周二,荷蘭國際集團(ING)經(jīng)濟學家詹姆斯·史密斯表示,從核心通脹率意外下降到消費者信心的惡化,最新數(shù)據(jù)并不支持英國央行近期加息。
核心要點如下:
我們預計英國央行本周還會發(fā)表一些強硬的言論,盡管有證據(jù)表明政策委員會的立場是不一致的。我們認為今年的加息不太可能,并且懷疑最近的鷹派轉(zhuǎn)變主要是為了讓市場考慮收緊政策的風險。
工資增長
圍繞脫歐和消費者需求的高度不確定性,加上進口價格上漲帶來的成本上升,意味著企業(yè)對加速加薪的動力有限。
消費信貸
在提高利率時,無擔保貸款的迅速增加(約10%)是一個潛在的風險,尤其是考慮到已經(jīng)很脆弱的消費支出前景。
各種調(diào)查仍顯示不確定性阻礙了投資。如果英國退歐過渡協(xié)議迅速達成,可能會開始抵消這一影響,并明確地傳遞給行業(yè)。溫暖的天氣和復活節(jié)的推遲讓零售商在第二季度獲得了短暫的喘息機會。但實際工資下降意味著這種情況不太可能持續(xù)下去?,F(xiàn)在的信心已經(jīng)低至英國脫歐公投后水平。
6月整體CPI意外下跌,但英鎊貶值的影響將繼續(xù)傳導至價格。預計CPI在未來12個月將保持在3%左右,這將考驗英國央行鷹派的耐心。
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