財(cái)報(bào)顯示,二季度凈收入11.83億元,同比增長(zhǎng)61%;凈利潤(rùn)2.69億元,同比增長(zhǎng)3%。而最為亮眼的數(shù)據(jù)之一是,促成借款額81億元,同比增長(zhǎng)80%。
在多家網(wǎng)貸平臺(tái)宣布退出的“多事之秋”,宜人貸能維持各項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)實(shí)屬不易。但其61%的凈收入增速以及3%的凈利潤(rùn)增速卻引人注意。
畢竟,宜人貸的收入來(lái)自于其平臺(tái)收取的來(lái)自借款端的交易費(fèi)及投資端的服務(wù)費(fèi),而其中借款端的交易費(fèi)占其中的大部分,在借款撮合維持高增速的情況下,凈收入的增速卻顯得與其“脫節(jié)”。
凈收入增速為何不及借款撮合量增速
宜人貸在第二季度實(shí)現(xiàn)凈收入11.83億元,同比增長(zhǎng)61%,環(huán)比增長(zhǎng)16%。而2016年第三季度至今年一季度,宜人貸的凈收入同比增速為137%、102%以及84%——凈收入增速在不斷放緩。此外,凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3%,環(huán)比減少了23%,其增速不及預(yù)期。
為何出現(xiàn)凈收入增速放緩以及“增收不增利”的狀況,宜人貸財(cái)務(wù)副總裁劉佳作出了解釋:
一是線上產(chǎn)品增速加快,他們的價(jià)格和利潤(rùn)率比線下產(chǎn)品更低,所以線上撮合的交易量增長(zhǎng)越快,可能會(huì)出現(xiàn)凈收入增速放慢。財(cái)報(bào)顯示,宜人貸二季度線上渠道借款業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)129%。
二是線上產(chǎn)品收費(fèi)結(jié)構(gòu)不是一次性,如今線上推出了期繳產(chǎn)品,原來(lái)一次性收取的服務(wù)費(fèi)每月收取。因此線上產(chǎn)品收入滯后,短期來(lái)講,線上產(chǎn)品的增速越快,短期利潤(rùn)低。這也意味著,線上產(chǎn)品占比越高,更大比例的凈收入將會(huì)在未來(lái)被確認(rèn)。
劉佳表示,“這種方式從短期來(lái)看,凈收入增速可能不及借款撮合量增速,但從長(zhǎng)期來(lái)看,線上業(yè)務(wù)的成本會(huì)非常低,未來(lái)的財(cái)報(bào)也會(huì)很好看?!?/span>
此外,需要注意的是,第二季度凈利潤(rùn)中包含了與特殊現(xiàn)金紅利相關(guān)的6000萬(wàn)元預(yù)扣所得稅。剔除這6000萬(wàn)稅金影響的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為3.29億元,比去年同期增長(zhǎng)26%。
首次分紅6億
根據(jù)相關(guān)規(guī)定,從國(guó)內(nèi)派息到國(guó)外,需要上繳10%的股息稅,上文提到的6000萬(wàn)元預(yù)扣所得稅正是分紅產(chǎn)生大量稅收。
照此估算,宜人貸本次派息大約在6億元,而當(dāng)前宜人貸的短期可動(dòng)自有資金達(dá)27億元,現(xiàn)金流依然充沛。
這也是宜人貸上市以來(lái)首次提出分紅方案:包括一次特殊現(xiàn)金紅利和今后每半年發(fā)放一次的普通紅利。特殊現(xiàn)金紅利:每個(gè)普通股發(fā)放5.0845元,折合每ADS發(fā)放10.169元。半年普通紅利:自2017年下半年起,每半年發(fā)放一次。紅利發(fā)放金額約為每半年稅后凈利潤(rùn)的15%。
為何在這一時(shí)間節(jié)點(diǎn)選擇分紅?劉佳表示,“此前沒(méi)有分紅原因之一是,在企業(yè)初期需要投資的地方很多。但如果大量的現(xiàn)金趴在賬上也是一種損失。對(duì)我們而言,現(xiàn)在是一個(gè)比較合適進(jìn)行分紅的時(shí)間點(diǎn),同時(shí),這也是對(duì)股東的責(zé)任。”
更改評(píng)分模型
此前,宜人貸極高的D類貸款占比在業(yè)內(nèi)引發(fā)了很多討論。
在劉佳看來(lái),以前市場(chǎng)上對(duì)其客群有誤解,認(rèn)為宜人貸80%客戶在D類,這類客戶不好。但其實(shí)細(xì)看風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn),這其實(shí)是非常優(yōu)質(zhì)的客群。
基于此,宜人貸推出了新的信用評(píng)分模型——宜人分,升級(jí)后的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)體系包括5個(gè)等級(jí):等級(jí)I(790分以上)、等級(jí)II(750-790分)、等級(jí)III(720-750分)、等級(jí)IV(690-720分)和等級(jí)V(640-690分),并根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的預(yù)計(jì)和實(shí)際壞賬率,對(duì)借款申請(qǐng)人進(jìn)行等級(jí)分類。
宜人貸CEO方以涵表示,“以前的評(píng)級(jí)壁壘分的太開(kāi),現(xiàn)在定價(jià)的區(qū)間有區(qū)隔力,包括額度的區(qū)隔力,都比以前更加的精準(zhǔn)?!薄 “凑兆钚碌?個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的標(biāo)準(zhǔn),第二季度,從最高等級(jí)I到最低等級(jí)V,5個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的借款量占比比較均衡,分別為5.8%、21.9%、23.2%、24.5%和24.6%。其對(duì)應(yīng)的壞賬區(qū)間(預(yù)計(jì)逾期90天以上借款的凈壞賬率)如上表所示,壞賬最低在3%以內(nèi),最高則在13%以內(nèi)。
除此之外,財(cái)報(bào)中還有一個(gè)細(xì)節(jié)值得關(guān)注。
宜人貸線上促成貸款的比重正在大幅增長(zhǎng),而由宜信普惠提供的線下貸款的占比逐步出現(xiàn)下降。在去年底,宜人貸線上促成貸款的比重為37%,而該季度這一比例已超過(guò)七成。
受益于線上渠道獲客效率的提高,宜人貸的獲客成本也在逐漸走低,在流量費(fèi)愈發(fā)昂貴的網(wǎng)貸行業(yè)中顯得頗為亮眼。財(cái)報(bào)顯示,二季度銷售費(fèi)用占當(dāng)期促成借款總額的7.5%,2016年同期的7.8%有所下降。一季度的數(shù)字為6.8%,同樣低于2016年同期的7.4%。
不過(guò),正如前文提到的,由于線上產(chǎn)品的整體貸款費(fèi)率相比線下更低,平臺(tái)的凈收入會(huì)產(chǎn)生一定的影響。
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