架”，忽視了更長期的戰(zhàn)略，在這方面，務(wù)實(shí)而又有情懷的小扎，加之桑德伯格的輔佐，應(yīng)該會(huì)有得當(dāng)?shù)钠胶?。我繼續(xù)看好Facebook，但是從投資角度，或許也到了投資者要準(zhǔn)備迎接一些更大波動(dòng)和考驗(yàn)的時(shí)候了。
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