此前在2013年時(shí)曾與耶倫競(jìng)逐美聯(lián)儲(chǔ)主席職務(wù)但最終落敗的美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)薩默斯近日就基于這一前景加以了評(píng)述。與以往不同,他這回沒有再對(duì)當(dāng)年的老對(duì)手耶倫進(jìn)行更多挑三揀四的批評(píng),而是對(duì)她和她的繼任者表示了同情,稱,由于美國(guó)財(cái)政政策持續(xù)失敗,而現(xiàn)任財(cái)長(zhǎng)努欽的施政表現(xiàn)更是令人失望,因此,下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席無論是誰,肩上的負(fù)的擔(dān)子都不輕。
薩默斯批評(píng)稱,財(cái)長(zhǎng)努欽及其麾下的財(cái)政部的業(yè)務(wù)表現(xiàn),完全有失大國(guó)水準(zhǔn),甚至只能用“業(yè)余級(jí)”來形容。他表示,財(cái)政部本應(yīng)維持好充分的政策信譽(yù),來在必要時(shí)平抑金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng),但努欽上任半年多以來卻把美國(guó)財(cái)政部此前好不容易積累起來的一些信譽(yù)資源全部揮霍殆盡。之前,政府在財(cái)政改革上一系列許諾的跳票,已經(jīng)讓大家覺得自己被“狼來了”式的言論給持續(xù)欺騙了。
身為前總統(tǒng)克林頓任內(nèi)的財(cái)政部長(zhǎng),以及前總統(tǒng)奧巴馬的首席經(jīng)濟(jì)顧問,并還曾擔(dān)任過哈佛大學(xué)校長(zhǎng)的薩默斯表示,財(cái)長(zhǎng)努欽此前一直試圖在特朗普總統(tǒng)的納稅記錄一事上幫他圓謊捂蓋子,卻搭上了自己的清譽(yù)。而他在特朗普稅改計(jì)劃剛剛只有一頁紙的大綱時(shí),就迫不及待將其譽(yù)為“史上最大最有效”減稅方案,也等于是在自欺欺人。
因而,薩默斯指出,由于特朗普當(dāng)局的財(cái)政政策不給力,和之前奧巴馬總統(tǒng)第二個(gè)任期內(nèi)因?yàn)椤案悍至选倍鴮?dǎo)致財(cái)政政策半癱瘓的情況相似,未來三到四年間的美國(guó)經(jīng)濟(jì)治理過程仍需仰仗貨幣政策的護(hù)佑,因此,在挑選下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席時(shí)必須甚重,因?yàn)樾轮飨詫⑸碡?fù)重?fù)?dān)。
薩默斯表示,總體來看,耶倫在過去三年半任期內(nèi)的表現(xiàn)算是可圈可點(diǎn),目在美國(guó)的失業(yè)率和通脹率配比處于恰到好處的理想?yún)^(qū)間,金融市場(chǎng)穩(wěn)定狀況良好,盡管股市可能已有過熱之嫌……雖然,美聯(lián)儲(chǔ)也存在一些問題,比如其近來對(duì)通脹、增長(zhǎng)和貨幣政策的未來緊縮預(yù)期已經(jīng)過度高估,長(zhǎng)此以往可能有損其信譽(yù),但是無論如何,相比起華盛頓官場(chǎng)那些推諉扯皮一事無成的其他部門來,美聯(lián)儲(chǔ)已是勞苦功高。
薩默斯也預(yù)計(jì),在未來數(shù)年見,美聯(lián)儲(chǔ)的工作任務(wù)會(huì)變得更加艱巨,來自經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)和政治領(lǐng)域的各種新挑戰(zhàn)得會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)被壓得喘不過氣來。因此,新任美聯(lián)儲(chǔ)主席不應(yīng)該只是個(gè)蕭規(guī)曹隨的守成之主,他(她)需要有著無限的創(chuàng)造力,外加靈活機(jī)動(dòng)的隨時(shí)應(yīng)變能力。
薩默斯解釋稱,美國(guó)此輪經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)周期已經(jīng)延續(xù)了8年之久,按照客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律,在下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的四年任期內(nèi)遭遇下一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性已經(jīng)無法小覷。出于人口結(jié)果的變化和技術(shù)領(lǐng)域的各種新進(jìn)步,當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)同時(shí)面臨著低增速和低失業(yè)率、低通脹率以及高資產(chǎn)價(jià)格并存的這種脫離了教科書上經(jīng)典模式的狀況,所以,下一屆美聯(lián)儲(chǔ)執(zhí)行層該如何應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”,本來也就是一大考驗(yàn)。
薩默斯表示,作為美聯(lián)儲(chǔ)主席,耶倫至少在她的首個(gè)四年任期內(nèi)也是幸運(yùn)的,她的任期沒有經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)衰退,也遭遇過來自美國(guó)本土或者外部的任何一場(chǎng)重大金融危機(jī)的沖擊。但她的繼任者很可能就沒有那么好的運(yùn)氣。而問題是,以往美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的最大法寶就是降息,通常每一輪經(jīng)濟(jì)下行周期中的累計(jì)降息幅度都可以達(dá)到400個(gè)基點(diǎn),但在當(dāng)前的低利率時(shí)代,美聯(lián)儲(chǔ)四次加息之后的聯(lián)邦基金利率區(qū)間也僅有1-1.25%,這意味著之后的常規(guī)性寬松政策空間顯著受限,屆時(shí)一旦經(jīng)濟(jì)局面再度走向負(fù)面,美聯(lián)儲(chǔ)是重啟QE,還是另辟蹊徑發(fā)明新的寬松工具,在這一點(diǎn)上大家也似乎需要未雨綢繆。
而另一大問題則來自監(jiān)管領(lǐng)域。雖然,特朗普總統(tǒng)一再1呼吁要適當(dāng)放松對(duì)金融行業(yè)的監(jiān)管,但在經(jīng)歷了2008年眾多金融巨頭“大而不能倒”風(fēng)波的沖擊后,美聯(lián)儲(chǔ)所肩負(fù)的監(jiān)管職能卻難言放松。好在,此前美聯(lián)儲(chǔ)的銀行壓力測(cè)試結(jié)果顯示,即使美股市值立刻腰斬,失業(yè)率一夜間升至10%,而房地產(chǎn)市場(chǎng)也同時(shí)錄得與2007年那一波類似的跌幅,美國(guó)各大金融機(jī)構(gòu)仍無需緊急補(bǔ)充資本即可安然無恙,對(duì)此,薩默斯欣慰地表示:謝天謝地!
而薩默斯最后強(qiáng)調(diào),但美聯(lián)儲(chǔ)面臨的最大挑戰(zhàn)卻來自政治領(lǐng)域。似乎,特朗普想換掉耶倫的目的是換上一個(gè)更聽他話的美聯(lián)儲(chǔ)新主席,這意味著此后美聯(lián)儲(chǔ)決策所受到的來自白宮的影響也會(huì)是自尼克松總統(tǒng)在任時(shí)期以來近半個(gè)世紀(jì)最強(qiáng)。然而,屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)需要面對(duì)的卻是業(yè)余級(jí)別的財(cái)政部,以及反復(fù)無常的政治菜鳥總統(tǒng),這意味著美聯(lián)儲(chǔ)主席頻頻受夾板氣將是在所難免。
另一方面,在共和黨全面控制了國(guó)會(huì)之后,要求“審計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)”的呼聲也益發(fā)強(qiáng)烈,雖然耶倫在任內(nèi)每一次被問及此問題時(shí)都毫不猶豫地怒“懟”了回去,但她的繼任者還能不能在美聯(lián)儲(chǔ)政策獨(dú)立性這一原則上有如此堅(jiān)持,卻也是令一個(gè)值得期待而耐人尋味的狀況。
免責(zé)聲明:本網(wǎng)站所有信息,并不代表本站贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé),投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。